Мы наткнулись на бычью тезис на PriceSmart, Inc. на платформе Countervail Capitals Substack от Йоханна Коллоредо-Мансфельда. В этой статье мы суммируем бычий тезис по PSMT. Акции PriceSmart, Inc. торговались на уровне $111.29 на 7-м августа. По данным Yahoo Finance, trailing P/E PSMT составлял 23.43.
Авторские права: stocking / 123RF Stock Photo
PriceSmart, Inc. (PSMT), американский оператор 54 членских складских клубов в Латинской Америке и Карибском бассейне, финансово устойчив, но в значительной степени игнорируется рынками. Несмотря на постоянный годовой рост выручки на уровне 7.3% с 2020 года, расширение марж, и крепкий баланс без долгов, акции оставались на одном уровне десятилетие, значительно уступая американским конкурентам, таким как Costco и BJs.
Деятельность PSMT напоминает торговлю на длинной ЕМ, короткую по отношению к доллару: компания получает доходы в местных валютах, но источники и финансирование в долларах США, что делает валютный курс основным фактором успеха. Эмпирический анализ показывает, что 1% укрепление местной валюты увеличивает годовой рост выручки примерно на 3% и маржу EBITDA на 0.57%. Оценочные множители обычно растут косвенно благодаря этим фундаментальным показателям в периоды слабого доллара. В таких сценариях симуляции показывают, что акции PSMT могут вернуть более чем в 5 раз за три года, хотя с повышенным хвостовым риском.
В отличие от этого, в периоды укрепления доллара результаты стабильны, но умеренные, с сохранением капитала и медианным доходом 1.5x. В настоящее время PSMT торгуется со значительными скидками - 79% по отношению к TEV/EBITDA и 68% по отношению к TEV/Sales, несмотря на аналогичные показатели по доходности капитала и более высокие маржи по сравнению с конкурентами. Доходность по дивидендам составляет 1.2%, а по свободному денежному потоку - 1.8%, предлагая положительный кэрри, действуя как рычагированное хеджирование на слабость доллара. С улучшением фундаментальных показателей, крепкой валютной опцией роста и нынешним недооцененным оценочным выравниванием в условиях ослабления доллара, акции PSMT представляют собой редкую возможность: привлекательно оцененный, положительный кэрри инструмент, предлагающий ассиметричный потенциал роста и защиту капитала - недооцененная ставка на депрециацию доллара, встроенная в фундаментально прочный бизнес.
Ранее мы рассматривали бычий тезис по PriceSmart, Inc. (PSMT) от Charly AI в апреле 2025 года, который выделил крепкую финансовую базу компании, региональное расширение и недооцененность. Цена акций компании повысилась примерно на 9% с момента нашего обозрения. Это произошло потому, что тезис начал реализовываться. Йоханн Коллоредо-Мансфельд разделяет тот же тезис, но акцентирует внимание на валютной опции роста.
PriceSmart, Inc. не входит в наш список 30 самых популярных акций среди хедж-фондов. Согласно нашей базе данных, 20 портфелей хедж-фондов держали PSMT к концу первого квартала, что на 22 меньше, чем в предыдущем квартале. Несмотря на потенциал PSMT как инвестиции, мы считаем, что некоторые акции в области искусственного интеллекта предлагают больший потенциал роста и носят меньший риск падения. Если вы ищете чрезвычайно недооцененную акцию в области искусственного интеллекта, которая также значительно выиграет от тарифов времен Трампа и тенденции ресурсососредоточения, ознакомьтесь с нашим бесплатным отчетом о лучшей краткосрочной акции в области ИИ.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ:8 Лучших Акций с Широким ровом для Покупки Сейчаси30 Самых Важных Акций в Области Искусственного Интеллекта по Мнению BlackRock.
Открытие информации: Отсутствует.