Дата публикации: 12 августа 2025 года
Для полного текста транскрипта выписки о прибыли обратитесь к полному транскрипту выписки о прибыли.
Позитивные моменты
BBB Foods Inc (NYSE:TBBB) отчиталась о росте на 25%, превзойдя других продавцов продуктовых товаров в Мексике.
Компания открыла 142 чистых новых магазина во 2 квартале, всего 3 031 магазинов, с планами открыть в 4 новых регионах.
Продажи в одних и тех же магазинах выросли на 17,7%, благодаря улучшениям в предложении стоимости для клиентов.
Общий доход увеличился на 38,3% до 18,8 миллиарда песо, с ростом прибыли до налогов и отчислений на 22,5% до 844 миллионов песо.
Компания увеличила денежные потоки от операционной деятельности на 56%, достигнув 1,9 миллиарда песо.
Негативные моменты
Затраты на продажи в процентном соотношении к доходам незначительно увеличились с 10,4% до 10,5%, обусловленные повышением затрат на персонал магазина и расходов на ДНК.
Административные расходы в процентном соотношении к доходам увеличились на 31 базисный пункт, частично из-за расходов на не денежные выплаты по акциям.
Маржа EBITDA снизилась на 58 базисных пунктов, под влиянием повышенных логистических расходов и ускоренного открытия магазинов.
Быстрое расширение и связанные с ним инвестиции влияют на консолидированные маржи.
Компания сталкивается с проблемами в связи с привязкой рекламных расходов к увеличению продаж, полагаясь в значительной степени на устные рекомендации и социальные медиа.
Основные моменты Q & A
Внимание! GuruFocus обнаружил 1 предупреждение с XTER:EXL.
Q: К чему вы приписываете ускорение продаж в одних и тех же магазинах, и как мы должны оценивать тенденции посещаемости и товаров в корзине в квартале?A: Энтони Хаттон, Генеральный директор: Ускорение продаж в одних и тех же магазинах в основном обусловлено нашим улучшенным предложением стоимости, включая лучшее качество продукции, ценообразование и ассортимент. Мы видим увеличение числа посетителей и размера среднего чека, с минимальным влиянием инфляции. Наше внутреннее ценообразование даже испытало дефляцию. Внедрение новых категорий, таких как мясо и овощи, хотя еще находится на испытаниях, должно дополнительно увеличить средний чек.
Q: Можете ли вы рассказать о затратах на открытие и запуск для четырех новых региональных открытий? A: Энтони Хаттон, Генеральный директор: Наш подход не изменился; мы открываем новые регионы рядом с существующими, чтобы смягчить риски для бренда и сократить периоды запуска. Эдуардо Пикото, Финансовый директор: Дополнительные расходы в основном связаны с персоналом, транспортом и обучением. Новые регионы увеличат эффективность за счет сокращения расстояний между центрами распределения и магазинами, а также добавления команд по недвижимости для расширения.
Q: Как развивается проникновение частной марки, и как это влияет на продажи в одних и тех же магазинах? A: Энтони Хаттон, Генеральный директор: Развитие частной марки является ключевым фактором роста продаж в одних и тех же магазинах. Мы видели значительный рост проникновения частной марки с 2023 по 2024 год, и эта тенденция должна продолжиться в 2025 году. Это фундаментально улучшает наше предложение стоимости за деньги клиента.
Q: Можете ли вы прокомментировать план по премированию акций и его влияние на вознаграждение? A: Энтони Хаттон, Генеральный директор: Вознаграждение, связанное с акциями, имеет решающее значение для привлечения и мотивации правильных кадров. План на 2024 год предусматривает годовые выделения акций для согласования интересов сотрудников с акционерами. Эдуардо Пикото, Финансовый директор: Расходы, связанные с не денежными выплатами по этому плану, подробно описаны в нашем приложении, и любые дополнительные выделения повлияют на будущие расходы.
Q: Есть ли планы пересмотра руководства по открытию магазинов, учитывая текущий темп? A: Энтони Хаттон, Генеральный директор: Мы не пересматриваем наше руководство, но уверены в достижении поставленных целей. Наше планирование цепочки поставок долгосрочное, обеспечивая возможность удовлетворить спрос при расширении, с акцентом на поддержание качества и цены.
Для полного текста транскрипта выписки о прибыли обратитесь к полному транскрипту выписки о прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.