Консолидированная выручка: $8.5 миллиарда, увеличение на 16% по сравнению с прошлым годом, или 19% в постоянной валюте.
Валовая маржа от продаж товаров: Увеличилась почти на 230 базисных пунктов до 32.6%.
Откорректированный EBITDA: $428 миллионов, с увеличением маржи более чем на 50 базисных пунктов.
Рост выручки в категории Свежие продукты: 25% по сравнению с прошлым годом в постоянной валюте.
Рост выручки в Тайване: 54% квартал к кварталу, с трехзначным ростом по сравнению с прошлым годом.
Чистая прибыль: $32 миллиона, что привело к $0.02 разводненного прибыли на акцию.
Операционная прибыль: $149 миллионов, увеличение на 55% по сравнению с прошлым годом.
Консолидированная валовая прибыль: $2.6 миллиарда, увеличение на 20% по сравнению с прошлым годом, или 22% в постоянной валюте.
Денежный поток от операционной деятельности: $1.9 миллиарда за последние 12 месяцев.
Свободный денежный поток: $784 миллиона, сокращение на $729 миллионов по сравнению с прошлым годом.
Эффективная ставка налога на прибыль: 84% за квартал, с прогнозируемой годовой ставкой от 65% до 70%.
Предупреждение! GuruFocus выявил 7 предупреждающих знаков у CPNG.
Дата публикации: 5 августа 2025 года
Для полной транскрипции отчета о прибылях обратитесь к полному транскрипту отчета о прибылях.
Положительные моменты
Coupang Inc (NYSE:CPNG) отчитался о росте консолидированной выручки на 16% по сравнению с прошлым годом, достигнув $8.5 миллиарда, с увеличением на 19% в постоянной валюте.
Компания добилась значительного расширения маржи, сегмент валовой прибыли от продаж товаров увеличил маржу на 230 базисных пунктов до 32.6%, а маржа откорректированного EBITDA выросла на 80 базисных пунктов до более 9%.
Coupang Inc (NYSE:CPNG) добавил более полумиллиона новых товаров в своем ассортименте Rocket и увеличил объем доставки в тот же день и по требованию на более чем 40% по сравнению с предыдущим годом.
Категория Свежие продукты продемонстрировала рост выручки на 25% по сравнению с прошлым годом в постоянной валюте, обусловленный расширением ассортимента в области фруктов, мяса и морепродуктов.
Тайваньский рынок пережил быстрый рост, выручка выросла на 54% квартал к кварталу с трехзначным ростом по сравнению с прошлым годом, в основном благодаря повторным клиентам.
Отрицательные моменты
Coupang Inc (NYSE:CPNG) сообщил о высокой эффективной ставке налога на прибыль в размере 84% за этот квартал, обусловленной убытками на ранних стадиях деятельности в Тайване и убытками, связанными с реструктуризацией в Farfetch.
Компания ожидает временно высокой эффективной ставки налога на прибыль от 65% до 70% на весь год, с налоговым обязательством ближе к 60%.
Операционная прибыль составила $149 миллионов, что представляет собой увеличение на 55% по сравнению с прошлым годом, но это исключает административный штраф Комиссии по конкуренции и торговле Кореи, записанный в прошлом году.
Предложения в стадии разработки отчитались об убытках по EBITDA в размере $235 миллионов за этот квартал, в основном из-за увеличения инвестиций в Тайвань.
Coupang Inc (NYSE:CPNG) ожидает, что убытки по откорректированному EBITDA от предложений в стадии разработки за весь год будут составлять от $900 до $950 миллионов, отражая увеличение инвестиций в Тайвань.
Основные моменты в вопросах и ответах
В: Ожидаете ли вы дальнейшего улучшения валовой маржи от продаж товаров во второй половине года на уже высокой базе? Какие ваши основные стратегии в области искусственного интеллекта на будущее? О: Бом Ким, Генеральный директор: ИИ стал неотъемлемой частью нашей деятельности, улучшая клиентский опыт и операционную эффективность. Мы видим ИИ как долгосрочный стимул для роста и расширения маржи, сосредотачиваясь на практических применениях, таких как разработка программного обеспечения. Гаурав Ананд, Финансовый директор: Мы ожидаем, что маржи от продаж товаров со временем превысят 10%, благодаря технологическим и процессным улучшениям. Хотя маржи могут не расти линейно, мы предвидим дальнейшее ежегодное расширение.
В: Можете ли вы поделиться информацией о вложениях в предложения в стадии разработки, особенно в Тайване, могут ли они достигнуть пика в этом году или увеличиться в будущем? О: Бом Ким, Генеральный директор: Наша уверенность в Тайване высока, рост обусловлен повторными клиентами. Динамика схожа с ранними годами Южной Кореи. Гаурав Ананд, Финансовый директор: Мы управляем предложениями в стадии разработки как портфелем, и пока рано делать прогнозы относительно будущих уровней инвестиций. Однако наш прогноз по увеличению консолидированных маржей год к году остается в силе.
В: Планирует ли Coupang вступить в бизнес по управлению центрами обработки данных или управлению графическими процессорами как возможность для роста? Какие ростовые тенденции вы видите среди местных потребителей в связи с новыми мерами правительства? О: Бом Ким, Генеральный директор: Мы разрабатываем инфраструктуру вычислений на основе ИИ для внутренних нужд и исследуем возможность предоставления ее внешним клиентам в небольшом масштабе. Что касается местных потребительских тенденций, наш рост определяется вовлеченностью клиентов и улучшениями в ассортименте, обслуживании и ценах, а не макроэкономическими циклами.
В: Можете ли вы рассказать о инвестициях в Тайване, особенно в части доставки на последнем километре, и факторах, лежащих в основе расширения валовой маржи в сегменте продаж товаров? О: Бом Ким, Генеральный директор: У нас есть несколько инициатив в Тайване, включая доставку на последнем километре, но пока рано обсуждать конкретики. Гаурав Ананд, Финансовый директор: Расширение валовой маржи обусловлено технологиями, ИИ и улучшениями процессов, с возможностями для дальнейшего роста.
В: Поддерживается ли рост ассортимента в Тайване, и в каких категориях наблюдается наибольший рост? Как новые инициативы по самовывозу заказов для доставки еды влияют на маржу? О: Бом Ким, Генеральный директор: Мы продолжаем расширять ассортимент в Тайване, получая положительную обратную связь от клиентов. В сфере доставки еды мы сосредоточены на предоставлении лучшей ценности и сервиса, с активным вовлечением клиентов. Пока рано говорить о конкретных влияниях на маржу от новых инициатив.
Для полной транскрипции отчета о прибылях обратитесь к полному транскрипту отчета о прибылях.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.