"Т-Инвестиции" повысили прогнозную стоимость акций "Ленты" до 2050 рублей за штуку, сообщается в обзоре брокера.
Рекомендация "покупать" для этих бумаг была подтверждена.
Во втором квартале 2025 года выручка "Ленты" существенно выросла, кроме того, продолжила улучшаться рентабельность по EBITDA. Тем не менее, по оценкам аналитиков, удержать текущий уровень маржинальности на протяжении всего 2025 года компании будет непросто. "Основными сдерживающими факторами станут рост затрат на персонал на фоне низкой безработицы, а также увеличение доли арендованных площадей, что приведет к дальнейшему росту операционных расходов", - считают они.
Финансовая устойчивость "Ленты", по прогнозам экспертов, останется на высоком уровне: коэффициент чистый долг к EBITDA (без учета аренды) сохраняется вблизи отметки 0,9x. "Это позволяет компании сдерживать процентные расходы и, как следствие, поддерживать рост чистой рентабельности. По нашим оценкам, чистая маржа достигнет 3,4% в 2025 году", - пишут они.
Несмотря на рост котировок до исторических максимумов, акции "Ленты" остаются недооцененными по мультипликатору EV/EBITDA и торгуются с дисконтом к аналогам на рынке, отмечают аналитики брокера. Как они полагают, по мере восстановления интереса инвесторов и смягчения денежно-кредитной политики бумаги будут постепенно переоцениваться, а мультипликатор начнет возвращаться к историческим уровням. "В этих условиях справедливой оценкой выглядит уровень около 3,4x, что предполагает потенциал для дальнейшего роста", - считают эксперты.
Текущая стоимость акций "Ленты" составляет порядка 1642,5 рубля за штуку.