Увеличение выручки: на 18% по сравнению с прошлым годом, за вычетом диверсификации стального бизнеса.
Рост скорректированной прибыли перед вычетом процентов, налогов, амортизации и амортизации: 42% по сравнению с прошлым годом, за вычетом диверсификации стального бизнеса.
Маржа скорректированной прибыли перед вычетом процентов, налогов, амортизации и амортизации: Рекордные 20.9%, увеличение на 360 базисных пунктов.
Влияние приобретения Stavola: Увеличение объединенной выручки на 14% и расширение маржи скорректированной прибыли перед вычетом процентов, налогов, амортизации и амортизации на 250 базисных пунктов.
Увеличение цен на бизнес сырья: Увеличение прибыли наличных денег на тонну на 15%.
Увеличение выручки сегмента строительных материалов: 28% с увеличением скорректированной прибыли сегмента на 44%.
Маржа сегмента строительных материалов: Расширение на 310 базисных пунктов до 28.3%.
Увеличение скорректированной выручки от грузов бизнеса сырья: 15% с увеличением прибыли наличных денег на 21%.
Средняя цена продажи одной тонны бизнеса сырья: Увеличение на 8% до $17.83.
Увеличение выручки сегмента инженерных конструкций: 7% из-за высоких объемов ветряных турбин.
Увеличение скорректированной прибыли перед вычетом процентов, налогов, амортизации и амортизации сегмента инженерных конструкций: 31% с расширением маржи на 350 базисных пунктов до 18.7%.
Остаток заказов на утилитарные и связанные конструкции: $450 млн, увеличение на 9% с начала года.
Остаток заказов на ветровые турбины: Почти $600 млн, уменьшение на 23% с начала года.
Увеличение выручки от транспортных продуктов: 18% с увеличением скорректированной прибыли сегмента на 10%.
Денежный поток от операций: $61 млн за второй квартал.
Капитальные затраты за второй квартал: $28 млн.
Свободный денежный поток: $39 млн за квартал.
Чистый долг к скорректированной прибыли перед вычетом процентов, налогов, амортизации и амортизации: 2.8 раза, уменьшение на более чем полтора оборота по сравнению с прошлым годом.
Ликвидность: $890 млн, включая полную доступность по кредитной линии в размере $700 млн.
Прогноз выручки на полный 2025 год: $2.9 млрд, увеличение на 17% по сравнению с прошлым годом.
Прогноз скорректированной прибыли перед вычетом процентов, налогов, амортизации и амортизации на полный 2025 год: $570 млн, увеличение на 30% за исключением стальных компонентов из результатов 2024 года.
Предупреждение! GuruFocus выявил 7 предупреждительных знаков у ACA.
Дата публикации: 8 августа 2025 года
Для полного текста отчета о доходах обратитесь к полному тексту отчета о доходах.
Позитивные моменты
Компания Arcosa Inc (NYSE: ACA) сообщила о рекордном заказе, отражающем положительную динамику стратегических инициатив.
Выручка увеличилась на 18%, а скорректированная прибыль перед вычетом процентов, налогов, амортизации и амортизации выросла на 42% по сравнению с прошлым годом, за исключением диверсификации стального бизнеса.
Успешная интеграция Stavola значительно способствовала росту, увеличив объединенные доходы на 14% и расширив маржу скорректированной прибыли перед вычетом процентов, налогов, амортизации и амортизации на 250 базисных пунктов.
Бизнес сырья получил сильный рост цен, что привело к увеличению прибыли наличных денег на тонну на 15%.
Компания Arcosa Inc (NYSE: ACA) продемонстрировала сильную генерацию наличных средств за квартал, отдав предпочтение снижению задолженности после приобретения Stavola.
Негативные моменты
Погодные вызовы повлияли на органический бизнес строительных материалов, с избыточными осадками, влияющими на объемы.
Выручка от утилитарных и связанных конструкций снизилась на 2% из-за снижения цен на сталь, что привело к сокращению средней цены.
