Этот непреодолимый акционер разгромил индекс S&P 500 в 2025 году

Ключевые моменты

• Sea Limited - тройная угроза со своим онлайн-присутствием в сферах коммерции, финансовых услуг и развлечений.

• Второй квартал 2025 года принес стабильный рост выручки во всех трех основных бизнесах Sea.

• Акции Sea превосходят индекс S&P 500 в этом году - скачок на 66% за год, но они все еще дешевы.

• 10 акций, которые нам нравятся больше, чем Sea Limited

Sea Limited (NYSE: SE) - крупный технологический гигант с базой в Сингапуре, имеющий бизнес в сфере электронной коммерции, цифровых финансовых услуг и игр. Его акции уже выросли на 66% в 2025 году благодаря ускоренному росту выручки и взлетным прибылям компании, превосходя индекс S&P 500, который вырос всего на 10% за год.

Несмотря на недавний подъем, акции Sea по-прежнему на 51% ниже своего исторического максимума 2021 года, когда ажиотаж в технологическом секторе привел их к непродолжительной оценке. Вот почему я считаю, что акции продолжат восстановление и опередят индекс S&P 500 в процессе.

Тройная угроза в цифровой экономике

Shopee - это гибридная платформа потребитель-потребитель и бизнес-потребитель Sea. Это крупнейшее приложение подобного рода в Юго-Восточной Азии, и оно быстро проникает на новые рынки Латинской Америки. Только во втором квартале 2025 года (закончился 30 июня) Shopee обработала 3,3 миллиарда заказов на общую сумму $29,8 миллиарда, причем оба показателя выросли на 28% по сравнению с прошлым годом.

Sea также управляет процветающим бизнесом цифровых финансовых услуг. Его платформа Monee выдает займы продавцам на Shopee, чтобы помочь им развивать свои бизнесы, а также предоставляет малые кредиты "купи сейчас, плати позже" потребителям, увеличивая их покупательскую способность. Портфель займов Monee увеличился на удивительные 90% до $6,9 миллиарда во втором квартале, благодаря рекордным 30 миллионам активных пользователей на платформе.

Третий сегмент компании - цифровые развлечения, домом которого является студия по разработке мобильных игр Garena. Она ответственна за несколько популярных хитов, таких как Free Fire, Call of Duty: Mobile и Arena of Valor. Сегмент цифровых развлечений испытывал затруднения с увеличением момента, созданного пандемией. Его ежеквартальное количество активных пользователей достигло пика в 729 миллионов в третьем квартале 2021 года, поскольку геймеры проводили больше времени в Интернете в условиях локдаунов и социальных ограничений, но резко снизилось, когда условия стали нормальными.

Тем не менее, во втором квартале было зарегистрировано 664,8 миллиона активных пользователей, что стало третьим кварталом подряд с последовательным ростом. Это свидетельствует о том, что, возможно, началось устойчивое восстановление.

Ускоренный рост выручки и взлет прибыли

Sea сгенерировала $5,3 миллиарда общей выручки во втором квартале, что на 38,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Это отмечает ускорение по сравнению с 29,6% ростом, о котором сообщала компания в первом квартале, подчеркивая значительный импульс по всем своим бизнесам. Вот как было распределено число выручки за второй квартал:

Источник данных: Sea Limited.

Сегмент электронной коммерции оставался основным источником выручки для Sea с большим отрывом, но бизнес цифровых финансовых услуг продолжал расти быстрее, что было типично для последних нескольких кварталов.

Однако сегмент электронной коммерции обычно работает с крайне низкими показателями прибыли, поскольку Shopee фокусируется на предоставлении клиентам наименьших цен. Тем не менее, он сгенерировал $227,7 миллиона скорректированной (негAAP) прибыли до вычета процентов, которая является предпочтительным показателем прибыльности Sea, но бизнесы цифровых финансовых услуг и цифровых развлечений заработали гораздо больше денег. Они заработали в совокупности $623,5 миллиона скорректированной прибыли до вычета процентов на значительно меньшей выручке.

Таким образом, хотя электронная коммерция обеспечивает рост выручки Sea, другие два сегмента являются источником большей части его прибыли, что подчеркивает преимущества наличия такого разнообразия бизнеса. Итого, общая скорректированная прибыль до вычета процентов Sea увеличилась на 85% по сравнению с прошлым годом во втором квартале и составила $829,2 миллиона.

Акции Sea выглядят дешево, несмотря на свой недавний рост

Когда акции Sea достигли максимума в 2021 году, их коэффициент цены к выручке (P/S) колебался примерно на уровне 30, что не является устойчивой оценкой в долгосрочной перспективе. Однако поскольку акции торгуются на 51% ниже своего исторического максимума, а выручка компании растет стабильно, их P/S-коэффициент теперь находится на более разумном уровне 5,4. Фактически, это значительно ниже среднего P/S-коэффициента Sea в 9, начиная с ее публичного размещения в 2017 году.

Прогнозы Wall Street (предоставленные Yahoo! Finance) показывают, что годовая выручка Sea может вырасти до рекордных $26,4 миллиарда в 2026 году, что ставит его акции на прогнозный P/S-коэффициент всего 3,6. Другими словами, акции Sea могут подняться на 104% за следующие 18 месяцев, чтобы вернуться к своему историческому максимуму 2021 года в $357, и их P/S-коэффициент по-прежнему будет ниже среднего P/S-коэффициента в 9.

В заключение, Sea находится в отличном финансовом положении сейчас, имея $10,6 миллиарда наличных денег и эквивалентов на своем балансе. Этот показатель постоянно растет, потому что компания прибыльна. Это дает руководству возможность инвестировать более агрессивно для расширения бизнеса и, возможно, ускорения роста выручки.

В результате я считаю, что акции Sea, скорее всего, продолжат рост, поэтому для инвесторов возможно еще не поздно купить.

Следует ли покупать акции Sea Limited прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Sea Limited, учтите следующее:

Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, на что они считают, что являются 10 лучших акций для покупки в настоящее время, и Sea Limited не входит в их число. Эти 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $668,155!* Или когда Nvidia попал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,106,071!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisors составляет 1,070% - превосходящий рынок результат в сравнении с 184% для S&P 500. Не упустите свой шанс узнать о последнем топ-10 списке, доступном при вступлении в Stock Advisor.

Посмотрите на 10 акций

*Доходы Stock Advisor на 13 августа 2025 года

Антонио Ди Пицио не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в Sea Limited и рекомендует их. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.

Эта неудержимая акция сокрушает S&P 500 в 2025 году, и вот почему вероятно, что она пойдет еще выше, была первоначально опубликована The Motley Fool