Investing.com -- Стратегический поворот Generac Holdings от низкоэффективных инвестиций в чистую технологию изменил его инвестиционный кейс, заявил Jefferies в понедельник, повысив рейтинг акций с Продать до Удерживать.
Мы позитивно смотрим на стратегический сдвиг от низкоэффективных инвестиций в чистую технологию, что должно повысить маржинальную производительность, - написал Jefferies.
Хотя фирма отметила, что долгосрочная реализация на рынке центров обработки данных остается неопределенной из-за укоренившейся конкуренции, она отметила, что текущий заказной портфель обеспечивает некоторую видимость, а тема поддерживает настроения.
Generac сокращает инвестиции в свой бизнес по установке солнечных батарей для домашнего использования после разочаровывающих результатов, связанных с медленным рынком, отзывом продукции и ограниченной долей.
Компания ранее прогнозировала доход от технологий для домашней энергии в размере 700 миллионов долларов в 2026 году, растущий с CAGR 33% с 2023 года. Теперь ожидается доход в размере 300-400 миллионов долларов в 2025 году, с возможными проблемами с PR-контрактом к 2026 году, - заявил Jefferies.
Jefferies говорит, что сдвиг должен снизить давление на маржу, сегмент технологий для энергии должен разбавить EBITDA маржи на 33,5% в 2025 году.
Фирма оценивает потенциал для прироста маржи на ~150 базисных пунктов, предполагая, что технологии для энергии достигнут точки безубыточности, с дополнительным улучшением на ~175 базисных пунктов за счет отсутствия тормозящего эффекта на стоимости роста топ-линии.
Generac также входит на рынок крупных генераторов для конкуренции с Caterpillar (NYSE: CAT) и Cummins (NYSE: CMI), поддерживаемый заказным портфелем на 150 миллионов долларов на 2026 год и возможностью для ежегодных продаж на 500 миллионов долларов.
Хотя руководство видит центры обработки данных как ключевую возможность для роста, Jefferies предупреждает, что крупные конкуренты имеют крепкие отношения и проверенный масштаб, что может ограничить прирост доли на рынке.
Связанные статьи
История Generac изменилась, говорит Jefferies
Клиенты вступают в летнее ралли, готовясь к последующему откату, говорит Хартнетт из BofA
Экономист Apollo предупреждает: пузырь искусственного интеллекта сейчас больше, чем технологическая лихорадка 1990-х годов
