Ключевые моменты
Nvidia стала самой крупной выгодоприобретателей в области расходов на AI среди крупных технологических компаний.
Однако Amazon и Meta Platforms - два гиганта технологической отрасли, которые видят очень сильные результаты от инвестиций в AI, и их будущее может быть еще более светлым.
Обе компании торгуются по привлекательным оценкам, особенно по сравнению с тем, насколько дорогой стала Nvidia.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Amazon
С октября 2022 года Nvidia увеличила свою стоимость более чем на $4 трлн. Чтобы поставить это в перспективу, ни одна другая компания сегодня даже не стоит $4 трлн.
Огромный взлет стоимости производителя графических процессоров (GPU) обусловлен тем, что несколько крупных технологических компаний каждый год тратят сотни миллиардов долларов на его чипы. Четыре крупнейших гиперскейлера собираются потратить около $380 млрд на инфраструктуру AI в этом году, и они планируют значительно увеличить расходы в следующем году.
Nvidia будет основным выгодоприобретателем увеличения расходов на некоторое время, но это не означает, что цены на акции будут продолжать расти. Рыночные цены основаны на том, что инвесторы ожидают в будущем, и ожидания относительно Nvidia остаются высокими.
Но у двух других акций с AI кажется, что они могут превзойти ожидания инвесторов, вытеснив обе компании и превысив стоимость Nvidia к 2030 году.
Может ли Nvidia продолжать расти?
Постоянный рост расходов на AI дает инвесторам все больше уверенности в том, что Nvidia может поддерживать свой бурный рост продаж.
Три основных облачных провайдера подтвердили, что спрос превышает вычислительные мощности, что означает, что они будут продолжать увеличивать расходы для удовлетворения потребностей своих клиентов. Тем временем Nvidia продает чипы так быстро, как может их производить. Это привело к росту выручки на 69% в первом квартале компании и к увеличению скорректированного дохода на 59%.
Однако маловероятно, что рост будет продолжаться с таким же темпом. Все четыре гиперскейлера работают над индивидуальными решениями по кремнию для собственного AI-обучения. Microsoft планирует, по сообщениям, перенести значительную часть своих расходов на свой чип Maia300 в конце 2026 года. Meta Platforms (NASDAQ: META) работает над расширением рабочих нагрузок AI, которые их собственные чипы Meta Training and Inference Accelerating (MTIA) могут обрабатывать.
И помимо всего этого, AMD начинает демонстрировать успехи в догоняющем Nvidia, продолжая предлагать отличное соотношение цены и производительности.
Инвесторам следует ожидать значительного замедления в продажах, поскольку Nvidia сталкивается с ожесточенной конкуренцией за свою долю на серверах центров обработки данных и борется с законом больших чисел. При достижении равновесия между спросом и предложением компания, возможно, не сможет сохранять такие высокие валовые маржи, что может повлиять на рост прибыли.
Но при текущей цене акций более чем в 42 раза превышающей ожидаемую прибыль, инвесторы, по-видимому, считают, что эти риски не материализуются. Я считаю, что более вероятно, что это помешает Nvidia продолжать превосходить рынок с таким бурным темпом, ограничивая потенциал дальнейшего роста.
Если инвесторы хотят приобрести акции крупной технологической компании, использующей рост AI, следующие два гиганта отрасли представляют лучшую ценность с большим потенциалом. Фактически, я ожидаю, что к 2030 году они оба будут стоить больше, чем Nvidia.
1. Amazon
Amazon (NASDAQ: AMZN) является крупнейшим поставщиком облачных вычислений в мире с Amazon Web Services (AWS), что делает ее одним из крупнейших клиентов Nvidia. Хотя компания оказалась вне игры, когда началась генеративная AI в 2022 году, управление быстро догнало конкурентов, в том числе благодаря инвестициям в Anthropic.
Управление продолжает видеть сильный спрос на свои AI-услуги, с ростом выручки более чем в два раза год к году. Однако масштаб AWS скрывает этот сильный рост.
Сегмент облачных услуг сгенерировал $116 млрд выручки за последние 12 месяцев. Это примерно на 55% превышает ближайшего конкурента, Microsoft. Однако годовой рост AWS в 17% выглядит разочаровывающим по сравнению с ростом облачных услуг Microsoft в 39% в прошлом квартале. Тем не менее, Amazon в основном сохраняла свою долю рынка, несмотря на сильный рост конкурентов.
Более важным является то, что профиль маржи в AWS крайне сильный. Операционная маржа в 36,8% за последние 12 месяцев выросла с 33,4% год назад. И хотя во втором квартале произошло снижение, это связано с временем выплаты вознаграждения в виде акций. Долгосрочная тенденция показывает продолжающееся улучшение марж.
