Во время отчетного сезона за первый квартал года сообщение американской энергетической отрасли миру было таково: Пик добычи сланцевой нефти достигнут. Теперь, спустя три месяца, сообщение изменилось. Сейчас добывающие компании сигнализируют, что у них есть еще пространство для роста, поэтому тем, кто ожидал снижения после пика, придется подождать немного дольше.
Мы считаем, что мы находимся на рубеже добычи нефти в США при текущих ценах на сырье, - заявил генеральный директор компании Diamondback Energy Трэвис Стайс в мае в письме акционерам. Сумма капитала, необходимая для возвращения к добыче 13 миллионов баррелей в день или 6 миллионов баррелей в день в Пермском бассейне, может быть непосильной нагрузкой для бизнес-модели, которую мы разработали, - разъяснил Стайс.
Теперь новый генеральный директор Diamondback сигнализирует, что это может быть не так. В комментариях о продуктивности компании Каес Вант Хоф заявил, что Diamondback продолжает повышать эффективность, буря новые скважины быстрее и дешевле, сообщил последний столп Блумберга Хавьер Блас, утверждая, что слухи о пике сланцевых нефтяных месторождений сильно преувеличены.
Действительно, ранее в этом году Агентство по энергетической информации сообщило оценки, согласно которым общая добыча нефти в США снизится с 13,5 миллиона баррелей в день в первой половине 2025 года до 13,3 миллиона баррелей в день к концу следующего года. Добыча активности замедлялась быстрее, чем ожидалось, - отметило Агентство, ссылаясь на данные о количестве буровых установок. Цены давили на добывающие компании, заставляя пересматривать планы по бурению новых скважин.
Тем не менее всего за прошлый месяц Агентство по энергетической информации пришлось пересмотреть свой прогноз, потому что реальные данные о добыче нефти за май показали, что добывающие компании сланцевой нефти продолжали увеличивать свою добычу, несмотря на снижение международных цен на нефть и уменьшение количества буровых установок. Правда, рост был не бомбастическим, на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, но за год добыча нефти в США выросла на 2,2% в мае.
Однако это может не продлиться очень долго. Обычно требуется несколько месяцев, прежде чем добывающие компании сланцевой нефти начнут реагировать на снижение цен путем сокращения деятельности, и в этом году нет исключения. За исключением, разумеется, изменения прогноза спроса.
Большая часть этого года, как и прошлого года, комментарии на нефтяном рынке сосредоточены на прогнозах избытка предложения с несколькими резкими колебаниями цен в результате геополитических событий, указывающих на то, что избыток предложения может оказаться под угрозой. Затем появилось несколько признаков того, что избытка нет. Нефтяной рынок относительно уравновешен, и шансы на то, что это уравновешивание перейдет в сторону дефицита, невелики, как отметили некоторые аналитики после последней угрозы Трампа ввести пошлины на индийские закупки российской сырой нефти.
Замедление в энергетическом переходе не способствует укреплению медвежьего настроения. Фактически, переход замедлился настолько, что Wood Mackenzie предупредил, что миру может потребоваться срочно дополнительные нефтяные бочки. С 2035 года и далее, сообщила недавно энергетическая консалтинговая компания, глобальный спрос на нефть может потребовать дополнительно 5% нефти ежегодно по сравнению с предыдущими оценками из-за замедленного, чем планировалось, перехода. К 2050 году нам потребуется дополнительно 100 миллиардов баррелей нефти и газа для уравновешивания предложения и спроса.
Много говорят о ускорении перехода, но фактический темп замены нефти и газа на ветряную и солнечную энергию остается низким, что означает значительные шансы на то, что замедление в добыче сланцевой нефти в США также обратимо. Как только цены начнут расти и останутся на высоком уровне достаточно долго, добывающие компании вновь возобновят свой аппетит к бурению.
Это не значит, что нет проблем, которые будут трудны для преодоления. Во-первых, некоторые представители нефтяной сервисной отрасли предупреждают, что они достигли предела по повышению эффективности. Мы утроили добычу нефти за последние 15 лет и удвоили добычу природного газа. Но в баке осталось немного газа, - заявил генеральный директор Quantum Energy Partners Уил ВанЛох Блумбергу еще в сентябре. Американская сланцевая революция подошла к концу.
Предел повышения эффективности означает, что нет больше места для снижения затрат за счет увеличения эффективности бурения, что сделает добывающие компании более чувствительными к ценам. В других плохих новостях для роста добычи сланцевой нефти, Техасская железнодорожная комиссия предупредила отрасль о том, что количество фракционной жидкости, которую они используют, создавало проблемы с давлением на грунт. По этой причине комиссия в начале этого года заявила, что она будет ограничивать количество новых лицензий на утилизацию отходов, выдаваемых добывающим компаниям.
Действительно, часть повышения эффективности, которую сланцевая отрасль разработала за последнее десятилетие, включает значительное увеличение объема фракционной жидкости. По данным Enverus, за последние 15 лет он вырос в семь раз. И теперь его необходимо умерить, чтобы избежать более серьезных проблем.
Все это, конечно, ограничивает потенциал роста сланцевых месторождений. Но это не отменяет его полностью. Действительно, пик сланцевых месторождений может быть отложен еще на некоторое время.
Ирина Слав для Oilprice.com
Больше статей на Oilprice.com
Торговая уловка Трампа ставит Индию в трудное положение с ценами на нефть
Крупные нефтяные компании увеличивают разведку, поскольку энергетический переход застопорился
Экспорт топлива из России упал в июле
Прочитайте эту статью на OilPrice.com
