Дата публикации: 7 августа 2025 года
Для получения полного текста транскрипции отчета о прибылях обратитесь к полному тексту транскрипции отчета о прибылях.
Позитивные моменты
HA Sustainable Infrastructure Capital Inc (NYSE:HASI) сообщила о успешном квартале с портфелем более $6 миллиардов и новым бизнесом по итогам текущего года, принесяшим более 10.5%.
Компания успешно разместила $1 миллиард облигаций с фиксированным сроком, используя $900 миллионов для погашения облигаций, конвертируемых в ближайшее время, и долгосрочных обязательств, демонстрируя эффективное управление капиталом.
Диверсифицированный инвестиционный подход HASI по различным классам активов помогает снизить риски, связанные с изменениями в политике и замедлением рынка.
Компания представила новый показатель - Скорректированный повторяющийся чистый доход от инвестиций, который на 19% выше по итогам текущего года по сравнению с 2024 годом, что свидетельствует о сильном росте повторяющихся доходов.
HASI получила свой третий кредитный рейтинг, что помогает минимизировать затраты на долг и подтверждает ее бизнес-модель.
Негативные моменты
Скорректированный чистый доход на акцию за квартал составил $0.60, немного уступая предыдущему кварталу из-за момента поступления выручки от продажи.
Транзакционная активность компании во 2 квартале была ниже, чем в 1 квартале, что объясняется нормальными изменениями в сроках закрытия.
Ожидается небольшое увеличение стоимости долга в следующем квартале из-за недавнего размещения облигаций, влияющее на общую среднюю стоимость примерно на 20 базисных пунктов.
Генерация наличных средств от операций и другие сборы портфеля компании показали снижение по сравнению с 2024 годом, хотя ожидается стабилизация.
Ожидается, что выручка от продажи у HASI будет ближе к уровням 2021-2023 годов, что указывает на потенциальную изменчивость выручки из этого источника.
Основные вопросы и ответы
Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих знаков у HASI.
В: Можете ли вы предоставить детали о приобретении сервисной компании от Nova и его влиянии на будущую прибыль? О: Джефф Липсон, Президент и Генеральный директор: Sunstrong, совместное предприятие, владеющее 50% акций HASI, будет обслуживать портфель Sonova. Влияние этой сделки на прибыль проявится со временем, по мере того как платформа обслуживания наберет масштаб.
В: Как вы ожидаете развитие вашего скорректированного ROE, особенно с учетом финансирования CCH1? О: Джефф Липсон, Президент и Генеральный директор: Показатели ROE для инвестированных долларов без учета расходов показывают восходящий тренд, влияя на эффективность капитала. Хотя показатели ROE в бизнесе HASI показывают положительную динамику, любое увеличение, скорее всего, будет постепенным, а не значительным скачком.
В: Как долг CCH1 повлияет на ваши финансовые показатели и коэффициент плеча? О: Чак Мелко, Финансовый директор: Долг CCH1 размещен на уровне совместного предприятия и не отражается в нашем балансе. Рейтинговые агентства не учитывают его, пока коэффициент долга к собственному капиталу остается менее 0.5 к 1, что мы планируем поддерживать.
В: Можете ли вы рассказать о инвестициях в "Следующие фронтиры" и их влиянии на ваш портфель? О: Джефф Липсон, Президент и Генеральный директор: Инвестиции в "Следующие фронтиры" - это новые классы активов, выделенные для диверсификации. Хотя конкретные детали еще не разглашены, эти инвестиции находятся в плане и должны улучшить диверсификацию бизнеса.
В: Как вы и ваши клиенты реагируете на изменения в политике и регулировании в текущей среде? О: Сьюзен Ники, Главный клиентский офицер: Основы остаются крепкими, клиенты адаптируются к изменениям в политике через безопасные гавани. Наш портфель отражает перспективу на 12 месяцев, и мы ожидаем продолжения развития и планирования на предстоящие годы.
Для получения полного текста транскрипции отчета о прибылях обратитесь к полному тексту транскрипции отчета о прибылях.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
