Ключевые моменты
Ранее Berkshire владела более 900 миллионами акций Apple, но теперь у нее 280 миллионов.
Неравномерные деловые результаты и неудовлетворительный моментум в области ИИ частично могут объяснить, почему компания Баффетта сократила свою долю в Apple.
Проблемы, связанные с Китаем, вероятно, также являются фактором в продажах Berkshire акций Apple.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Apple
Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) опубликовала свою последнюю отчетность формы 13F в середине августа, давая инвесторам некоторое официальное представление о торговых операциях с акциями, совершенными компанией Уоррена Баффетта во втором квартале. Примечательно, инвестиционный конгломерат снова перешел к продаже значительного числа акций Apple (NASDAQ: AAPL).
Акции Apple выделяются как заметный андерпеформер в секторе технологий в этом году, с падением акций примерно на 10% за 2025 год, несмотря на рост на 8,4% для S&P 500 и на 9,4% для Nasdaq Composite за этот период. Berkshire сделала еще один шаг по продаже 20 миллионов акций Apple во втором квартале, но, возможно, есть факторы, побуждающие тренд на десинвестиции, которые простираются далеко за пределы общего медвежьего движения акций в этом году.
Berkshire значительно сократила свои активы Apple
Не так давно Apple фактически составляла более половины общего публичного портфеля акций Berkshire. Компания Баффетта когда-то владела более 900 миллионами акций акций техгиганта. По последнему обновлению инвестиционного конгломерата, он сократил свою долю в Apple до 280 миллионов акций.
Apple все еще является крупнейшим публичным портфельным активом Berkshire и составляет примерно 21,4% его акционерного портфеля на момент написания этого текста, но компания Баффетта быстро сократила свои активы с тех пор, как начала продавать акции в четвертом квартале 2023 года. В то время как шаг Berkshire по накоплению денежной позиции примерно в $344 миллиардах долларов свидетельствует о том, что компания относится к рынку акций сравнительно осторожно, есть также бизнес-специфические динамики, которые могут побуждать ее покидать Apple.
Деловые результаты Apple в последнее время были неравномерными
В конце июля Apple опубликовала результаты за третий квартал своего текущего финансового года -- период, завершившийся 28 июня. Продажи и прибыль за период фактически превзошли ожидания рынка, с прибылью на акцию компании в размере $1,57 при объеме продаж $94,04 миллиарда, что значительно превысило средний прогноз аналитиков, который ожидал прибыль на акцию в размере $1,43 при объеме продаж $89,53 миллиарда.
Доход от продаж iPhone увеличился на 13% год к году за период, помогая увеличить общие продажи на 10% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Это было самым сильным квартальным ростом продаж Apple с конца 2021 года. Примечательно, Berkshire сделала шаг по продаже еще 20 миллионов акций Apple до последнего квартального отчета техгиганта.
Возможно, что Баффетт и менеджеры портфеля инвестиционного конгломерата приняли бы другое решение, зная, что компания, производящая iPhone, видит значительное ускорение роста продаж. С другой стороны, продажи технологического лидера в последние годы в целом были довольно медленными.
Оборот за последние 12 месяцев (TTM) Apple вырос всего на 4% за последние три года. Тем временем, соперник мегакапитала технологический столп Microsoft увидел рост оборота за TTM на 39% за этот период. Хотя оборот Apple показал большой скачок в прошлом квартале, возможно, что потребительские покупки перед тарифами и другие одноразовые катализаторы были крупными факторами увеличения.
Apple кажется отстает в области искусственного интеллекта
По сравнению с некоторыми другими ведущими технологическими компаниями, Apple, кажется, не успевает в гонке искусственного интеллекта (AI). Платформа Apple Intelligence компании не стала крупным двигателем производительности, и после сообщений о внутренних проблемах в разработке последовало известие о том, что запуск ее технологии Siri AI был отложен до 2026 года по крайней мере.
Массивная пользовательская база iPhone и крепкие технологические основы дают компании некоторые естественные преимущества в области искусственного интеллекта, но возможно, что Баффетт и его советники видят проблемы с отсутствием результатов в этой категории до сих пор. Поскольку Apple, кажется, уступает в области AI до сих пор и в целом слабый рост на перегруженном мобильном рынке, компания под давлением представить успешные новые продукты и услуги.
Большие проблемы в Китае?
Слабые результаты в Китае и проблемы, связанные с тарифами и производством, были ключевыми элементами в истории за разочаровывающим выступлением акций Apple в последнее время. В то время как продажи в Китае выросли на 4% год к году в финансовом Q3, успех был частично обусловлен правительственными субсидиями, которые увеличили покупки некоторых устройств компании. Для сравнения, продажи в стране снизились на 2% год к году в финансовом Q2 и на 11% год к году в финансовом Q1. Помимо проблем, связанных с запуском Apple Intelligence, китайские клиенты в целом проявляют все большее предпочтение к отечественным брендам.
Новые импортные налоги и другие геополитические и макроэкономические динамики также представляют сложности для Apple. Хотя компания обязалась инвестировать $600 миллиардов в развитие своей производственной базы в США, она все еще полагается на китайские заводы для большей части своего производства. В результате Apple сталкивается с серьезными давлениями, связанными с тарифами. По сравнению с другими "великолепной семеркой" технологическими игроками, компания сталкивается с более высокими рисками, если отношения между США и Китаем продолжат ухудшаться.
Хотя невозможно точно сказать, почему Berkshire продает акции Apple, не имея внутреннего понимания ситуации, существует несколько динамик, объясняющих, почему компания Баффетта сокращает свою долю в акциях. Это не означает, что Apple не будет успешной в долгосрочной перспективе, но крупные дивестирования Berkshire заметны в свете проблем, с которыми сталкивается техгигант.
Должен ли вы покупать акции Apple прямо сейчас?
Перед тем, как покупать акции Apple, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, что, по их мнению, являются 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Apple не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут приносить огромные доходы в следующие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $649,657!* Или когда Nvidia вошла в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,090,993!*
Следует отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 1,057% что превосходит рынок на 185% для S&P 500. Не упустите возможность попасть в последний топ-10 список, доступный при вступлении в Stock Advisor.
Смотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 18 августа 2025 года
Кит Нунан не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в Apple, Berkshire Hathaway и Microsoft. The Motley Fool рекомендует следующие опции: длинные вызовы на январь 2026 года на $395 на Microsoft и короткие вызовы на январь 2026 года на $405 на Microsoft. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Почему Уоррен Баффет сейчас избавляется от акций Apple? была опубликована изначально The Motley Fool