Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Чистая выручка: Примерно $5.3 миллиарда, увеличение на 3.2% по сравнению с предыдущим годом.
Сравнимые продажи в клубах: Снижение на 0.3% по сравнению с прошлым годом, включая продажи топлива.
Продажи товаров компенсации: Увеличение на 2.3% по сравнению с прошлым годом.
Рост цифровых продаж: Увеличение на 34% по сравнению с прошлым годом.
Доход от членских взносов: Увеличение на 9% до примерно $123.3 миллиона.
Ставка валовой маржи товаров: Увеличение примерно на 10 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.
Расходы на продажи, общие и административные расходы (SG&A): Примерно $786.4 миллиона, незначительное ухудшение как процент от чистой выручки.
Скорректированный EBITDA: Увеличение примерно на 8% по сравнению с прошлым годом до $303.9 миллиона.
Скорректированный доход на акцию: $1.14, увеличение на 4.6% по сравнению с прошлым годом.
Уровень запасов: Снижение примерно на 2% по сравнению с прошлым годом, снижение на 6% на один клуб.
Чистый плечо: 0.4 раза.
Выкуп акций: Выкуплено примерно 375 000 акций на сумму $41.2 миллиона.
Расширение клуба: Открыты пять клубов в 1 квартале, одно переезд во 2 квартале, и планы открыть еще восемь клубов в течение года.
Внимание! GuruFocus обнаружил 6 предупреждающих знаков с NATKY.
Цена акций BJ является справедливой? Проверьте вашу тезис с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.
Дата публикации: 22 августа 2025 года
Для полного текста транскрипции звонка по результатам финансового года обратитесь к полному тексту транскрипции звонка по результатам финансового года.
Положительные моменты
BJ's Wholesale Club Holdings Inc (NYSE:BJ) достигла увеличения сравнимых продаж в клубах на 2.3%, за исключением топлива, отмечая 14-й квартал подряд рост посещаемости.
Компания достигла отметки в 8 миллионов членов, что составляет рост членства на 55% с момента своего IPO семь лет назад.
Цифровой бизнес вырос на 34% за квартал, демонстрируя сильное принятие и вовлеченность с цифровыми платформами.
Подразделение продуктов питания и товаров первой необходимости показало лучшую производительность во 2 квартале с ростом компенсации на 3%, обусловленным инвестициями в Fresh 2.0 и управлением категориями.
BJ's Wholesale Club Holdings Inc (NYSE:BJ) сохраняет высокие показатели продления и улучшает микс членов, проникновение членства более высокого уровня достигло исторического максимума в 41%.
Отрицательные моменты
Подразделение товаров общего назначения и услуги показали снижение в сравнимых продажах на 2.2%, повлиянное погодными условиями и макроэкономическими факторами.
Некоторые категории товаров общего назначения с высокими ценами, такие как товары для отдыха, садоводства, продемонстрировали двузначное снижение в сравнимых продажах.
Члены всех уровней дохода проявляют более осторожное поведение из-за неопределенной макроэкономической обстановки.
Компания ожидает потенциальной волатильности в макроэкономической обстановке, которая может повлиять на затраты и паттерны потребительских расходов.
BJ's Wholesale Club Holdings Inc (NYSE:BJ) принимает осторожный подход к инвентарю, особенно в дискреционных категориях, затронутых тарифами, что может ограничить потенциал роста.
Высокие моменты вопросов и ответов
В: Можете ли вы дать исследования о том, как развивался второй квартал, особенно с учетом влияния погоды и ожиданий на вторую половину года? О: Роберт Эдди, CEO, пояснил, что второй квартал был сложным из-за плохой погоды, особенно в мае, что улучшилось в июне и июле. Команда хорошо управляла инвентарем, оказавшись в сильном положении. Для второй половины года они уверены, несмотря на неопределенности, такие как забастовка в порту и юридические урегулирования, поскольку продолжают сосредотачиваться на предоставлении ценности членам.
В: Как BJ's Wholesale Club привлекает новых членов, и каковы ожидания от доходов от членских взносов? О: Роберт Эдди, CEO, подчеркнул, что BJ's достигла 8 миллионов членов быстрее, чем раньше, благодаря открытию новых клубов и активным усилиям по привлечению и продлению членства. Увеличение членских взносов было хорошо воспринято, и доля членства более высокого уровня достигла исторического максимума в 41%. Лаура Феличе, CFO, добавила, что ожидается ускорение роста доходов от членских взносов в течение года.
В: Какие изменения в потребительском поведении были замечены в течение квартала, и как BJ's реагирует? О: Роберт Эдди, CEO, отметил, что потребители всех уровней дохода осторожны из-за инфляции и тарифов, но расходы на члена увеличились. Потребители более ценностно-ориентированные, используют купоны и выбирают частные марки. BJ's сосредотачивается на предоставлении ценности и удобства, чтобы удовлетворить эти потребности.
В: Как прошла инициатива Fresh 2.0 в мясе и морепродуктах, и есть ли мультипликативный эффект с продукцией? О: Роберт Эдди, CEO, заявил, что Fresh 2.0 стала успешной, стимулируя рост единиц и вовлеченность. Категории мяса и морепродуктов показывают ранние положительные результаты, и ожидается, что инициатива улучшит вовлеченность членов и показатели продления, совмещая ключевые категории.
В: Каков прогноз для товаров общего назначения во второй половине года? О: Роберт Эдди, CEO, признал сложности во 2 квартале, но остается оптимистичным относительно усилий по трансформации. Команда осторожно управляет тарифами и инвентарем, сосредотачиваясь на категориях, таких как одежда, которые показали хорошие результаты. Цель состоит в дальнейшем улучшении ассортимента товаров общего назначения и их актуальности для потребителей.
Для полного текста транскрипции звонка по результатам финансового года обратитесь к полному тексту транскрипции звонка по результатам финансового года.
