Выручка: $1.973 миллиарда во II квартале 2025 года, в сравнении с $1.626 миллиарда во II квартале 2024 года.
Валовая маржа: GAAP валовая маржа составляет 24% от выручки; валовая маржа по стандартам non-GAAP - 24,4% от выручки.
Операционная прибыль: GAAP операционная прибыль составляет $157,8 миллиона (8% от выручки); операционная прибыль по стандартам non-GAAP - $175,1 миллиона (8,9% от выручки).
Расходы на НИОКР: $129,7 миллиона или 6,6% от выручки.
Маркетинговые и торговые расходы: $91,5 миллиона или 4,6% от выручки.
Общегалактические расходы: $93,9 миллиона или 4,8% от выручки.
Финансовые расходы: $31,2 миллиона.
Налоговые расходы: $7,1 миллиона с эффективной ставкой налога 5,6%.
Разводненная прибыль на акцию: GAAP разводненная прибыль на акцию - $2,69; non-GAAP разводненная прибыль на акцию - $3,23.
Свободный денежный поток: $71 миллион сгенерирован в квартале.
Заказной бэклог: $23,8 миллиарда на 30 июня 2025 года.
Денежный поток от операционной деятельности: $304 миллиона за первые шесть месяцев 2025 года.
Дивиденд: Увеличен до $0,75 на акцию, на 50% больше, чем в прошлом году.
Рост выручки по сегментам: Аэрокосмическая отрасль - на 12%, C4I и кибербезопасность - на 21%, ISTAR и ЭП - на 15%, Сухопутные войска - на 45%, Elbit Systems of America - на 4%.
Предупреждение! GuruFocus выявил 3 предупреждительных знака у LUCD.
Дата публикации: 13 августа 2025 года
Для полного текста телефонной конференции об обсуждении финансовых результатов обратитесь к полному тексту телефонной конференции обсуждения финансовых результатов.
Положительные моменты
Elbit Systems Ltd (NASDAQ:ESLT) отчиталась о сильном двузначном годовом росте во всех бизнес-сегментах и географиях, особенно в Европе.
Заказной бэклог компании увеличился на 12% по сравнению с соответствующим кварталом 2024 года, достигнув $23,8 миллиарда.
Свободный денежный поток, сгенерированный в квартале, составил $71 миллион, что свидетельствует о эффективном управлении денежными средствами.
Elbit Systems Ltd (NASDAQ:ESLT) успешно привлекла $573 миллиона через размещение акций, спрос на которые превысил исходную сумму в три раза.
Компания объявила о значительном контракте на сумму $1,625 миллиарда на поставку широкого спектра оборонных решений в одну из европейских стран на протяжении следующих пяти лет.
Негативные моменты
Общегалактические расходы увеличились до $93,9 миллиона с $68,7 миллиона во втором квартале 2024 года из-за единовременных расходов.
Финансовые расходы увеличились до $31,2 миллиона в результате колебаний обменного курса.
Эффективная налоговая ставка снизилась с 13,2% во втором квартале 2024 года до 5,6%, что может быть неустойчиво в долгосрочной перспективе.
Несмотря на сильную производительность, компания сталкивается с геополитическими вызовами, особенно в регионах, таких как Франция, где существует сопротивление к покупкам у израильских компаний.
Существуют текущие проблемы в цепочке поставок, особенно в разработке и поставке высокомощных лазерных решений.
Основные моменты вопросов и ответов
Вопрос: Переходя во вторую половину года, как нам следует думать о расширении маржи и что будет его стимулировать? Ответ: Мы сосредотачиваемся на расширении маржи через различные усилия, включая внедрение нашей новой системы ERP и операционное плечо. За последние три года мы достигли около 3% расширения маржи и нацелены на продолжение этой тенденции.
Вопрос: Можете ли вы обновить информацию о НИОКР или то, что вы видите в цепочке поставок, особенно для FRM? Ответ: Мы разрабатываем источники высокой мощности лазера для решения под руководством Rafael, поставки которого начнутся в ближайшее время. Мы планируем развернуть систему к концу этого года. Кроме того, мы работаем над первичными и воздушными высокомощными решениями для ВВС Израиля, с значительным международным интересом.
Вопрос: Как нам следует оценивать замедление во второй половине и прогноз на 2026 год, если речь идет о загрузке мощности и новых заказах? Ответ: Наш внутренний план на 2025 год - рост в среднем десятилетия, и мы стремимся к двузначному росту в 2026 году. Недавние объявления о контрактах поддержат заказной бэклог, необходимый для этого роста, хотя мы не предоставляем официального руководства.
Вопрос: Можете ли вы предоставить детали по сегментам, особенно по 45% росту сегмента сухопутных войск во II квартале? Ответ: Все сегменты показали хорошие результаты, при этом сегмент сухопутных войск показал двузначный рост по сравнению с прошлым годом. Этот сегмент получает преимущество от высокого спроса на продукты, такие как боеприпасы, Iron Fist, Sigma и ракеты Rampage. Мы ожидаем продолжения роста выручки и расширения маржи в этом сегменте.
Вопрос: Каковы планы компании по будущему развитию мер по противодействию беспилотникам (UAS) и потенциальным экспортам в Европу и США? Ответ: У нас есть система под названием Wigan, которая интегрирует различные технологии обнаружения и контроля. Она успешно используется израильскими ВВС и экспортируется в страны, такие как Нидерланды и другие члены НАТО. Мы считаем, что это одно из самых передовых решений, доступных на рынке.
Для полного текста телефонной конференции об обсуждении финансовых результатов обратитесь к полному тексту телефонной конференции обсуждения финансовых результатов.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.