Выручка: $146 миллионов за 1 квартал финансового 2026 года, рост на 15% год к году, на 4% выше прогноза.
Показатель скорректированной прибыльности перед вычетом амортизации, процентов и налогов (EBITDA): 55% или $80 миллионов, на 11% выше прогноза.
Рост показателя скорректированной прибыльности EBITDA: 21% год к году.
Рост свободного денежного потока: 52% год к году.
Показатель удержания чистой выручки: 118% за последние 12 месяцев; 119% для 20 крупнейших клиентов.
Негафинансовый показатель валовой прибыльности по международным стандартам (Non-GAAP Gross Margin): 91% в 1 квартале финансового 2026 года.
Свободный денежный поток: $60.1 миллиона в 1 квартале финансового 2026 года.
Денежные эквиваленты и ценные бумаги: $841 миллион на конец квартала.
Откуп акций: акции на сумму $122.3 миллиона выкуплены по средней цене $53.99.
Приобретение Pathway: $26 миллионов наличными и до $37 миллионов в виде эмиссионных долей.
Прогноз выручки на 2 квартал финансового 2026 года: $157 до $158 миллионов, прирост на 15% в среднем.
Прогноз скорректированной прибыльности EBITDA на 2 квартал финансового 2026 года: $87 до $88 миллионов, маржа 56%.
Прогноз выручки на весь финансовый 2026 год: $628 до $636 миллионов, прирост на 11% в среднем.
Прогноз скорректированной прибыльности EBITDA на весь финансовый 2026 год: $341 до $349 миллионов, маржа 55%.
Предупреждение! GuruFocus обнаружил 2 предупреждающих знака у DOCS.
Дата публикации: 07 августа 2025 года
Для полного текста отчета о доходах обратитесь к полному тексту отчета о доходах.
Положительные моменты
Doximity Inc (NYSE:DOCS) сообщила о выручке в размере $146 миллионов за 1 квартал финансового 2026 года, что составляет прирост на 15% по сравнению с прошлым годом и на 4% выше верхней границы диапазона прогноза.
Компания достигла показателя скорректированной прибыльности EBITDA в размере 55%, что на 11% выше верхней границы прогноза, при этом скорректированная прибыльность EBITDA увеличилась на 21% по сравнению с прошлым годом.
Рост свободного денежного потока был значительным, увеличившись на 52% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о крепком финансовом состоянии.
AI сценарий Doximity, запущенный недавно, получил положительные отзывы, более 75% пользователей возвращаются еженедельно, что подчеркивает его удержание и потенциал для долгосрочного взаимодействия.
Ожидается, что приобретение Pathway, стартапа по AI-клиническим справочникам, улучшит возможности AI Doximity, причем AI-модель Pathway набрала рекордные 96% на экзамене по медицинской лицензии США.
Отрицательные моменты
Негафинансовый показатель валовой прибыльности незначительно снизился с 92% до 91% по сравнению с предыдущим периодом, что указывает на небольшое снижение прибыльности.
Несмотря на успешное выступление в 1 квартале, компания осторожно относится к остальной части финансового года из-за неопределенностей в политике и приняла осторожный подход к прогнозированию выручки.
Ожидается, что интеграция Pathway добавит более $2 миллионов к операционным расходам в финансовом 2026 году, повлияв на краткосрочную прибыльность.
Ожидается, что компенсация за акции увеличится до высоких 10 процентов от выручки в финансовом 2026 и 2027 годах, что может размывать стоимость акций для акционеров.
Компания пока не заметила замедления в бизнесе, но продолжающаяся неопределенность в политике может создавать риски для будущего роста и финансовой производительности.
Высказывания и ответы
Вопрос: Как Doximity оценивает возможности своих новых AI-инструментов, таких как Scribe, Pathways и Doximity GPT с точки зрения вовлеченности или часов на платформе? Ответ: Джеффри Тангни, генеральный директор, пояснил, что эти AI-инструменты могут стать третьим актом Doximity после их новостной ленты и инструментов рабочего процесса. AI-набор направлен на ответы на вопросы врачей перед пациентами, улучшая их рабочий процесс. Этот набор включает Scribe для ведения заметок, GPT для написания и Pathways для клинических вопросов, что может предложить такую же значимость, как и их предыдущие предложения.
Вопрос: Можете ли вы предоставить более подробные сведения о цикле допродаж и роли клиентского портала в продвижении допродаж? Ответ: Анна Брайсон, финансовый директор, отметила, что цикл допродаж сильный во всех аспектах бизнеса, включая малые и средние предприятия и здравоохранение. Клиентский портал стал игровым изменением, предоставляя инсайты и рекомендации, которые помогают максимизировать возврат инвестиций, что привело к более чем 100% приросту клиентов малых и средних предприятий за квартал.
Вопрос: Как Doximity планирует интегрировать приобретение Pathway и каковы ожидания относительно узнаваемости бренда? Ответ: Джеффри Тангни, генеральный директор, заявил, что приобретение Pathway в значительной степени интегрировано в продукт GPT Doximity. Акцент сделан на предоставлении безпрепятственного опыта для врачей задавать клинические или административные вопросы. Интеграция направлена на использование сильных AI-возможностей Pathway и расширение базы пользователей без взимания предыдущей годовой платы в размере $300.
Вопрос: Каково влияние AI на операционные расходы и внутреннюю производительность Doximity? Ответ: Анна Брайсон, финансовый директор, отметила, что AI используется внутри команд для повышения производительности, например, при обзоре контрактов и программировании. Хотя пока рано оценивать долгосрочное влияние на маржу, AI способствует более эффективной бизнес-модели, позволяя Doximity поддерживать маржу скорректированной прибыльности EBITDA на уровне 55% несмотря на значительные инвестиции в AI.
Вопрос: Есть ли опасения относительно давления на валовую прибыльность от бесплатной услуги AI Scribe? Ответ: Джеффри Тангни, генеральный директор, отметил, что стоимость медицинской транскрипции и использования HIPAA-совместимого LLM значительно снизилась, сделав услугу Scribe экономически эффективной. Теперь стоимость составляет несколько центов за визит, аналогично их продукту наборщика, поэтому они не предвидят давления на валовую прибыльность от высокого использования.
Для полного текста отчета о доходах обратитесь к полному тексту отчета о доходах.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.