Тем временем розничный бизнес Amazon становится очень прибыльным сам по себе. Сегмент Северной Америки увидел, как его операционная маржа выросла до 7% в прошлом квартале, в то время как маржа международного сегмента составила 3,4%. Сильный рост верхней линии в 11% для обоих помог, что было укреплено высокорентабельным ростом рекламной выручки на 22%.
Долгосрочные тенденции благоприятствуют стабильному росту выручки по всем бизнесам Amazon с особым акцентом на его высокомаржинальные операции (в частности, AWS и реклама). Это должно привести к росту прибыли значительно выше среднего.
И по мере замедления роста расходов на AWS, денежный поток свободных средств должен подняться до новых рекордов к концу десятилетия. Это дает компании больше возможностей для инвестиций в рост, так же как она сумела это делать на протяжении всей своей истории. Акции в настоящее время выглядят привлекательно на фоне небольшого отката цены.
2. Meta Platforms
Meta - еще один крупный клиент Nvidia, но в отличие от Amazon, он использует чипы Nvidia только для своих потребностей в AI. Фактически, он может тратить больше на свои собственные потребности в AI, чем любая другая компания в мире. И результаты Meta за второй квартал являются явным примером того, почему он готов потратить столько денег.
Выручка компании выросла на 22% в последнем квартале, а ее операционная маржа увеличилась на 5 процентных пунктов. Для некоторой перспективы это быстрее рост выручки, чем у Snap и Pinterest, несмотря на то, что он является намного более крупным участником в рекламе в социальных медиа. Возможности AI Meta - очевидная причина превосходства.
Искусственный интеллект привел к лучшим рекомендациям как для рекламы, так и для органического контента. В результате компания предложила больше рекламы и смогла требовать более высокую цену за просмотр рекламы. Тем временем сильный отклик на ее инструменты генеративного AI для создания рекламы делает проще для маркетологов создавать и тестировать новые идеи.
Существует несколько других возможностей, которые мог бы открыть AI. К ним относятся AI-чат-боты для бизнеса в WhatsApp и Messenger, которые могут стимулировать рост кликабельной рекламы в Facebook и Instagram.
Руководство заявило, что встроенный в приложения Meta чат-бот с AI теперь имеет 1 млрд активных пользователей ежемесячно, что дает ему еще одну поверхность для монетизации с помощью рекламы. Недавно они начали показывать рекламу в WhatsApp и Threads. Это должно дать возможность увеличить предложение с ростом спроса благодаря своим инструментам генеративного AI, упрощающим рекламу.
Наконец, Meta находится на переднем крае развития в области дополненной и виртуальной реальности. AI может открыть много ценности в среде, которая также осведомлена о вашем окружении. Компания уже видела сильное начало принятия ее очков Meta с встроенным AI.
Акции выглядят очень привлекательно с предприятий стоимостью примерно в 16 раз превышают ожидания по прибыли до уплаты налогов, амортизации и амортизации (EBITDA). Хотя амортизация ее центров обработки данных окажет давление на ее маржи, компания доказывает, что инвестиции окупаются очень сильным ростом выручки и раскрывая много потенциальных прибылей в долгосрочной перспективе.
Эксперты считают, что Amazon - хорошая покупка прямо сейчас?
Экспертная команда аналитиков Motley Fools, опираясь на годы инвестиционного опыта и глубокий анализ тысяч акций, использует нашу собственную базу данных инвестиций Moneyball AI, чтобы найти лучшие возможности. Они только что раскрыли свой 10 лучших акцийдля покупки сейчас вошли ли Amazon в список?
Когда у аналитической команды Stock Advisor есть рекомендация по акциям, стоит прислушаться. Ведь средний общий доход Stock Advisors вырос на 1 070%, в то время как S&P всего на 184% что превзошло рынок на 885,55%!*
Представьте, если бы вы были участником Stock Advisor когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1 000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $668 155!* Или когда Nvidia
10 акций, которые попали в отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы. Не упустите свой шанс получить последний топ-10 список, доступный при подписке на Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 13 августа 2025 года
Адам Леви имеет позиции в Amazon, Meta Platforms и Microsoft. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Advanced Micro Devices, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia и Pinterest. The Motley Fool рекомендует следующие опционы: длинные звонки на январь 2026 года страйком $395 на Microsoft и короткие звонки на январь 2026 года страйком $405 на Microsoft. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Прогноз: 2 акции в области искусственного интеллекта (ИИ), которые к 2030 году будут стоить больше, чем Nvidia, изначально опубликован The Motley Fool