Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Общая чистая выручка: 3,24 миллиарда юаней, увеличение на 17,2% по сравнению с прошлым годом.
Выручка от транзакционных услуг: 1,33 миллиарда юаней, увеличение на 39,4% по сравнению с прошлым годом.
Операционный доход без учета ГААП: 1,23 миллиарда юаней, увеличение на 76% по сравнению с прошлым годом.
Чистый доход без учета ГААП: 1,35 миллиарда юаней, увеличение на 39,3% по сравнению с прошлым годом.
Выполненные заказы: 60,8 миллионов, увеличение на 23,8% по сравнению с прошлым годом.
Уровень выполнения: 40,7%, улучшение примерно на 7 процентных пунктов по сравнению с прошлым годом.
Среднее количество активных отправителей месячно: 3,16 миллиона, увеличение на 19,2% по сравнению с прошлым годом.
Активные водители-грузчики: 4,34 миллиона, увеличение примерно на 9% по сравнению с прошлым годом.
Себестоимость выручки: 1238,4 миллиона юаней, снижение на 5,6% по сравнению с прошлым годом.
Чистый доход: 1264,8 миллиона юаней, увеличение на 50,5% по сравнению с прошлым годом.
Денежные средства и эквиваленты в кассе: 29,5 миллиарда юаней на 30 июня 2025 года.
Предупреждение! GuruFocus выявил 5 предупреждающих знаков для CSIQ.
Оценено ли YMM справедливо? Проверьте свою тезу с помощью нашего бесплатного калькулятора дисконтированного денежного потока.
Дата публикации: 21 августа 2025 года
Для полного текста транскрипта телефонной конференции по доходам обратитесь к полному тексту транскрипта телефонной конференции по доходам.
Положительные моменты
Выполненные заказы составили в общей сложности 60,8 миллиона, увеличение на 23,8% по сравнению с прошлым годом, подчеркивая переход от офлайн-к логистике к онлайн-операциям.
Среднее количество активных отправителей превысило 3,16 миллиона, увеличение на 19,2% по сравнению с прошлым годом, что указывает на улучшение вовлеченности пользователей.
Общая чистая выручка достигла 3,24 миллиарда юаней, увеличение на 17,2% по сравнению с прошлым годом, при росте выручки от транзакционных услуг на 39,4% по сравнению с прошлым годом.
Операционный доход без учета ГААП вырос на 76% по сравнению с прошлым годом и составил 1,23 миллиарда юаней, демонстрируя сильные финансовые показатели.
Количество активных водителей-грузчиков, выполняющих заказы, увеличилось до 4,34 миллиона, на примерно 9% по сравнению с прошлым годом, отражая широкое вовлечение и лояльность.
Негативные моменты
Компания ожидает значительное снижение объема брокерских операций с грузом из-за увеличения сервисных сборов, что может оказать давление на прибыльность.
Расходы на продажи и маркетинг увеличились с 433,8 миллиона юаней с 372,3 миллиона юаней за тот же период 2024 года из-за роста рекламных и маркетинговых расходов.
Компания ожидает снижение выручки от брокерских операций с грузом, что может повлиять на общий рост выручки.
Пересмотр делегированной услуги отправки привел к краткосрочному замедлению роста объема заказов.
Макроэкономическая неопределенность, вероятно, сохранится во второй половине года и может повлиять на перспективы роста компании.
Высвечивающиеся вопросы и ответы
Вопрос: Количество выполненных заказов увеличилось на 24% по сравнению с прошлым годом во втором квартале, а процент выполнения возрос до примерно 41%. Какие ключевые факторы способствуют этому росту? Каков ваш взгляд на рост объема выполненных заказов во второй половине года а также за весь год? Ответ: Саймон Чонг Цай, Главный финансовый и инвестиционный директор: Рост можно объяснить расширением базы пользователей, оптимизацией структуры пользователей-отправителей, а также улучшением продуктов и услуг. Переход от офлайн-к онлайн со стороны отправителей и увеличение вовлеченности водителей-грузчиков поддерживают рост заказов. Мы остаемся оптимистичными по поводу дальнейшего роста, несмотря на макроэкономическую неопределенность, сосредотачиваясь на оптимизации структуры пользователей и повышении уровня сервиса.
Вопрос: Количество ежемесячно активных отправителей достигло 3,16 миллиона, что составляет увеличение на 19,3% по сравнению с прошлым годом. Какие основные факторы лежат в основе этого роста? Ответ: Саймон Чонг Цай, Главный финансовый и инвестиционный директор: Рост был обусловлен улучшением эффективности привлечения пользователей и улучшением опыта продукта. Мы оптимизировали стратегии привлечения пользователей и увеличили вовлеченность и удержание среди существующих пользователей. Программа членства также внесла свой вклад, и количество членов-отправителей достигло 1,21 миллиона к концу квартала.
Вопрос: Какие меры были приняты в результате саморегулирования отрасли? Ответ: Саймон Чонг Цай, Главный финансовый и инвестиционный директор: Мы усилили контроль за отправителями, расширили программы защиты тарифов и улучшили честность транзакций, препятствуя дестабилизирующим рынок поведениям. Мы также улучшили коммуникацию и механизмы обратной связи, чтобы укрепить чувство безопасности и доверия водителей-грузчиков.
Вопрос: Компания внесла изменения в свою брокерскую деятельность с грузом 1 августа. Какие операционные изменения были внесены, и наблюдается ли изменение поведения пользователей? Ответ: Саймон Чонг Цай, Главный финансовый и инвестиционный директор: Мы увеличили ставку за брокерское обслуживание грузов для покрытия увеличенных затрат. Уровень удержания пользователей соответствует ожиданиям, и мы предвидим консолидацию рынка, которая подчеркнет ключевую ценность нашей платформы. Регулирование оптимизирует структуру нашего дохода и снижает неопределенность по денежным потокам.
Вопрос: Каковы были результаты делегированного бизнеса отправки во втором квартале и какие ключевые инициативы были включены? Ответ: Саймон Чонг Цай, Главный финансовый и инвестиционный директор: Мы сосредоточились на полных грузовых транзакциях, прекратив карпулинг для соответствия нашей премиальной позиции бренда. Этот переход улучшил вовлеченность водителей-грузчиков и транспортную мощность. Хотя произошло краткосрочное замедление роста объема заказов, стратегическая корректировка должна укрепить наш бренд и качество экосистемы.
Для полного текста транскрипта телефонной конференции по доходам обратитесь к полному тексту транскрипта телефонной конференции по доходам.