Чистые продажи: Увеличение на 9% до $129.8 миллионов во II квартале, или 15% исключая влияние изменения в учете.
Рост бизнеса по выпуску безопасных карт: Объем и рост продаж более 15% в первой половине года.
Рост бизнеса Card at Once: Увеличение на более чем 20% в первой половине года, расширение до более чем 17 000 мест.
Продажи бизнеса предоплаченных карт Open Loop: Рост на 17% исключая влияние изменения в учете.
Вклад приобретения AOI: Почти $10 миллионов выручки менее чем за два месяца.
Валовая маржа: Снижение с 35.7% до 30.9% из-за изменения в продажах и увеличения затрат на производство.
Операционная прибыль до вычета амортизации и налогов (EBITDA): Увеличение на 3% до $22.5 миллиона, снижение марж с 18.4% до 17.3%.
Чистая прибыль: Уменьшение на 91% в квартале, повлияли издержки приобретения и увеличение процентных расходов.
Денежные средства от операционной деятельности: $9.9 миллиона в первой половине года, в сравнении с $4.1 миллионов в предыдущем году.
Капитальные затраты: Увеличение до $9.1 миллиона в первой половине года в поддержку строительства нового объекта.
Коэффициент чистого плеча: 3.6 раза к концу квартала, в сравнении с 3.1 раза из-за финансирования приобретения.
Прогноз продаж на 2025 год: Планируется рост от низкого двузначного до среднего двузначного уровня, отражающий приобретение AOI и изменения в учете.
Воздействие тарифов: Ожидается около $5 миллионов в 2025 году.
Внимание! GuruFocus обнаружил 4 предупреждающих сигнала от BSP:VIVA3.
Дата публикации: 08 августа 2025 года
Для полного текста отчета о доходах обращайтесь к полному тексту отчета о доходах.
Положительные моменты
CPI Card Group Inc (NASDAQ:PMTS) сообщила о 15% росте продаж в первой половине 2025 года, исключая влияние единовременного изменения в учете без наличного расчета.
Решение по моментальному выпуску карт Card at Once компании выросло более чем на 20% в первой половине года, расширившись до более чем 17 000 мест и генерируя стабильные поступления.
Приобретение AOI превзошло ожидания, принеся почти $10 миллионов выручки менее чем за два месяца и показавшего более высокую прибыльность, чем ожидалось.
CPI Card Group Inc (NASDAQ:PMTS) расширяется на новые рынки, такие как здравоохранение и выплаты государственных органов, с использованием своих решений моментального выпуска, что указывает на потенциал для долгосрочного роста.
Компания сделала значительные инвестиции в автоматизацию и новые объекты, такие как новый защищенный картовый объект в Индиане, что, вероятно, принесет эффективность и дополнительные возможности.
Отрицательные моменты
CPI Card Group Inc (NASDAQ:PMTS) столкнулась с отрицательными влияниями стоимости, включая неожиданные тарифы, ожидающиеся около $5 миллионов в 2025 году.
Компания испытывает давление на маржи из-за изменения в продажах и увеличения затрат на производство, включая повышенные тарифы и расходы на амортизацию.
Имеются единовременные издержки и неэффективности, связанные с переходом на новый объект в Индиане, влияющие на скорректированную EBITDA примерно на $3 миллиона.
Изменение в учете времени признания доходов привело к одноразовому отрицательному влиянию перехода около $8 миллионов на продажи во втором квартале.
Предполагаемые тарифы на полупроводниковые чипы, объявленные администрацией, могут потенциально повлиять на компанию, хотя конкретные детали и исключения пока не объявлены.
Высказывания вопросов и ответы
В: Можете ли вы обсудить влияние приобретения ROI на вашу выручку и привело ли это к увеличению заказов от крупных клиентов? О: Джон Лоу, Президент и Генеральный директор, пояснил, что приобретение ROI превзошло ожидания с почти $10 миллионами выручки менее чем за два месяца. Хотя немедленные синергии выручки еще не являются очевидными, есть возможности для крупных заказов и синергии в будущем, особенно по мере изучения потребностей клиентов и потенциальных цифровых решений.
В: Как приобретение ROI влияет на вашу стратегию закупки чипов и может ли это помочь освободить денежные потоки? О: Джеффри Хохштадт, Финансовый директор, отметил, что приобретение позволяет CPI использовать свою более сильную закупочную мощность для чипов, что потенциально снижает затраты на EMV и GI карты ROI. Эта синергия является частью бизнес-кейса для приобретения.
В: Каковы возможности для вашего решения Card at Once в секторе государственных закупок? О: Джон Лоу подчеркнул, что CPI расширяет свое решение Card at Once в сектор государственных закупок, в частности для программ социальной защиты населения. Это представляет собой новую вертикаль с сильным потенциалом для стабильных поступлений, и CPI находится в переговорах о расширении на более крупные места.
В: Как вы управляете потенциальными тарифами на чипы и в какой ситуации находится ваш текущий запас инвентаря? О: Джеффри Хохштадт заявил, что у CPI достаточный запас чипов и компания готова управлять потенциальными тарифами. Компания инвестирует в США и имеет стратегии по смягчению влияния тарифов. Ситуация развивается, и CPI предоставит больше информации по мере ее поступления.
В: Можете ли вы предоставить детали о финансовом влиянии тарифов и двойных производственных объектах? О: Джеффри Хохштадт пояснил, что ожидается, что тарифы обойдутся примерно в $5 миллионов за год, с усилиями по сотрудничеству с клиентами для смягчения влияния. Двойные производственные объекты в Индиане должны понести дополнительные издержки в размере $3 миллиона в этом году.
Для полного текста отчета о доходах обращайтесь к полному тексту отчета о доходах.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
