Мы наткнулись на бычью тезис на корпорацию McKesson на платформе The Buyside Guys Substack. В этой статье мы суммируем бычий тезис на MCK. Акции корпорации McKesson торговались по цене $710.94 на 4 августа. Показатели trailing и forward P/E MCK составляли соответственно 27.17 и 18.69 согласно Yahoo Finance.
Успешный фармацевт перед полками с лекарствами в аптечной аптеке онкологии на основе сообщества.
McKesson (MCK) - один из крупнейших фармацевтических дистрибьюторов в США, перемещающий почти треть всех рецептурных препаратов по Северной Америке и контролирующий 38.1% американского рынка дистрибуции наряду с AmerisourceBergen и Cardinal Health. Действуя как инфраструктурный слой системы здравоохранения, McKesson предоставляет логистику, управление запасами, обработку кредитных рисков и соблюдение правил, работая с крайне узкими маржами, что делает бизнес высоко обороняемым и почти невозможным для новых участников.
Даже розничные гиганты, такие как CVS и Walgreens, зависят от его эффективности, причем большинство заказов в аптеках выполняются в течение 24 часов. Его ров в соблюдении - McKesson должен соответствовать строгим требованиям DEA и DSCSA, отслеживая каждую таблетку через цепочку поставок, что создает значительные барьеры для входа и привязанность клиентов. Бизнес-модель стабильна: брендовые лекарства генерируют фиксированные сборы за единицу, защищая прибыль от колебаний цен, в то время как общие лекарства, хоть и приносят низкую выручку, приносят более высокие маржи и составляют около 29% операционной прибыли. Концентрация клиентов заметна, причем CVS и Walmart вместе вносят около 14% операционного дохода.
Хотя McKesson торгуется дефенсивно во время рыночной волатильности, краткосрочные пропуски прибыли могут оказать давление на акции. Ключевым катализатором является запланированное отделение его медицинско-хирургического сегмента, который имеет более высокие маржи (810%), но приносит волатильность; разделение может разблокировать ясность оценки и потенциал повышения цен. В настоящее время McKesson торгуется по коэффициенту 17.8x FY26 EPS, выше своего 10-летнего среднего около ~14.5x, отражая сильные фундаментальные показатели, такие как 17% пятилетний CAGR по прибыли на акцию и 7% CAGR по поглощению. Хотя сегодня не дешев, откат к $550-$600 может предложить привлекательную точку входа в этот важный, масштабно-ориентированный бизнес.
Ранее мы рассмотрели бычий тезис на Quipt Home Medical Corp. (QIPT) от Inflexio Research в марте 2025 года, который подчеркивал его базу повторяющихся доходов, активистское участие и потенциал выкупа. Акции выросли примерно на 4.78% с тех пор, как появились признаки восстановления. Тезис все еще актуален с сохранением стратегических катализаторов. The Buyside Guy разделяет подобное мнение о дефенсивности, но акцентирует внимание на масштабности McKesson, защите в соблюдении и катализаторе отделения Med-Surg.
Корпорация McKesson не входит в наш список30 самых популярных акций среди хедж-фондов. Согласно нашей базе данных, 70 портфелей хедж-фондов владели MCK к концу первого квартала, что было 78 в предыдущем квартале. Хотя мы признаем потенциал вложений в MCK, мы считаем, что некоторые акции в области искусственного интеллекта предлагают больший потенциал роста и несут меньший риск падения. Если вы ищете крайне недооцененную акцию в области искусственного интеллекта, которая также может значительно выиграть от тарифов эпохи Трампа и тенденции резкого сокращения импорта, ознакомьтесь с нашим бесплатным отчетом о лучшей краткосрочной акции в области искусственного интеллекта.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ:8 Лучших Акций с Широким Ровом для Покупки Сейчаси30 Самых Важных Акций в Области Искусственного Интеллекта По Мнению BlackRock.
Отказ от ответственности: Нет.