Продажи EXPAREL: $142.9 миллиона, увеличение на 4% с $136.9 миллиона в 2024 году, обусловлено ростом объема на 6%.
Продажи ZILRETTA: $31.3 миллиона, вверх с $30.7 миллиона в 2024 году.
Продажи iovera: $5.6 миллиона, по сравнению с $5.7 миллиона в 2024 году.
Чистая прибыль по Не-GAAP: Улучшилась до 82% с 76% в прошлом году.
Скорректированный EBITDA: $54.3 миллиона за второй квартал.
Расходы на Не-GAAP исследования и разработок: Увеличены до $24.7 миллиона с $18.4 миллиона в прошлом году.
Расходы на Не-GAAP продаж и обслуживания: $77.2 миллиона, вверх с $59 миллионов в прошлом году.
Прогноз выручки: Сузился до $730 миллионов до $750 миллионов на весь 2025 год.
Прогноз чистой прибыли по Не-GAAP: Увеличен до 78% до 80% на 2025 год.
Наличные и инвестиции: Примерно $270 миллионов проформы к концу квартала.
Выкуп акций: $50 миллионов выполнено во втором квартале, выведено из обращения приблизительно 2 миллиона акций.
Внимание! GuruFocus выявил 4 предупреждения относительно PCRX.
Дата публикации: 5 августа 2025 года
Для полного текста отчета о прибылях обратитесь к полному тексту отчета о прибылях.
Положительные моменты
Pacira BioSciences Inc (NASDAQ:PCRX) сообщила о росте объема продаж EXPAREL на 6% по сравнению с прошлым годом, что является наивысшим ростом за восемь кварталов.
Компания улучшила свою капитальную структуру и ликвидность с новым кредитным лимитом в $300 млн и значительным сокращением долга.
Pacira BioSciences Inc (NASDAQ:PCRX) заключила трансформационное соглашение с Johnson & Johnson MedTech по ZILRETTA, что потенциально расширит охват и доступ пациентов.
Компания увеличила прогноз чистой прибыли по Не-GAAP на весь год до 78% до 80%, благодаря улучшению производственной эффективности.
Pacira BioSciences Inc (NASDAQ:PCRX) на пути достижения охвата 60 миллионов коммерческих страховок к концу года, улучшая доступность EXPAREL на рынке.
Отрицательные моменты
Компания сообщила о изменении структуры флаконов и скидках, частично компенсирующих рост объемов продаж EXPAREL на 6%.
Расходы на Не-GAAP продаж и обслуживания увеличились до $77.2 миллиона, вверх с $59 миллионов прошлого года из-за инвестиций в коммерческие и инициативы по доступу к рынку.
Диапазон прогноза выручки на весь год был сузен, указывая на потенциальные трудности в достижении верхней границы предыдущих ожиданий.
Принятие EXPAREL в формуляры может занять от 6 до 12 месяцев, что потенциально задержит реализацию выручки.
Несмотря на прогресс, компания сталкивается с неопределенностями в достижении ключевых моментов для принятия модели возмещения NOPAIN коммерческими плательщиками.
Основные моменты вопросов и ответов
В: Могли бы вы прокомментировать новое партнерство с J&J MedTech по ZILRETTA и сравнить его с предыдущим совместным продвижением с J&J по EXPAREL? Каковы экономические аспекты этого партнерства? О: Генеральный директор Фрэнк Ли пояснил, что предыдущее партнерство с J&J было успешным, но завершилось из-за COVID-19. Новое партнерство по ZILRETTA происходит в других обстоятельствах и ожидается, что оно будет выгодным в 2026 году. Финансовый директор Шон Кросс добавил, что влияние скидок на конечного потребителя минимальное, и они уверены в повышении прогноза чистой прибыли по Не-GAAP на весь год до 78%-80%.
В: Можете ли вы обновить данные о объемах хирургических вмешательств во втором квартале и то, что вы видите в третьем квартале? О: Главный коммерческий директор Брендан Тихан отметил, что несмотря на небольшое снижение объемов амбулаторных хирургических вмешательств, объемы продаж EXPAREL показали прогресс, особенно в городских больницах и амбулаторных хирургических центрах. Они вдохновлены ростом в этих сегментах.
В: На что направлены усилия по расширению доступа к EXPAREL для 60 миллионов коммерческих страховок к концу года и общим охватом 100 миллионов страховок? О: Брендан Тихан заявил, что они стратегически выстраиваются с региональными страховыми планами и видят, что национальные планы принимают NOPAIN. Они стремятся достичь ключевого момента, когда большинство пациентов застрахованы, улучшая предложение ценности и способствуя изменениям в политике.
В: Можете ли вы обновить данные о потенциале расширения текущего набора продуктов за пределами США с партнером? О: Фрэнк Ли упомянул, что они активно ищут партнеров для зарубежных рынков, сосредотачиваясь в первую очередь на EXPAREL, но также рассматривают ZILRETTA и iovera. Они находятся в переговорах с потенциальными партнерами, которые являются лидерами в своих областях и соответствуют ценностям Pacira.
В: Можете ли вы предоставить больше информации о PCRX-201 и значимости последних трехлетних данных? О: Фрэнк Ли подчеркнул восторг вокруг PCRX-201, отметив отсутствие инноваций в пространстве OA. Трехлетние данные показали подтвержденную эффективность и безопасность, и исследование ASCEND успешно продвигается, с завершением набора на часть А ожидается к концу года.
В: Что привело к сужению диапазона прогноза выручки на весь год и какие факторы повлияли на это решение? О: Фрэнк Ли пояснил, что исходный диапазон прогноза учитывал неопределенности, особенно в доступе к рынку и принятии коммерческими плательщиками. С улучшенными данными, они сузили диапазон, сохраняя среднюю точку и сосредотачиваясь на достижении ключевого момента в охвате пациентов.
В: Как вы видите добавление стоимости к ZILRETTA от партнерства с J&J в 2026 году? О: Брендан Тихан выразил восторг по поводу партнерства, которое удваивает их охват с ZILRETTA. Опыт J&J и широкая база клиентов, включая спортивную медицину и ревматологию, усилит присутствие ZILRETTA на рынке и дополнит их портфель.
В: Какие факторы способствуют временному интервалу в 6-12 месяцев для добавления EXPAREL в формуляры? О: Брендан Тихан пояснил, что организациям необходимо подтвердить возмещение и увидеть следование коммерческих планов лидерству CMS. Упор делается на дифференциацию EXPAREL от альтернатив и акцентирование на его результатах, причем значительная часть обсуждений сосредоточена на его преимуществах.
Для полного текста отчета о прибылях обратитесь к полному тексту отчета о прибылях.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.