Бизнес по аренде траншей испытал снижение выручки из-за снижения объемов и снижения цен на сталь.
Остаток заказов на ветровые турбины уменьшился на 23% с начала года из-за поставки существующих заказов.
Маржа бизнеса транспортных продуктов снизилась на 110 базисных пунктов из-за ассортимента продукции.
Основные моменты вопросов и ответов
В: Как следует оценивать изменения в руководстве по сегментам по сравнению с предположениями, которые вы делали в начале года? О: Гейл Пек, финансовый директор, пояснила, что руководство отражает повышенное доверие к перспективам, поддерживая среднюю точку и суживая диапазон. Они ожидают роста скорректированной прибыли перед вычетом процентов, налогов, амортизации и амортизации на 30% за год, с органическим ростом на 12%. Первая половина года была ослаблена погодными условиями в сегменте строительства, но утилитарные конструкции и баржи компенсировали это. Они предвидят высокий однозначный органический рост в строительстве во второй половине года, поддерживаемый сильной производительностью в июле.
В: Каковы факторы повышения руководства по средним ценам на бизнес сырья? О: Гейл Пек отметила, что рост средних цен составил 8% в квартале, что привело к годовому росту на 10%, превысив ожидания. Увеличение средних цен с середины до конца однозначного отражает успешные инициативы по ценообразованию в середине года и благоприятные тенденции в Нью-Йорке, Нью-Джерси MSA. Вклад Stavola был аккретивным, и ожидается сохранение сильного импульса в ценообразовании.
В: Можете ли вы напомнить нам о доступной мощности в бизнесе ветряных турбин для получения новых заказов? О: Антонио Каррильо, генеральный директор, заявил, что у них есть четыре завода, способных производить ветряные турбины, один из которых переходит на трансформаторные башни из-за большого спроса. Оставшиеся три завода работают на примерно 60% мощности, с Нью-Мексико слегка выше. У них есть возможность увеличить производство при необходимости, и с ясностью в политике, интерес клиентов к ветру очень высок.
В: Как следует оценивать рост прибыли бизнеса сырья на тонну во второй половине года? О: Гейл Пек указала, что они ожидают продолжения роста прибыли на тонну, благодаря вкладу Stavola. Основное внимание уделяется ценообразованию и дисциплине расходов, с признаками снижения инфляционного давления на входы. Они стремятся сохранить рост прибыли на тонну.
В: Можете ли вы рассказать о пайплайне приобретений и возможностях в работе по снижению плеча после приобретения Stavola? О: Антонио Каррильо отметил, что они поддерживают полный пайплайн дополнительных приобретений и комфортно вкладывают капитал как органически, так и неорганически по мере приближения к целевому показателю плеча. Они также инвестируют в переход энергетического завода на трансформаторные конструкции, с наибольшими капиталовложениями в следующем году.
В: Насколько окончательные положения налоговой реформы сравниваются с ожиданиями и каковы маржинальные последствия для бизнеса ветряных турбин? О: Антонио Каррильо отметил, что хотя политика была американские горки, ясность критична для отрасли. Положения обеспечивают ясность, позволяя отрасли двигаться вперед. Они ожидают успешных пар лет для ветряных проектов, с ясностью по определениям начала строительства, являющимся важным предстоящим шагом.
В: Вы сталкиваетесь с какими-либо задержками, обусловленными клиентами из-за федеральных, штатовских или финансовых проблем по всему портфелю? О: Антонио Каррильо заявил, что любое ослабление в органике было обусловлено погодой, а не задержками проектов. Проекты в трубопроводе реальны, и вокруг предстоящих крупных проектов в строительстве, утилитарных, ветровых и баржевых сегментах царит позитивная атмосфера.
В: Можете ли вы рассказать о том, какие географии показывают улучшение в спросе на многоквартирные дома? О: Антонио Каррильо выделил улучшения в Техасе и Нью-Джерси, причем Нью-