Может ли покупка акций PayPal сегодня обеспечить вас на всю жизнь?

Ключевые моменты

• Акции PayPal проиграли индексу S&P 500 за последнее десятилетие.

• Компания столкнулась с потерей eBay, макроэкономическими трудностями и конкурентными вызовами.

• Ее акции выглядят дешево, но, вероятно, не принесут жизненно важных прибылей.

• 10 акций, которые нам нравятся больше, чем у PayPal.

PayPal (NASDAQ: PYPL), одна из крупнейших в мире цифровых платежных платформ, была выделена из eBay 10 лет назад. Если бы вы инвестировали $1,000 в акции PayPal в день их первой торговли, ваше вложение выросло бы до $7,411, когда курс акций достиг своего исторического максимума в июле 2021 года.

Однако по текущей цене $70 это вложение сократилось до примерно $1,680. Тот же $1,000, инвестированный в индексный фонд S&P 500, вырос бы до около $3,220 за тот же период. Давайте посмотрим, почему акции PayPal уступили рынку и сможет ли она в конечном итоге принести жизненно важные прибыли.

Что произошло с PayPal за последние несколько лет?

В 2018 году eBay объявил, что заменит PayPal на своего меньшего голландского конкурента Adyen в качестве предпочтительной платежной платформы в течение следующих пяти лет. Эта потеря была шокирующей, но быстрый рост PayPal во время пандемии, вызванный всплеском онлайн-заказов и платежей между лицами, временно компенсировал этот давления.

На инвесторском дне в начале 2021 года тогдашний генеральный директор Дэн Шульман утверждал, что с 2020 по 2025 год компания может почти удвоить количество активных аккаунтов к концу года с 377 миллионов до 750 миллионов, более чем удвоить годовой доход до более 50 миллиардов долларов и более чем удвоить годовой свободный денежный поток (FCF) с 5 миллиардов до более 10 миллиардов долларов. Но по мере того, как пандемия ушла, рост активных аккаунтов, общий платежный объем (TPV) и доход замедлились.

Источник данных: PayPal.

Поэтому было удивительно, когда Шульман отказался от этих амбициозных целей в 2022 году и покинул должность генерального директора в конце 2023 года. К концу 2024 года у PayPal было всего 434 миллиона активных аккаунтов. За весь год она сгенерировала только $31.8 миллиарда дохода с FCF в размере $6.6 миллиарда.

Это замедление вызвано инфляционными факторами для потребительских расходов, конкуренцией других цифровых платежных платформ и постепенной потерей доходов от eBay. Ее комиссионный сбор, или процент каждой транзакции, который она удерживает как доход, также снижался каждый год с момента разделения с eBay.

Это ухудшение усугублялось растущей зависимостью от ее платежного приложения между лицами Venmo и платформы программного обеспечения Braintree на заднем плане, которые обе имеют более низкие комиссионные сборы, чем ее основная платформа, для роста своего TPV и доходов.

Тем не менее, PayPal продолжала расширять свою основную платформу с более широким спектром услуг buy now, pay later (BNPL), инструментами для торговли криптовалютами и более глубокими партнерскими отношениями с кредитными картами, такими как Visa и Mastercard. Она также запустила больше услуг для углубления своего проникновения в кирпично-мортельные магазины, больше привилегий для своих карт и собственный стабильный монетный знак PayPal USD (CRYPTO: PYUSD) для международных переводов и сберегательных счетов с высоким доходом.

Поскольку PayPal расширила свои действия, она оптимизировала свои расходы для увеличения операционных марж, которые выросли с 15.3% в 2020 году до 16.7% в 2024 году на основе общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP). Ее прибыль на акцию по GAAP выросла на постоянной составной годовой темп 3% за эти четыре года.

Что произойдет с PayPal в ближайшие годы?

Нынешний генеральный директор, Алекс Крисс, пытается балансировать этот рост более дисциплинированными расходами. Он также планирует направить большую часть своего FCF на крупные выкупы для увеличения прибыли на акцию (EPS).

Ближайший рост компании должен быть обусловлен новыми инструментами, такими как PayPal Open, который объединяет в себе платежи, финансовые услуги и инструменты управления рисками в единой платформе; PayPal World, которая совместима с другими популярными зарубежными платежными платформами; Pay With Venmo, интегрированная в больше физических и онлайн-магазинов, и ее упрощенная услуга быстрой оплаты Fastlane. Расширенное использование собственных стабильных монет и новые функции искусственного интеллекта также могут закрепить больше пользователей.

С 2024 по 2027 год аналитики ожидают, что доходы и EPS PayPal будут иметь составную годовую ставку роста 6% и 16% соответственно. Таким образом, хотя ее дни быстрого роста могут быть закончены, более строгие расходы и выкупы должны повысить ее EPS. Исходя из этих ожиданий, ее акции выглядят дешево всего в 14 раз относительно прибыли за текущий год.

Является ли PayPal акцией, которая обеспечит вас на всю жизнь?

PayPal выжила потерю eBay, продолжает привлекать новые аккаунты и торгуется по низким оценкам. Она по-прежнему является надежным долгосрочным инвестиционным вариантом в рамках секулярного расширения рынка цифровых платежей, но ее бизнес находится в стадии зрелости и, вероятно, сам по себе не обеспечит вас на всю жизнь.

Следует ли покупать акции PayPal прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции PayPal, обратите внимание на следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и PayPal не входит в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Представьте себе, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $668,155!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $1,106,071!*

Следует отметить, что средняя общая доходность Stock Advisors составляет 1,070% что превосходит рынок на 184%. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при подписке на Stock Advisor.

Посмотрите 10 акций

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 13 августа 2025 года

Лео Сан не имеет позиций в указанных акциях. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Adyen, Mastercard, PayPal, Visa и eBay. The Motley Fool рекомендует следующие опции: долгосрочные звонки на PayPal с датой исполнения январь 2027 года на $42.50 и короткие звонки на PayPal на сентябрь 2025 года на $77.50. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.

Может ли покупка акций PayPal сегодня обеспечить вас на всю жизнь? была опубликована изначально на The Motley Fool