Основные моменты
AMD показала смешанные результаты, пострадав от запрета на экспорт в Китай.
С ожидаемым снятием запрета это должно быть временным препятствием.
У компании все еще есть огромная возможность на рынке вывода выводов.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Advanced Micro Devices
После того как в начале года Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) отставал, акции сильно выросли летом. Однако их стоимость упала после объявления результатов за второй квартал, когда прибыль оказалась ниже ожиданий.
На данный момент акции выросли примерно на 30% по сравнению с началом года после коррекции на момент написания.
Давайте внимательнее посмотрим, стоит ли покупать акции после падения.
Фокус на дата-центре
Дивизион дата-центра AMD был главным двигателем роста в последние кварталы, но выручка выросла всего на 14% во втором квартале до 3,2 миллиарда долларов. Замедление роста в значительной степени связано с невозможностью продажи графических процессоров MI308 в Китае в течение квартала. Это привело к снижению годовой выручки в бизнесе искусственного интеллекта (ИИ). Однако продажи ожидают возобновление в будущем, как только правительство США утвердит его лицензию на экспорт в Китай.
За пределами Китая компания сообщила о прочном прогрессе с графическими процессорами MI300 и MI325, с увеличением их использования. Семь из 10 крупнейших модельных строителей и компаний по искусственному интеллекту сейчас используют ее графические процессоры. Тем временем AMD заявила, что с выпуском графического процессора MI355 он соответствует или превосходит производительность лучшего чипа B200 компании Nvidia (NASDAQ: NVDA) как для обучения, так и для вывода.
В то же время центральные процессоры (ЦП) AMD продолжают завоевывать долю рынка в области серверов. Рост также обусловлен увеличивающимся спросом на облачные и локальные вычисления, а также инвестициями в инфраструктуру ИИ.
Дивизион клиентов и игр AMD, который предоставляет ЦП для компьютеров и графические процессоры для игровых устройств, увеличил выручку на 69% в квартале до 3,6 миллиарда долларов. Компания наблюдала сильный рост доли рынка ЦП в течение квартала и ее помогла сильная продажа ноутбуков для коммерческого использования на базе AMD. Тем временем она наблюдала сильный спрос на свои недавно выпущенные игровые графические процессоры, а также увеличение выручки от полупользовательских чипов.
Дивизион встраиваемых систем AMD, тем временем, показал снижение выручки на 4% до 824 миллионов долларов. Он ожидает последующего роста во второй половине года, по мере улучшения спроса в нескольких ключевых рыночных сегментах.
В целом выручка компании выросла на 32% до 7,69 миллиарда долларов. Однако скорректированная прибыль на акцию (EPS) упала на 30% до 0,48 доллара. Аналитики ожидали EPS в размере 0,49 доллара при выручке в 7,42 миллиарда долларов, по данным LSEG. Следует отметить, что ее EPS пострадал от списания запасов на сумму 800 миллионов долларов, связанного с контролем над экспортом в Китай.
Впереди компания прогнозирует рост выручки в третьем квартале на 28% до 8,7 миллиарда долларов, плюс-минус 300 миллионов долларов. Прогноз не включает потенциальной выручки от поставок MI308 в Китай.
Следует ли инвесторам покупать акции после падения?
Ограничения на экспорт в Китай повлияли на результаты AMD во втором квартале, хотя, судя по заявлениям президента Дональда Трампа, это препятствие должно исчезнуть в будущем. Поскольку поставки в Китай в настоящее время не включены в прогноз на третий квартал, может быть некоторый потенциал для роста, если компании разрешат начать поставки своих графических процессоров в страну до конца квартала.
Исключая Китай, о чем компания ранее заявила, что это окажет отрицательное воздействие в размере 700 миллионов долларов во втором квартале, выручка дата-центра выросла бы примерно на 39% по моим расчетам. Это хороший показатель, хотя и замедление по сравнению с первым кварталом.
Тем не менее, у AMD должна быть большая возможность в будущем в области вывода выводов, где у нее есть прочная ниша. Компания также планирует выпустить свой чип M400, который она намерена конкурировать с будущим чипом Rubin компании Nvidia.
Обращаясь к оценке стоимости, акции AMD торгуются по прямому отношению цены к прибыли (P/E) к оценкам аналитиков на 2026 год в 27,5 раза. Это значительный рост по сравнению с уровнем торговли акциями в начале года, но если компания сможет стать значительным игроком на рынке вывода выводов ИИ, у акций может быть много потенциала для роста.
Таким образом, я считаю, что инвесторы могут попробовать вложиться в акции после их отката.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Advanced Micro Devices прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Advanced Micro Devices, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что определила, что, по их мнению, есть 10 лучших акций для инвесторов к покупке сейчас, и Advanced Micro Devices не входит в их число. Эти 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $636,563!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,108,033!*
Теперь стоит отметить, что средняя общая доходностьStock Advisors составляет 1,047% - превосходство над рынком в сравнении с 181% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последнем топ-10 списке, доступном при подписке на Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 4 августа 2025 года
Геоффри Сейлер не имеет позиции ни в одной из упомянутых компаний. The Motley Fool имеет позиции в Advanced Micro Devices и Nvidia. The Motley Fool раскрывает политику конфиденциальности.
Акции AMD падают, несмотря на сильный рост. Пришло время покупать на дне? был первоначально опубликован The Motley Fool