Торгует ли Byrna Technologies Inc. (NASDAQ:BYRN) с 21% скидкой?

Исследуйте справедливые значения Byrna Technologies от сообщества и выберите свои

Основные идеи

• Проектируемая справедливая стоимость Byrna Technologies составляет 26,65 доллара США на основе 2-х ступенчатой модели свободного денежного потока к собственному капиталу

• Цена акций Byrna Technologies в 21,15 доллара США свидетельствует о том, что она может быть недооценена на 21%

• Целевая цена аналитиков для BYRN составляет 38,50 доллара США, что на 44% превышает нашу оценку справедливой стоимости

На сколько далеко Byrna Technologies Inc. (NASDAQ:BYRN) от своей внутренней стоимости? Используя самые последние финансовые данные, мы рассмотрим, справедливо ли оценена акция, принимая прогнозируемые будущие денежные потоки компании и дисконтируя их к сегодняшней стоимости. Это будет сделано с использованием модели дисконтированного денежного потока (DCF). Это может показаться сложным, но на самом деле это довольно просто!

Мы бы хотели предостеречь, что существует много способов оценки компании и, как и DCF, у каждой техники есть преимущества и недостатки в определенных сценариях. Если у вас все еще есть некоторые вопросы по этому типу оценки, взгляните на модель анализа Simply Wall St.

Трамп пообещал \"высвободить\" американскую нефть и газ, и у этих 15 американских компаний есть развитие, которое готово принести пользу.

Модель

Мы собираемся использовать двухступенчатую модель DCF, которая, как следует из названия, учитывает два этапа роста. Первый этап обычно представляет собой период более высокого роста, который затухает при приближении к терминальной стоимости, захваченной во втором периоде \"стабильного роста\". Для начала нам нужно оценить следующие десять лет денежных потоков. При наличии возможности мы используем прогнозы аналитиков, но когда они недоступны, мы экстраполируем предыдущий свободный денежный поток (FCF) из последней оценки или отчетного значения. Мы предполагаем, что компании с сокращающимся свободным денежным потоком замедлят темп сокращения, а компании с растущим свободным денежным потоком увидят замедление темпа роста за этот период. Мы делаем это, чтобы отразить, что рост склонен замедляться больше в начальные годы, чем в последующие годы.

DCF - это идея о том, что доллар в будущем менее ценен, чем доллар сегодня, поэтому мы дисконтируем стоимость этих будущих денежных потоков до их оцененной стоимости в сегодняшних долларах:

Прогноз свободного денежного потока (FCF) на 10 лет

(\"Прогн.\" = Темп роста FCF, оцененный Simply Wall St)
Текущая стоимость денежного потока на 10 лет (PVCF) = 180 миллионов долларов США

После расчета текущей стоимости будущих денежных потоков в первый период в 10 лет, нам нужно рассчитать Терминальную стоимость, которая учитывает все будущие денежные потоки за пределами первого этапа. По ряду причин используется очень консервативный темп роста, который не может превышать темп роста ВВП страны. В данном случае мы использовали 5-летнюю среднюю доходность государственных облигаций на 10 лет (3,1%) для оценки будущего роста. Точно так же, как и с 10-летним \"ростовым\" периодом, мы дисконтируем будущие денежные потоки к сегодняшней стоимости, используя стоимость собственного капитала 7,6%.

Терминальная стоимость (TV) = FCF₂₀₃₅ (1 + g) (r g) = 39 млн долларов США (1 + 3,1%) (7,6% 3,1%) = 885 млн долларов США

Текущая стоимость терминальной стоимости (PVTV) = TV / (1 + r)¹⁰ = 885 миллионов долларов США ( 1 + 7,6%)¹⁰ = 426 миллионов долларов США

Общая стоимость - это сумма денежных потоков за следующие десять лет плюс дисконтированная терминальная стоимость, что приводит к Общей стоимости собственного капитала, которая в данном случае составляет 605 миллионов долларов США. Чтобы получить внутреннюю стоимость на акцию, мы делим это на общее количество выставленных акций. По сравнению с текущей ценой акции в 21,2 доллара, компания кажется немного недооцененной на 21% по сравнению с тем, по которой торгуется цена акций сейчас. Предположения в любом расчете имеют большое влияние на оценку, поэтому лучше рассматривать это как приблизительную оценку, а не точную до последнего цента.

Важные предположения

Мы бы хотели отметить, что самые важные входные данные для дисконтированного денежного потока - это ставка дисконтирования и, конечно же, фактические денежные потоки. Вам не обязательно соглашаться с этими входными данными, я рекомендую пересчитать расчеты самостоятельно и поиграть с ними. DCF также не учитывает возможную цикличность отрасли или будущие капиталовложения компании, поэтому он не дает полной картины потенциальной производительности компании. Учитывая, что мы рассматриваем Byrna Technologies как потенциальных акционеров, стоимость собственного капитала используется в качестве ставки дисконтирования, а не стоимость капитала (или взвешенная средняя стоимость капитала, WACC), учитывающая долг. В этом расчете мы использовали 7,6%, что основано на задолженном бета-коэффициенте 0,979. Бета-коэффициент является мерой волатильности акций по сравнению с рынком в целом. Мы получаем наш бета-коэффициент из среднего бета-коэффициента глобально сравнимых компаний отрасли, с наложенным ограничением между 0,8 и 2,0, что является разумным диапазоном для стабильного бизнеса.

Ознакомьтесь с нашим последним анализом Byrna Technologies

Переходя к делу:

Хотя важно, что расчет DCF идеально не должен быть единственным аспектом анализа компании. Модели DCF не являются всеобщим решением по оценке инвестиций. Лучшее применение модели DCF - это проверка определенных предположений и теорий, чтобы увидеть, приведут ли они к тому, что компания недооценена или переоценена. Если компания растет с другим темпом, или если ее стоимость собственного капитала или безрисковая ставка изменяются резко, результат может выглядеть совершенно иначе. Мы можем выяснить, почему компания торгуется с дисконтом к внутренней стоимости? Для Byrna Technologies есть три важных элемента, на которые стоит обратить внимание:

1. Риски: Вы должны знать о 2 предупреждающих знаках для Byrna Technologies (1 заставляет нас немного беспокоиться!), которые мы выявили до принятия решения об инвестициях в компанию.

2. Будущие прибыли: Как рост BYRN сравнивается с ростом его конкурентов и всего рынка? Подробнее изучите аналитическое мнение на ближайшие годы, взаимодействуя с нашим бесплатным графиком ожидаемого роста аналитиков.

3. Другие высококачественные альтернативы: Любите хорошего универсала? Исследуйте наш интерактивный список высококачественных акций, чтобы понять, что еще там есть, что вы можете упустить!

PS. Simply Wall St обновляет свой расчет DCF для каждой американской акции каждый день, поэтому если вы хотите найти внутреннюю стоимость любой другой акции, просто ищите здесь.

Есть отзывы по этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами непосредственно. Или напишите на почту редакционной команде (at) simplywallst.com.

Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков только с использованием объективной методологии, и наши статьи не предназначены для финансовых советов. Это не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или вашу финансовую ситуацию. Мы стремимся предоставлять вам анализ в долгосрочной перспективе, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние компании объявления, влияющие на цену или качественный материал. Simply Wall St не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях.