Основные моменты
Capital One уже была крупным эмитентом кредитных карт. Теперь у нее также есть присутствие в платежной сети.
Этот гигант кредитных карт также является банком, хотя пока не сделал больших шагов в этом направлении.
Несмотря на устойчивый рост акций за последние несколько лет, аналитическое сообщество говорит о наличии дополнительного потенциала в ближайшем будущем.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Capital One Financial
На первый взгляд все они просто компании по кредитным картам, поскольку все они занимаются карточным бизнесом. Однако при более глубоком изучении большинство крупных игроков в отрасли являются различными, причем некоторые из них даже зависят друг от друга.
Эта реальность предоставляет возможность Capital One Financial (NYSE: COF) после недавно завершенного приобретения кредитной карты компании Discover. Сделав такой шаг, Capital One грозит доминирующему положению Visa (NYSE: V) и Mastercard (NYSE: MA), одновременно оказывая более прямое конкурентное давление на всеобъемлющего конкурента American Express (NYSE: AXP).
Вот что инвесторы должны знать.
Это (как бы) сложно
Вопреки распространенному предположению, они не все одинаковые.
Потребители редко задумываются, но кредитные карты Visa или Mastercard, скорее всего, находящиеся в вашем кошельке или сумке, не выпущены ни Visa, ни Mastercard. Хотя на карте указано имя одной из них, банк, такой как JP Morgan Chase или Citigroup, на самом деле является эмитентом, предоставляя все услуги (включая выставление счетов), необходимые для вашего счета. Банки просто нуждаются - и платят - Visa или Mastercard за облегчение ваших покупок с использованием их платежных сетей, простирающихся на десятки миллионов розничных магазинов, ресторанов и других видов потребительского бизнеса по всему миру. Карты Capital One либо полагаются на Visa, либо на Mastercard, чтобы служить посредником при совершении покупок.
American Express и Discover отличаются. Они являются эмитентом карты и платежной сетью, хотя ни их сети не настолько большие, как у Mastercard или Visa. Действительно, Capital One утверждает, что сеть Discover обеспечивает всего около 2% всех карточных транзакций в Соединенных Штатах и всего 1% всех транзакций в мире. Доля American Express в США составляет 11%, для сравнения. Остальные, конечно же, принадлежат Mastercard и Visa.
Тем не менее, хотя их бизнес может быть меньше, Discover зарабатывает больше чистого дохода с одной транзакции, не нуждаясь в платежных сетях третьих сторон, таких как Visa или Mastercard.
И на май месяц Capital One полностью владеет Discover.
Расширение круга
Capital One явно не сказала это вслух, но довольно очевидно, к чему все это ведет - компания намерена использовать как бренды, так и платежную сеть Discover, чтобы стать более полноценным и конкурентоспособным игроком.
Это проще сказать, чем сделать. Даже если объединенные компании готовы предложить торговцам лучшие условия, чем Visa, Mastercard или American Express, все равно есть существенные препятствия. Главное из них - охват, или его отсутствие.
Несмотря на то, что карты Discover принимаются практически везде, где можно использовать кредитные карты для совершения покупки, явно потребители остаются более комфортными с установленными именами, такими как Visa и Mastercard, а также более знакомыми эмитентами, такими как Chase или Bank of America. Опять же, Discover обрабатывает всего около 2% карточных покупок в стране, в то время как 72 миллиона его держателей карт по всему миру составляют лишь дробь от более чем 1 миллиарда, которыми могут похвастаться как Visa, так и Mastercard.
Однако не стоит списывать Capital One со счетов. У компании все еще есть рычаг. Это огромное количество клиентов Capital One. Она постоянно находится в пятерке крупнейших эмитентов по общим платежам, общим остаткам по карте и общему объему покупок. Торговцы - и особенно американские торговцы - не могут просто пренебрегать тем, что компания обслуживает значительную часть их общего дохода.
Capital One также является лицензированным банком. Это не огромный банк, но и не незначительный. Данные Федеральной резервной системы показывают, что с почти 650 миллиардами долларов общих активов Capital One является шестым по величине банковским учреждением в Соединенных Штатах, прямо за U.S. Bank и прямо перед Goldman Sachs. Хотя пока компания не сделала многое в области предоставления традиционных банковских услуг, если захочет, у нее, конечно, есть возможность сделать себя что-то вроде всеобъемлющего и быстрорастущего онлайн-банка SoFi.
Более того, для заинтересованных инвесторов всю деловую экосистему Capital One становится все более полной, с уже имеющимися узкими звеньями масштаба. Слабым звеном, вероятно, является ее относительно небольшая платежная сеть. Но, говорят, никогда не говори никогда.
Ей не нужна самая большая платежная сеть, чтобы вознаградить акционеров
Остается вопрос. Будет ли Capital One превращать платежную сеть карт Discover в самую крупную в стране?
Скорее всего, нет.
Это не критика в адрес Discover или Capital One. Это просто реалистично. Visa и Mastercard глубоко укоренились. Даже American Express установился со своей небольшой, но растущей базой держателей карт. Возможно, рынку не нужен крупный четвертый вариант; бизнес уже довольно ценово конкурентоспособен.
Тем не менее, для потенциальных инвесторов здесь почти нет риска убытков, но есть уважаемый уровень потенциального роста. Маловероятно, что платежная сеть Discover станет меньше. Тем не менее у Capital One есть несколько инструментов в своем арсенале, которые она может использовать для расширения своего присутствия. И даже просто увеличить его с текущих 2% до всего лишь 4% американского рынка удвоит его размер. Это незначительно для всего сегмента обработки платежей, но значительно для компании.
Это может помочь вам убедиться: несмотря на упорный оптимизм акций с конца 2023 года, согласованная целевая цена аналитического сообщества в размере 255,52 доллара все еще находится на 20% выше текущей цены акций. Это указывает на недооцененный потенциал с недавним объединением Discover и Capital One.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Capital One Financial прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Capital One Financial, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что определила, что, по их мнению, это лучшие 10 акций, в которые стоит вложить сейчас, и Capital One Financial не входит в их число. 10 акций, попавших в список, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $649,657!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,090,993!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisors составляет 1,057%, что является превосходящим показателем по сравнению с 185% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при вступлении в Stock Advisor.
Посмотреть 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 18 августа 2025 года
Компания American Express является партнером по рекламе Motley Fool Money. Citigroup является партнером по рекламе Motley Fool Money. JPMorgan Chase является партнером по рекламе Motley Fool Money. Bank of America является партнером по рекламе Motley Fool Money. Джеймс Брамли не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase, Mastercard, U.S. Bancorp и Visa. The Motley Fool рекомендует инвестировать в Capital One Financial. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Компания Capital One готовится создать крупнейшую платежную сеть в Америке? Вот что инвесторы должны знать. было опубликовано The Motley Fool
