Investing.com -- Вот ваш профессиональный обзор лучших выводов аналитиков Уолл-стрит за прошлую неделю.
Подписчики InvestingPro всегда первыми получают комментарии искусственного интеллекта, влияющие на рынок. Обновитесь сегодня!
Coinbase (NASDAQ:COIN)
Что произошло? В понедельник Compass Point снизил рейтинг акций Coinbase (NYSE:COIN) до Продать с целевой ценой $258.
*Кратко: Compass Point рассматривает волатильность криптовалют из-за слабых фундаментальных показателей.
Какова полная история? Compass Point сохраняет осторожно-оптимистическую позицию относительно текущего цикла криптовалют, хотя ожидает бурного третьего квартала. Слабая сезонность в августе и сентябре, а также угасающий интерес розничных инвесторов к криптовалютным акциям, вероятно, вызовут волатильность.
Компания также ожидает усиления конкуренции в области стейблкоинов, оказывающей давление на оценку как у COIN, так и у CRCL во второй половине 2025 года, соответствуя своему июльскому снижению рейтинга CRCL. Несмотря на общий бычий рынок криптовалют, тенденции COIN за второй и третий кварталы подчеркивают ухудшение прибыли, не оставляя места для поддержки оценки в случае дальнейшего отступления крипторынков.
Целевая цена брокеров в $248 для COIN отражает многократный уровень в 25 раз на их позитивные прогнозы по EBITDA на 2026 год. Однако, при 44-кратных оценках уличных прогнозов по EBITDA на аннуализированный третий квартал 2025 года, акция остается дорогоценной.
Compass Point подчеркивает разрыв между оценкой COIN и его ослабевающими фундаментальными показателями, сигнализируя о потенциальных трудностях перед инвесторами в крипто-сфере.
Block Inc.
Что произошло? Во вторник Morgan Stanley снизил рейтинг Block Inc. (NYSE:XYZ) до Равновесие с целевой ценой $73.
*Кратко: Morgan Stanley предпочитает Chime перед Cash App от Blocks.
Какова полная история? Первоклассный банк аргументирует, что оценка справедлива на уровне 21x P/E на 2026 год, с учетом того, что рост Square и Cash App уже учтен, называя XYZ перегруженным лонгом перед результатами за второй квартал. В то время как Square Seller демонстрирует прогресс через данные опросов малого и среднего бизнеса, база пользователей Cash App с низким доходом ограничивает потенциал монетизации. Morgan Stanley видит, что Block полагается на расширение кредитов - Borrow loans, Afterpay - чтобы поддерживать двузначный рост валовой прибыли, согласно их опросу о цифровых кошельках.
Однако банк остается скептическим, фокусируясь на том, смогут ли притоки, обусловленные кредитами, и рост прямых депозитов предложить долгосрочные предикторы потенциала за пределами краткосрочного роста прибыли и убытков.
В сфере финтеха Morgan Stanley переключает свое предпочтение на Chime (OW, $39 PT) перед Cash App Block, указывая на превосходное исполнение Chime, последовательное развитие продукта и более сильное присоединение основного счета среди своей базы пользователей.
MSCO считает, что Chime лучше всего расположен в области низкого и среднего дохода банковской сферы США, превосходя борьбу Block с углублением вовлечения клиентов и обеспечением устойчивого роста.
CarMax
Что произошло? В среду JPMorgan повысил рейтинг CarMax (NYSE:KMX) до Нейтральный с целевой ценой $58.
*Кратко: JPMorgan повышает рейтинг CarMax до Нейтральный несмотря на оставшиеся вызовы.
Какова полная история? JPMorgan меняет свою позицию по CarMax (KMX) на Нейтральный с Продать, указывая на абсолютно низкое настроение и позднее признание руководства текущих вызовов. Банк отмечает недопроизводство KMX, отставание от более широких индексов и коллег в области авторитетной розницы на протяжении нескольких временных интервалов, при торговле акций на уровне 13x FY2 EPS, значительно ниже долгосрочного среднего значения 16,5x. В то время как риски сохраняются, JPMorgan видит умеренную циклическую поддержку на горизонте, включая потенциальное восстановление предложения подержанных автомобилей новой модели до 2026-2027 годов и продолжающиеся обратные покупки акций (осталось 20% рыночной капитализации).
