Ключевые моменты
Realty Income - лидер среди инвестиционных фондов в недвижимость с нетто-арендой.
Agree Realty - REIT с нетто-арендой, который быстро растет.
Realty Income остается недооцененным, в то время как Agree более чем восстановился после минимумов эпохи пандемии.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Realty Income
Realty Income (NYSE: O) и Agree Realty (NYSE: ADC) являются конкурентами в сфере нетто-аренды в области инвестиций в недвижимость (REIT). Realty Income до сих пор упал примерно на 25% от своих предпандемических максимумов, в то время как Agree Realty вернулся назад и теперь на 10% ниже своего пика.
Это различие в производительности имеет логическое объяснение и подчеркивает, что Agree подходит для некоторых инвесторов, в то время как Realty Income, вероятно, будет лучше подходить другим.
Вот почему.
Что такое нетто-аренда?
Как Realty Income, так и Agree Realty владеют однотипными объектами, за которые арендатор несет ответственность за большую часть операционных расходов на уровне объекта. Это нетто-аренда. Нетто-аренды обычно создаются, когда компания с объектом продает его и сразу же снова арендует. Это позволяет компании привлечь капитал, сохраняя при этом эффективный контроль над объектом, который часто является важной частью ее бизнеса.
По сути, для продавца нетто-аренда - это финансовая сделка. REIT, такие как Realty Income и Agree, рады заключать такие сделки, потому что они получают лояльного арендатора, объект с низким уровнем обслуживания (по крайней мере, для REIT) и, обычно, регулярные индексации аренды. REIT с нетто-арендой могут сделать эти сделки прибыльными, если их стоимость капитала меньше доходов, которые они генерируют от приобретаемых ими объектов.
Realty Income и Agree сосредоточены на владении розничными объектами. Розничные активы обычно очень похожи, что облегчает их покупку, продажу и сдачу в аренду по мере необходимости. Agree на 100% сосредоточен на розничном рынке США. Realty Income получает около 75% своей арендной платы от розничных объектов, а остальное - от промышленных активов и широкой "другой" категории. Портфель Realty Income также распределен по Соединенным Штатам и Европе.
Между Realty Income и Agree есть серьезные различия
Диверсификация - первое заметное различие между этими двумя REIT с нетто-арендой. Фактически, Realty Income, вероятно, один из самых диверсифицированных REIT, которые можно купить. Если диверсификация для вас важна, вероятно, он будет предпочтительнее Agree для вашего портфеля.
Второе заметное различие - размер. У Agree рыночная капитализация примерно $8 миллиардов, и в его собственности около 2500 объектов. У Realty Income рыночная капитализация почти $53 миллиарда, и в его собственности 15 600 объектов. Если вы хотите владеть самыми крупными и лучшими компаниями в секторе, Realty Income, вероятно, будет лучшим выбором.
Тем не менее, размер является как плюсом, так и минусом для Realty Income. С позитивной стороны, это дает REIT более легкий доступ к рынкам капитала, особенно в сочетании с его балансом с рейтингом инвестиционного качества. Однако, будучи таким крупным, компании приходится проводить много сделок для роста. Это не всегда легко, поэтому это что-то вроде медленной и устойчивой черепахи. Медленное и устойчивое развитие хорошо сработало для инвесторов, которые предпочитают надежные дивидендные акции, отметив, что Realty Income ежегодно увеличивал свой дивиденд в течение трех десятилетий.
Однако, если у вас больше склонности к росту, скорее всего, вы предпочтете Agree Realty. Его меньший размер позволил ему быстрее расширить свой бизнес. Лучшим примером этого является сторона дивидендов. Дивиденд Agree вырос примерно на 65% за последнее десятилетие, в то время как дивиденд Realty Income увеличился на 45%. Это может показаться незначительной разницей, но это целых 20 процентных пунктов и почти на 50% больше, чем рост дивиденда Realty Income. Если вы предпочитаете рост, то, вероятно, Agree будет лучшим выбором для вас.
Окончательное решение может зависеть от доходности
Учитывая различные возможности для роста, логично, что Realty Income не восстановился так быстро, как Agree, с их минимумов эпохи пандемии. Это привело к значительному расхождению доходности, с Realty Income предлагающим почти 5,6% дивидендную доходность, а доходность Agree значительно ниже - около 4,3%. Если вашей целью является доход, то Realty Income, вероятно, лучший вариант. Но выбор в пользу роста здесь, как с бизнес-точки зрения, так и с точки зрения дивидендов, явно за Agree.
Существует еще один вариант. Вы можете приобрести и Realty Income, и Agree Realty, добавив надежный доходный фундамент в свой портфель с Realty Income и двигатель роста дивидендов в Agree. Это не плохой выбор, если вам трудно выбрать между этими двумя ведущими REIT с нетто-арендой.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Realty Income прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Realty Income, обратите внимание на это:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучших акций для инвесторов на данный момент, и Realty Income туда не входит. Десять акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в последующие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $654,624!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,075,117!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisors составляет 1,049%, что является превосходным результатом по сравнению с 183% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних десяти лучших акциях, доступных при подписке на Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 18 августа 2025 года
Рубен Грегг Бревер имеет позиции в Realty Income. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Realty Income. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Лучшие акции для покупки прямо сейчас: Realty Income против Agree Realty были опубликованы исходно The Motley Fool
