Аналитики, опрошенные "Интерфаксом", ждут скорректированную EBITDA "ФосАгро" за II квартал 2025 года на уровне 49,7 млрд рублей, что на 28% превышает показатель соответствующего периода прошлого года.
Квартальная выручка компании, согласно консенсус-прогнозу, составляет 136,5 млрд рублей. Рост показателя год к году обусловлен повышением цен на удобрения и ростом объема продаж, отмечают аналитики. Скорректированная чистая прибыль ожидается порядка 25,4 млрд рублей.
Свободный денежный поток "ФосАгро", по оценке аналитиков, снизился во II квартале до 21,8 млрд рублей (минус 12% в годовом сопоставлении).
FCF скорректировался вниз из-за высокой базы прошлого года, поясняет аналитик "Т-Инвестиций" Ахмед Алиев, но за первое полугодие более чем удвоился. "Согласно дивидендной политике, эмитент за первое полугодие может направить на дивиденды 50-75% от FCF, что, по нашим оценкам, соответствует 212-319 рублей на акцию при доходности 3-5%. С учетом недавних заявлений менеджмента о намерении снизить долговую нагрузку, допускаем, что размер дивидендов может быть ближе к нижней границе указанного диапазона", - считает аналитик.
Василий Данилов из ИК "Велес Капитал" также допускает дивиденды по итогам полугодия. "Мы полагаем, что следующий дивиденд компании может быть выплачен из денежного потока за I полугодие 2025 года. Согласно нашей оценке, при распределении 75% FCF полугодовая выплата "ФосАгро" составит 324 рубля на акцию с доходностью 5% к текущим котировкам", - отмечает он.
Как сообщалось, на внеочередном собрании 24 июня акционеры "ФосАгро" не приняли решение о выплате дивидендов по итогам I квартала. Совет директоров "ФосАгро" предлагал акционерам выбрать из двух вариантов выплат: 144 рубля или 201 рубль на акцию.
"ФосАгро" опубликует отчетность по МСФО в четверг, 7 августа.
Прогноз основных финпоказателей "ФосАгро" за II квартал 2025 года (млрд руб.):
| Инвесткомпания | Выручка | Скорр. EBITDA | Рентабельность по скорр. EBITDA | Скорр. чистая прибыль | FCF | Дивиденд, руб./акция |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Велес Капитал | 138,1 | 51,5 | 37%* | 30,3 | 21 | 324 руб. за I полугодие |
| Т-Инвестиции | 138 | 49 | 36% | 24 | 20 | 212-319 руб. за I полугодие |
| Альфа-банк | 130,3 | 47,9 | 37% | 22,2 | 25,8 | 100-149 руб. за II кв. |
| Сбербанк | 138,9 | 50,3 | 36%* | 24,9 | 21,2 | н/д |
| Эйлер АТ | 137 | 50 | 36% | н/д | 21 | н/д |
| Консенсус | 136,5 | 49,7 | 36% | 25,4 | 21,8 | н/д |
| II кв. 2024 | 122,3 | 39 | 32% | 19,1 | 24,8 | 117 руб. |
| Изменение г/г | 12% | 28% | 5 п.п. | 33% | -12% | н/д |
| I кв. 2025 | 159,4 | 65,2 | 41% | 36,7 | 34,8 | Не выплачивались |
| Изменение кв./кв. | -14% | -24% | -5 п.п. | -31% | -37% | н/д |
* - расчет "Интерфакса" на основе прогноза инвесткомпании