Волна резких снижений акций, связанных с криптовалютами, таких как Coinbase (NASDAQ:COIN), Circle (NYSE:CRCL) и Metaplanet (OTC:MTPLF), указывает на широкое отторжение рынка завышенных оценок.
Что произошло: Снижения, вызванные не столько макроэкономическими негативными факторами, сколько излишней переплатой за выставление на рынок акций, пропитанных криптовалютными нюансами, приводят к необходимой корректировке в том, как инвесторы оценивают акционерные прокси криптовалют, считает 10x Research.
Акции криптовалютных компаний проходят болезненное переоценивание.
Акции ведущих компаний, связанных с криптовалютами, включая Coinbase, Circle, японскую Metaplanet и южнокорейскую Kakaopay, потерпели убытки до 50% от последних максимумов, обвал, вызванный не системными сбоями, а осознанием инвесторами того факта, что премия, которую они платили за экспозицию к цифровым активам, оторвана от финансовых фундаментов.
Metaplanet, когда-то рекламировавшийся как прокси-компания японского Strategy (NASDAQ:MSTR), увидел свои акции упасть на более чем 50% от июньского пика.
Компания извлекала выгоду из местных программ, таких как налоговый убежище NISA, и спекулятивных розничных потоков, ожидающих утверждения криптовалютных ETF и более благоприятного налогового режима в Японии.
Однако, поскольку конкретные изменения в политике не материализовались, спекулятивный спрос иссяк.
Circle, эмитент USDC, все еще торгуется по отношению к прогнозируемой прибыли (P/E) в 153 раза, оценка, которая привлекает все больше внимания.
К примеру, акции Coinbase и Robinhood (NASDAQ:HOOD) торгуются соответственно по P/E 102 и 69.
В условиях снижения объемов торгов, с $299 миллиардов в середине июля до уровня между $108 и 138 миллиардов, потенциал прибыли этих платформ сокращается, что делает их высокие оценки более сложными для обоснования.
Акции Coinbase теперь примерно на 5% ниже их справедливой стоимости по отношению к Bitcoin (CRYPTO: BTC), согласно анализу 10x.
Также читайте: SharpLink увеличивает ставки на Ethereum, приближается к удержанию 500 000 единиц ETH
Почему это важно: Аналитики считают, что дальнейший спад может быть оправданным.
Падение ниже уровня в $300 может привести к более привлекательной территории, особенно по мере того, как снижение волатильности разрушает бычий настрой, который ранее поддерживал завышенные множители.
Реализованная волатильность в Bitcoin снизилась всего до 28%, уровень, который отражает не только краткосрочную консолидацию, но и более глубокую потерю спекулятивного импульса.
Акции, связанные с криптовалютами, сильно зависят от высокой реализованной волатильности, чтобы поддерживать потенциал роста и интерес инвесторов.
По мере угасания настроения и отсутствия ближайших катализаторов новые инвесторы, особенно те, кто купил на последнем пике, капитулируют.
Переоценка, кажется, обусловлена тремя ключевыми факторами:
Чрезмерные оценки относительно прибыли
Быстрое снижение объемов торговли криптовалютами
Нарративы опережают фактическое принятие или монетизацию
Ключевым моментом является то, что это не просто коррекция в краткосрочной перспективе.
Это отражает более широкий сдвиг в том, как инвесторы видят акционерную экспозицию криптовалют.
Традиционное предположение, что владение акциями компании, связанной с криптовалютами, предлагает множительный рост вверх для токенов, подвергается вызову более дисциплинированным подходом к точкам входа, качеству прибыли и удержанию пользователей.
Пока что аналитики рекомендуют осторожность.
Хотя дальнейший спад на 10-20% в некоторых из этих компаний может сделать их привлекательными, они утверждают, что накопление с высокой уверенностью должно подождать до тех пор, пока динамика не станет положительной и оценки не сжимутся дальше.
Мелкие инвесторы могут потребоваться выдержать еще большие потери, пока не появятся возможности.
Читайте далее:
Майнинг биткоина с использованием ядерной энергии? Французские законодатели обсуждают это
Изображение: Shutterstock
РАЗБЛОКИРОВАНО: 5 НОВЫХ СДЕЛОК КАЖДУЮ НЕДЕЛЮ. Нажмите сейчас, чтобы получать лучшие торговые идеи ежедневно, а также неограниченный доступ к передовым инструментам и стратегиям для получения преимущества на рынке.
Получайте последний анализ акций от Benzinga?
COINBASE GLOBAL (COIN): Бесплатный отчет по анализу акций
Эта статья Акции Coinbase, Circle, Metaplanet падают: Что вызвало спад? первоначально появилась на Benzinga.com
2025 Benzinga.com. Benzinga не предоставляет инвестиционных советов. Все права защищены.
