Дата публикации: 5 августа 2025 года
Для полного текста звонка по финансовым результатам обратитесь к полному тексту звонка по финансовым результатам.
Положительные моменты
Resideo Technologies Inc (NYSE:REZI) достигла рекордных показателей чистой выручки и скорректированной EBITDA, превысив верхнюю границу прогноза.
Компания сообщила о 10% годовом росте органической выручки в сегменте ADI и 5% в сегменте Продуктов и Решений.
Большой спрос на новые продукты, такие как термостаты Honeywell Home Focus Pro и детекторы дыма и оксида углерода First Alert, способствовал росту выручки.
Интеграция Snap One в ADI проходит успешно и опережает график, положительно влияя на работу компании.
Resideo Technologies Inc (NYSE:REZI) повысила свой прогноз на 2025 год, отражая уверенность в продолжении сильной деятельности и стратегических инициативах.
Отрицательные моменты
Рыночный прогноз остается осторожным из-за обсуждений вокруг тарифов администрацией США, что может повлиять на будущую деятельность.
Выручка в сегменте HVAC оставалась на уровне прошлого года из-за макроэкономической слабости и нарушений из-за перехода на новые хладагенты.
Сегмент безопасности испытал годовое снижение выручки, в основном из-за уменьшения продаж от крупного частного клиента.
Бизнес Snap One в настоящее время не растет, что указывает на проблемы на рынке жилья, несмотря на преимущества интеграции.
Компания зафиксировала чистый убыток по GAAP из-за расходов в размере 882 миллионов долларов, связанных с прекращением соглашения об индемнизации с Honeywell.
Высокие моменты вопросов и ответов
Внимание! GuruFocus обнаружил 4 предупреждающих знака у CLOV.
В: Можете ли вы объяснить факторы сильного органического роста на 10% во втором квартале в ADI, и каково сравнение с производительностью Snap One? О: Роб Арнас, Президент ADI Global Distribution, пояснил, что около 2% роста было обусловлено повышением цен из-за тарифов. Остальное было обусловлено сильным спросом в таких категориях, как коммерческая безопасность и профессиональное AV. Производительность Snap One остается на уровне прошлых показателей ADI, но интеграция приносит пользу, особенно в масштабировании эксклюзивной продукции для клиентов ADI.
В: Как Resideo управляет отношениями с Google, особенно с учетом динамики рынка безопасности? О: Том Саран, Президент Продуктов и Решений, заявил, что сотрудничество Resideo с Google по детектору дыма First Alert SE 5 было успешным. Хотя Google продал свой продукт безопасности другой компании, Resideo не конкурирует с Google на рынке безопасности. Ожидается укрепление отношений с Google, и Resideo продолжает взаимодействовать с крупным частным клиентом для поддержания долгосрочных отношений.
В: Каково будущее платформы Control 4 в рамках Snap One, и как она соотносится с ADI или PNS? О: Роб Арнас подтвердил, что платформа Control 4 останется с ADI. Стратегическое решение направлено на оживление бренда и использование его экосистемы. ADI планирует улучшить пользовательский опыт с помощью новых продуктов и недавно запущенной операционной системы X4.
В: Каковы ожидания относительно маржинальности PNS, и как тарифы повлияют на стратегии ценообразования? О: Том Саран указал, что PNS стремится к маржинальности в диапазоне 45-50% в долгосрочной перспективе, благодаря внедрению новых продуктов и повышению эффективности производства. Что касается тарифов, Роб Арнас отметил, что Resideo использует свой размер для переговоров с поставщиками о выгодных условиях и смягчает воздействие тарифов через стратегическое ценообразование и управление запасами.
В: Каков подход Resideo к слияниям и поглощениям после приобретения Snap One? О: Роб Арнас и Джей Гельмакер, Генеральный директор, подчеркнули, что слияния и поглощения остаются стратегическим приоритетом как для ADI, так и для PNS. Они изучают возможности в смежных категориях и технологических улучшениях, с хорошим планом будущих приобретений для стимулирования роста и создания стоимости для акционеров.
Для полного текста звонка по финансовым результатам обратитесь к полному тексту звонка по финансовым результатам.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.