Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Walmart (NYSE:WMT) потерпел неудачу на рынке, сообщив о первом промахе по прибыли за три года, хотя моментум продаж оставался сильным. Скорректированная прибыль за второй квартал составила 68 центов за акцию, на шесть центов меньше ожиданий Уолл-стрит, подавленная более высокими страховыми выплатами, юридическими издержками и затратами на реструктуризацию. Акции упали до 4,4% на начальном этапе торгов в Нью-Йорке - самый резкий спад с мая, прежде чем стабилизировались. Аналитики описали упущение прибыли скорее как временное взбрык, чем как изменение в долгосрочной истории, предполагая, что эти давления на издержки могут смягчиться в следующие месяцы.
Оцените справедливую стоимость WMT. Проверьте свою тезис с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.
Руководство оценило доходы оптимистично, повысив прогноз выручки на весь год до 3,75% - 4,75%, по сравнению с предыдущими 3% - 4%. Продажи в сравнимых магазинах превзошли ожидания, а электронная коммерция выросла на 25%, поскольку все больше покупателей полагаются на быстрые доставки. Финансовый директор Джон Дэвид Рейни подчеркнул широкое увеличение рыночной доли, особенно среди домохозяйств с высоким уровнем доходов, сигнализируя о том, что акцент Walmart на низкие цены и необходимые товары продолжает находить отклик в ситуации растянутых потребителей. Розничный торговец также слегка повысил прогноз прибыли на весь год и прогнозирует более сильную прибыль в третьем квартале, чем ожидали аналитики.
Тем не менее, сохраняются ближайшие проблемы. Тарифы и повышенные процентные ставки оказывают давление на потребительские расходы, особенно на дискреционные товары, в то время как Walmart поглощает часть роста импортных издержек и передает выборочное повышение цен, что привело к умеренному росту цен на 1% в США в прошлом квартале. Генеральный директор Даг Макмиллон предостерег, что издержки, связанные с тарифами, нарастают и могут стать более заметными по мере продвижения года, хотя противодействие со стороны потребителей пока остается ограниченным. С устойчивым спросом на товары к началу учебного года и приближением праздничного сезона размеры Walmart, ценовая политика и сила в гастрономии могут помочь поддержать моментум, даже при продолжающейся экономической неопределенности, влияющей на бюджеты домашних хозяйств.
