Выручка: $824 миллиона за Q2 2025, уменьшение на 16% по сравнению с прошлым годом.
Скорректированный EBITDA: $39 миллионов, снижение на $46 миллионов по сравнению с предыдущим годом, с корректированным EBITDA маржином 4.7%.
Свободный денежный поток: Незначительный в Q2 2025, по сравнению с $12 миллионами в Q2 2024.
Коэффициент финансового плеча по долгу: Увеличился до 5.7 раза.
Выручка в Северной Америке: $556 миллионов, уменьшение на 22% по сравнению с прошлым годом.
Выручка в Европе: $268 миллионов, уменьшение на 2.7% по сравнению с прошлым годом.
Прогноз выручки на весь год: Ожидается между $3.2 миллиарда и $3.4 миллиарда.
Прогноз скорректированного EBITDA на весь год: Ожидается между $170 миллионов и $200 миллионов.
Проекция свободного денежного потока: Использование примерно $150 миллионов на весь год.
Наличные и кредитная линия: Более $130 миллионов наличных и неиспользованный револьвер на $500 миллионов.
Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих знаков у JELD.
Дата публикации: 6 августа 2025 года
Для полного текста выписки по прибыли обратитесь к полному тексту выписки по прибыли.
Положительные моменты
JELD-WEN Holding Inc (NYSE:JELD) достигла результатов в верхней части внутренних ожиданий, отражая сильную дисциплину по себестоимости и адаптивность.
Компания восстановила прогноз на весь год из-за увеличенной прозрачности, несмотря на сложную макроэкономическую среду.
Были внесены операционные улучшения, включая превращение завода в г. Коппел, Техас, в склад сырья, снижающее издержки.
JELD-WEN Holding Inc (NYSE:JELD) активно проводит инициативы по росту и укрепляет партнерства с ключевыми клиентами.
Компания сохраняет достаточную финансовую гибкость с более чем $130 миллионами наличных и неиспользованным револьвером на $500 миллионов.
Отрицательные моменты
Выручка за второй квартал составила $824 миллиона, что означает уменьшение на 16% по сравнению с прошлым годом, в основном из-за низких основных доходов и продажи активов в Тоуанде.
Скорректированный EBITDA снизился на $46 миллионов по сравнению с предыдущим годом из-за значительно меньших объемов и незначительно неблагоприятного микса.
Коэффициент финансового плеча по долгу увеличился до 5.7 раза, превысив целевой диапазон, что создает проблему для финансовой устойчивости.
Рыночные условия остаются сложными из-за продолжающихся трудностей с производительностью из-за значительно низких уровней спроса.
Компания сталкивается с негативной динамикой цен/затрат из-за инфляции трудовых ресурсов и материалов, влияющей на прибыльность.
Высказывания и ответы
В: Можете ли вы предоставить более подробные сведения об усилиях по оптимизации сети и их влиянии на маржинальность в ближайшем будущем? О: Уильям Кристенсен, Генеральный директор: Мы находимся за серединой пути в нашей оптимизации сети, но замедляем темп, чтобы сохранить капитал и ограничить нарушения в обслуживании. Мы стремимся достичь наших целей к концу 2026 или 2027 года. Сделанные действия являются частью ожидаемых выгод от трансформации на $100 миллионов в этом году. Саманта Стоддард, Финансовый директор, добавила, что фазирование EBITDA во второй половине года связано с действиями, такими как перепрофилирование сайта в Гриннелле, что снизит затраты на содержание.
В: Как окружающая среда ценообразования влияет на вашу способность компенсировать инфляционные давления? О: Уильям Кристенсен, Генеральный директор: Мы стремимся быть нейтральными в цене и затрате, но в настоящее время находимся немного в минусе из-за превышения инфляции увеличением цен. Мы ввели тарифные сборы, но наблюдается агрессивное ценообразование конкурентов в избранных регионах. Рынок остается негативным, но темп снижения замедляется, что является позитивным сигналом.
В: Какова настойчивость и прогресс по решению финансового плеча, особенно в отношении североамериканского распределения и европейских операций? О: Уильям Кристенсен, Генеральный директор: С коэффициентом финансового плеча по долгу 5.7 раза, его решение является приоритетом. У нас достаточно ликвидности и нет немедленной временной необходимости, что позволяет нам взвешенно исследовать несколько вариантов. Мы стремимся предоставить ясность на рынке капитала к концу года с четким планом по снижению плеча и решению вопросов заемных обязательств.
В: Можете ли объяснить ожидаемое улучшение прибыльности во второй половине года? О: Саманта Стоддард, Финансовый директор: Дополнительный объем принесет 30% прироста EBITDA. Дискретные действия, такие как оптимизация местоположений и снижение издержек, приведут к дополнительному улучшению. Преимущества трансформации на $100 миллионов загружены на вторую половину, внося значительное улучшение в маржи EBITDA.
В: Как проявляют себя объемы продаж в Северной Америке и Европе, и каково влияние микса? О: Уильям Кристенсен, Генеральный директор: В Европе ожидается незначительное снижение однозначной цифры, с жилыми помещениями, снижающимися на средние однозначные цифры. В Северной Америке объемы продаж ожидаются снижением на средние однозначные цифры, причем 50% обусловлено рыночными условиями, а 50% - потерей доли на рынке. Саманта Стоддард, Финансовый директор, отметила, что влияние микса в этом году минимально, а основным фактором является объем продаж.
Для полного текста выписки по прибыли обратитесь к полному тексту выписки по прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.