Тем не менее KMX сталкивается с препятствиями: разочарование в исполнении, медленные стратегические повороты и неудовлетворительная юнит-экономика. Возрождение конкурента Carvana, растущего на 45% ежегодно с превосходной юнит-экономикой, дополнительно повысило планку конкурентоспособности.
Банк подчеркивает борьбу KMX: снижение доли рынка несмотря на инвестиции в омниканальные каналы, подпадание под высокий риск в области автофинансирования (CAF) и снижение объемов с 2019 года. Умеренные компенсации - снижение затрат, улучшение гарантий, финансирование вне баланса - не смогли значительно увеличить EBITDA на единицу, который остается примерно на 25% ниже уровней 2019 года.
Для повторной оценки множителя KMX рыночная доля должна восстановиться до пред-омник уровней, по крайней мере +300 базисных пунктов выше отрасли. До этого банк остается осторожным, ожидая конкретных доказательств разворота.
CommScope
Что произошло? В четверг BofA Securities повысил рейтинг CommScope (NASDAQ:COMM) до Покупать с целевой ценой $20.
*Кратко: BofA повышает рейтинг CommScope, рассчитывая на рост после продажи.
Какова полная история? BofA удваивает рейтинг CommScope с Продать до Покупать после его решения отделить CCS, приносящий 62%-74% EBITDA, Amphenol (NYSE:APH). Сделка, в рамках более широкой стратегии разделения, направлена на избежание риска дефолта, разблокировку стоимости суммы частей, сокращение долга и отказ от привилегированного капитала Карлая.
С оставшимися сегментами Ruckus и ANS, торгующимися по дешевой стоимости 3x EV/EBITDA, аналитики видят явную возможность для роста, закрепляя целевую цену в $20, оценивая остаточный бизнес осторожно в 6x EV/EBITDA по смете, исключая CCS.
Аналитики аргументируют, что продажа CCS - это не просто распродажа, а хирургический удар для оптимизации грузной структуры CommScope. BofA ставит на то, что рынок пренебрегает скрытыми жемчужинами в Ruckus и ANS, предполагая, что акции были несправедливо разрушены.
Это классический случай того, что Уолл-стрит упускает главное, сейчас CommScope находится в более легком и фокусированном положении, даже если это означает избавление от своей самой ценной крошки.
Peloton
Что произошло? В пятницу Goldman Sachs повысил рейтинг Peloton (NASDAQ:PTON) до Покупать с целевой ценой $11.50.
*Кратко: Peloton переходит к благополучию, масштабирование быстро.
Какова полная история? Последний финансовый отчет Peloton описывает компанию, усердно переориентирующуюся на благополучие, персонализацию и масштабирование.
Goldman видит стратегические инициативы, направленные на расширение за рамками фитнеса, внедрение элементов коучинга и целевые новые рынки, такие как микромагазины, туроператоры и образование. На повестке дня - международное расширение, фокус на лояльности и удержании пользователей. Квартальные результаты показывают улучшение монетизации подписчиков, рост оборудования и маржинальность, причем прогноз выручки на 2026 год намекает на более чем $200 млн свободного денежного потока. План действий Peloton? Расширить экосистему, масштабироваться быстро и переориентироваться на момент заботы о благополучии.
Goldman повышает рейтинг Peloton с Нейтральный до Покупать, с целевой ценой на 12 месяцев, поднимающейся с $7 до $11.50. Почему? Дисциплинированность в издержках руководства, расширение использования, и стратегии выхода на рынок - и оборудование, и на основе приложения - сигнализируют о потенциале для нарастающего роста выручки и более высоких марж прибыли. Переориентация компании на здоровье и благополучие соответствует общественным тенденциям, и ее платформа готова к инновациям и монетизации. Goldman видит возвращение к росту выручки к середине 2026 финансового года, но доверие инвесторов зависит от более ясных деталей выполнения в следующие 12-18 месяцев.
Пока что история Peloton - это история трансформации, масштабирования и, возможно, искупления.
Связанные статьи
Уличные звонки недели
Victoria\'s Secret раскрыта: Предупреждение за 52% падение акций
После взлета на 149%, эта акция снова во благо нашего AI - и уже +25% в июле