Ключевые моменты
Некоторые из крупнейших выигравших от бума искусственного интеллекта (ИИ) являются акциями полупроводниковых компаний.
В центре чипового ландшафта находится Nvidia, чьи чипы пользуются спросом у триллионных гипермасштабных предприятий и правительств по всему миру.
Хотя Nvidia уже испытала значительное расширение оценки, несколько катализаторов свидетельствуют о том, что у компании все еще есть существенный потенциал долгосрочного роста впереди.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Nvidia.
В инвестициях бывает лишь несколько моментов, когда компания становится настолько значимой, что она выходит за рамки своих конкурентов и превращается в нечто большее - настоящую возможность для поколений создания богатства.
В 1980-х и 1990-х годах Microsoft и Berkshire Hathaway были яркими примерами. Microsoft первоначально создал эру персональных компьютеров с помощью операционной системы Windows, которая стала основой века интернета. Berkshire под руководством Уоррена Баффетта увеличивала капитал, который последовательно превосходил общий рынок.
Сегодня, на мой взгляд, самая убедительная возможность на пересечении роста и стоимости - это ничто иное, как полупроводниковый гигант Nvidia (NASDAQ: NVDA).
Причина проста: Nvidia не просто едет на одном тренде. Вместо этого она позиционировала себя как основной источник энергии в центре нескольких революций, каждая из которых разворачивается на фоне движения искусственного интеллекта (ИИ).
Бум инфраструктуры ИИ - это многолетний рост Nvidia
Быстрый рост Nvidia в последние годы сводится к одному: ее графические процессоры (GPU). Эти чипы стали стандартом золотого качества для разработки генеративного ИИ, управляя всем, начиная от крупных языковых моделей (LLM) до критически важных приложений во всех отраслях.
AMZN Capital Expenditures (TTM) данные от YCharts.
Облачные гипермасштабные предприятия и гиганты технологий вложили сотни миллиардов долларов в капитальные затраты (capex) - большую часть из которых они направили на чипы и сетевую инфраструктуру.
Это шопинг-спринт, кажется, не замедляется. По данным консалтинговой фирмы McKinsey & Company, расходы на инфраструктуру ИИ могут достичь 6,7 трлн долларов к следующему десятилетию - при этом чипы продолжают захватывать значительную часть этого инвестирования.
Что делает повествование об инфраструктуре еще более убедительным, так это то, что оно выходит за рамки частного сектора. Правительство США ускоряет свои амбиции в области ИИ через проект Stargate - инициативу на 500 млрд долларов для инвестиций в центры обработки данных и инфраструктуру ИИ в ближайшие годы. Тем временем страны Ближнего Востока запускают собственные суверенные инициативы в области ИИ.
Nvidia находится в центре этой активности. Ее GPU не ограничены только силами для питания сегодняшних центров обработки данных - они позволяют глобальной гонке построить основу будущей экономики ИИ.
Приложения на основе ИИ приходят в фокус
Помимо инфраструктуры, Nvidia также тихо формирует подъем приложений на основе ИИ. За последние несколько лет разработчики в основном сосредотачивались на обеспечении себя GPU для создания центров обработки данных следующего поколения и обучения LLM. Теперь, однако, инвестиции в ИИ быстро переносятся на нижний уровень и становятся критической составляющей для потребительских и корпоративных приложений.
Возьмем нежелательное предложение Perplexity о приобретении Google Chrome на сумму 34,5 млрд долларов. Хотя сделка маловероятно реализуется, она подчеркивает важный момент: ИИ выходит за пределы аппаратного обеспечения и заходит на уровень приложений для бизнеса и потребителей. Nvidia наслаждается редким преимуществом на этом перекрестке, потому что компания получает прибыль не только от спроса на аппаратное обеспечение, но и от своей программной экосистемы.
Программа Nvidia CUDA служит основой для разработчиков, позволяя им эффективно и масштабно создавать и развертывать приложения на ИИ.
Возможности на развивающихся рынках - спящий гигант
Там, где Nvidia становится наиболее захватывающей, это ее неиспользованный потенциал на развивающихся рынках.
В течение многих лет присутствие Nvidia в Китае было ограничено строгими экспортными контролями и ожесточенной конкуренцией со стороны конкурентов, таких как Huawei.
Эти динамика начинают меняться. Недавно Nvidia достигла соглашения с администрацией Трампа, которое позволяет ей перечислять 15% своих продаж в Китае обратно в правительство США в обмен на продолжение доступа к ключевому рынку - который, по оценкам Дженсена Хуанга, может приносить до $50 млрд ежегодно.
Помимо географического расширения, Nvidia готова взять на вооружение волну более продвинутых случаев использования ИИ в областях, таких как квантовые вычисления, робототехника и автономные системы.
Недавний пример показывает, насколько центральным стал Nvidia: Илон Маск сообщил инвесторам, что Tesla откладывает свою внутренне созданную амбицию суперкомпьютера Dojo на потом в пользу нового стека технологий, названного AI6. В основе этого нового стека лежит ничто иное, как Nvidia.
Является ли акция Nvidia покупкой?
На первый взгляд график ниже может показаться противоречивым. Прогнозное отношение цены к прибыли (P/E) Nvidia вперед составляет 41, что значительно превышает трехлетнюю среднюю величину. Тем не менее, акции торгуются с дисконтом по отношению к пиковым уровням прогнозируемой прибыли, достигнутым ранее в революции ИИ. Что это может означать?
NVDA PE Ratio (Forward) данные YCharts.
На мой взгляд, это может свидетельствовать о том, что инвесторы испытывают трудности с определением справедливой стоимости акций Nvidia.
Премия над его историческим средним отражает продолжающийся оптимизм, в то время как скидка по сравнению с предыдущими пиками подразумевает, что некоторые видят Nvidia как зреющий бизнес с риском замедления роста.
Я считаю, что такая интерпретация может быть ошибочной. Даже если темпы роста Nvidia умеренны в процентном выражении, эти проценты будут применяться к значительно большему объему выручки и прибыли -- поддерживаемые расширением центров обработки данных, приложениями искусственного интеллекта и новыми рынками.
В целом это указывает на то, что Nvidia тихо недооценена. Как минимум, компания, кажется, имеет значительный потенциал на многие годы вперед -- поддерживаемый рядом рычагов роста, которые еще не полностью учтены в цене.
По всем этим причинам я вижу Nvidia как возможность для долгосрочных инвестиций по разумной цене относительно потенциала компании -- что делает ее привлекательным долгосрочным вложением для покупки и удержания.
СтОит ли покупать акции Nvidia прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Nvidia, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что определила, что, по их мнению, это10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Nvidia не входит в их число. Эти 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов во время нашего рекомендации, вы бы имели 649 657 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов во время нашего рекомендации, вы бы имели 1 090 993 долларов!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доходStock Advisors составляет 1 057% преимущество над рынком в сравнении с 185% для S&P 500. Не упустите возможность увидеть последний топ-10 список, доступный при вступлении в Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доход Stock Advisor на 18 августа 2025 года
Адам Спатакко имеет позиции в Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia и Tesla. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Alphabet, Amazon, Berkshire Hathaway, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Oracle и Tesla. The Motley Fool рекомендует следующие опционы: длинные звонки на январь 2026 года на $395 по Microsoft и короткие звонки на январь 2026 года на $405 по Microsoft. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Если бы мне пришлось купить и удерживать только одну акцию, это было опубликовано исходно в The Motley Fool
