Общий доход: $1.6 миллиарда, снижение на 5% по сравнению с предыдущим годом; за исключением конфиденциального контракта, общий рост составил 13%, органический - 8%.
Откорректированный EBITDA: $149 миллионов, маржа увеличилась на 40 базисных пунктов, достигнув 9.4%.
Денежный поток от операций: $160 миллионов за квартал; $574 миллиона за последние 12 месяцев.
Конверсия свободного денежного потока: 151% за квартал; 125% за последние 12 месяцев.
Коэффициент книги к счёту: 1.0 в квартале и за последние 12 месяцев.
Рост доходов от критической инфраструктуры: Увеличение на 14%, из них органический рост - 8%.
Рост доходов от федеральных решений: За исключением конфиденциального контракта, общий рост составил 8%, органический - 8%.
Расходы на управление и административные расходы: Увеличение на 13% по сравнению с предыдущим годом.
Коэффициент плеча по чистому долгу: 1.5 раза к концу второго квартала.
Остаточный объём заказов: $8.9 миллиарда, увеличение на 1% по сравнению с предыдущим годом; финансируемый объём заказов составляет $6.2 миллиарда, увеличение на 14%.
Выкуп акций: 219,000 акций выкуплено по средней цене $68.56, общей стоимостью $15 миллионов.
Обновлённое руководство по доходам: $6.48 миллиарда до $6.68 миллиарда на 2025 год.
Обновлённое руководство по откорректированному EBITDA: $595 миллионов до $635 миллионов на 2025 год.
Обновлённое руководство по операционному денежному потоку: $400 миллионов до $440 миллионов на 2025 год.
Внимание! GuruFocus обнаружил 1 предупреждение о PSN.
Дата публикации: 6 августа 2025 года
Для полного текста отчёта о прибыли обратитесь к полному тексту отчёта о прибыли.
Позитивные моменты
Parsons Corp (NYSE:PSN) сообщила о росте общего дохода на 13% и органического роста на 8%, за исключением влияния конфиденциального контракта.
Компания достигла рекордной маржи откорректированного EBITDA в размере 9.4% за второй квартал, с увеличением на 40 базисных пунктов.
Parsons Corp (NYSE:PSN) увеличила прогноз по годовому доходу, откорректированному EBITDA и денежному потоку, отражая сильное выступление во втором квартале и стратегические приобретения.
Компания заключила значительные контракты, включая контракт на $176 миллионов с Корпусом инженеров армии США и киберконтракт на $138 миллионов с Агентством по сокращению угроз обороне.
Parsons Corp (NYSE:PSN) имеет крепкий остаточный объём заказов почти на $9 миллиардов, из которых финансируется 70%, и портфель на $55 миллиардов, что позволяет продолжать рост.
Негативные моменты
Общий доход снизился на 5% по сравнению с предыдущим годом, в основном из-за влияния конфиденциального контракта.
Доход от сегмента федеральных решений снизился на 19% по сравнению с предыдущим годом, с органическим снижением на 20%.
Откорректированный EBITDA для федеральных решений снизился на 35%, с снижением маржи на 210 базисных пунктов до 8.3%.
Компания столкнулась с ростом расходов на управление и административные расходы, вызванным недавними приобретениями и инвестициями в предложения и активности по заявкам.
Parsons Corp (NYSE:PSN) сталкивается с неопределённостями в контрактной среде, которые могут повлиять на ожидаемый рост в сегменте федеральных решений.
Высокие моменты вопросов и ответов
В: Можете ли вы обсудить возможности перед компанией в отношении Golden Dome и закупки FAA? Как вы преследуете их и каков оптимальный путь развития закупки по мнению компании? О: Кэри Смит, Председатель, Президент и Генеральный директор, пояснила, что Parsons хорошо позиционирована как для FAA, так и для Golden Dome. Для FAA у компании сильная команда и партнёрство с IBM с целью создания надёжной системы. Программа FAA имеет финансирование на $12.5 миллиарда, и ожидается скорое предложение о приглашении к участию. Для Golden Dome Parsons поддерживает Агентство по ракетной обороне десятилетиями и имеет текущий контрактный инструмент на сумму $2.2 миллиарда, из которых остаётся $1 миллиард. Ожидается, что обе программы получат дополнительное финансирование в будущем.
В: Каковы ваши ожидания по календарному 3-му кварталу, который традиционно является наиболее сильным для отрасли с точки зрения коэффициента книги к счёту? О: Кэри Смит предвидит более сильный Q3, традиционно сильнейший квартал для федерального бизнеса. Parsons ожидает коэффициент книги к счёту 1.0 за весь год как для Критической инфраструктуры, так и для Федеральных решений, причём Q3 ожидается более сильным кварталом.
В: Как может повлиять One Big Beautiful Bill на вашу инфраструктурную сторону, особенно в отношении бюджетов штатов и местных бюджетов? О: Кэри Смит отметила, что законопроект соответствует приоритетам обеих партий, смещая фокус с мягкой инфраструктуры на твёрдую инфраструктуру, такую как дороги, шоссе и аэропорты, где Parsons хорошо адаптирована. Ожидается, что Закон о повторном авторизации транспортной инфраструктуры предоставит дополнительное финансирование, что будет выгодно для Parsons.
В: Как вы видите перспективы органического роста и каковы факторы, способствующие ускорению во второй половине года? О: Кэри Смит заявила, что за исключением конфиденциального контракта Parsons ожидает 18% органического роста во второй половине года, включая 13% в Критической инфраструктуре и более 20% в Федеральных решениях. Рост в значительной степени основан на уже выигранных работах, с существенным вкладом проектов в Северной Америке и на Ближнем Востоке.
В: Какова ситуация на рынке труда, и какова ваша способность перемещать сотрудников в высокоприоритетные области внутри компании? О: Кэри Смит сообщила о сильной ситуации на рынке труда и о сохранении сотрудников, с лучшей удержанием с 2020 года. Parsons имеет отличную способность привлекать сотрудников благодаря своему миссионерскому фокусу и культуре. Компания может перемещать людей на различные проекты и в регионы, обеспечивая новые опыты и возможности для развития.
Для полного текста отчёта о прибыли обратитесь к полному тексту отчёта о прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
