Основные моменты
Форма 13F, подаваемая ежеквартально, позволяет инвесторам отслеживать, какие акции покупают и продают самые опытные инвесторы Уолл-стрит.
Рыночный спад, вызванный тарифами, в начале апреля предоставил возможность миллиардеру Дэвиду Тепперу отправиться на распродажу в сфере искусственного интеллекта (ИИ).
Однако 13F Appaloosa показывает, что Теппер сократил долю своего фонда в одной из основных акций по ИИ для целого ряда других миллиардеров-инвесторов.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Nvidia
Третий год подряд аппаратное и программное обеспечение для искусственного интеллекта (ИИ) доминируют в новостях Уолл-стрит – и не зря. Согласно одной оценке аналитиков PwC, ИИ может увеличить мировой валовой внутренний продукт на $15,7 трлн к 2030 году. Этого достаточно для того, чтобы длинный список компаний мог извлечь выгоду.
Однако самые опытные управляющие фондами Уолл-стрит отправляют смешанные сигналы относительно компаний, находящихся на переднем крае революции ИИ.
Не позднее, чем через 45 календарных дней после окончания квартала, институциональные инвесторы с активами не менее $100 млн обязаны подать форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Это предоставление предоставляет простой и понятный механизм отслеживания акций, биржевых фондов (ETF) и выбранных опционов, которые приобрели и продали лучшие управляющие фондами Уолл-стрит в последнем квартале (в данном случае квартале, закончившемся в июне).
Миллиардер-управляющий фондом Appaloosa Дэвид Теппер, чьи активы превышают $6,4 млрд, был особенно активным инвестором в области искусственного интеллекта. Во втором квартале Теппер одобрил покупку Nvidia (NASDAQ: NVDA), Завода по производству полупроводников в Тайване (NYSE: TSM), который наиболее известен как "TSMC", и Intel (NASDAQ: INTC), но был решительным продавцом 'великолепной' акции, которая является неоспоримым фаворитом компании по ИИ среди миллиардеров-фондовых менеджеров.
Акции аппаратного обеспечения для ИИ были в меню для миллиардера Appaloosa
Если была тема для покупок миллиарда Дэвида Теппера, по крайней мере, в отношении технологического сектора, во втором квартале, то это было "аппаратное обеспечение для ИИ". Ведущие компании, ответственные за мозги ускоренных центров обработки данных по ИИ, неоспоримо были в меню для босса Appaloosa:
Nvidia: 1 450 000 акций приобретено (увеличение на 483% с 31 марта 2025 года).
Завод по производству полупроводников в Тайване: 755 000 акций приобретено (увеличение на 280% с 31 марта 2025 года).
Intel: 8 000 000 акций приобретено (новая позиция).
Активность покупок в Nvidia особенно впечатляюща, учитывая, что Теппер за два года сократил долю своего фонда на 97%, когда учитывается исторический 10-за-1 сплит акций Nvidia в июне 2024 года.
Возможно, главным катализатором этой покупочной активности стал мини-кризис на Уолл-стрит, вызванный тарифами, в начале апреля. Президент Трамп представил свою тарифную и торговую политику 2 апреля, которая включала 10% глобальный тариф, а также ввела более высокие "реципрокные тарифы" на определенные страны. Изначально эти тарифы испугали рынок и привели к исторической многодневной распродаже.
Однако с апреля 9 апреля для быков свет зеленый: президент Трамп объявил о 90-дневном приостановлении реципрокных тарифов. Инвесторы, которые вложились в обесцененные акции по ИИ, получили значительные выгоды и смогли приобрести акции высокого роста по многократным прогнозам на следующий год, которые не наблюдались в течение многих кварталов, если не лет.
Кроме того, перспективы для Nvidia и TSMC обнадеживающи. Графические процессоры Hopper (H100) и Blackwell от Nvidia составили значительный процент графических процессоров, установленных в корпоративных центрах обработки данных.
Тем временем TSMC быстро расширяет свою мощность по технологии чипа на подложке (CoWoS), чтобы удовлетворить, казалось бы, неутолимый корпоративный спрос на ИИ-GPU. Технология CoWoS от TSMC является необходимой технологией для упаковки высокоскоростной памяти в ускоренных центрах обработки данных по ИИ.
Что касается Intel, возможно, Тепперу он показался ценным покупкой. Intel торгуется ниже своей книжной стоимости и получил почти $7,9 млрд от Закона о чипах от администрации Джо Байдена в 2024 году для строительства заводов по производству чипов на территории США. Последующее преобразование, приведшее к тому, что Intel станет одним из ведущих чиповых фабрик в мире, в сочетании с его денежным потоком от центральных процессоров, может позволить компании переосмыслить себя со временем.
Акция по ИИ, любимая фондовыми менеджерами, была отклонена миллиардером Дэвидом Теппером
С другой стороны, Appaloosa Теппера полностью вышла из пяти позиций (за исключением опционов) и уменьшила долю в 16 других в течение квартала, закончившегося в июне. Это включает продажу 150 000 акций социального медиа-титана и члена "Великолепной Семерки" Meta Platforms (NASDAQ: META), что сократило позицию Appaloosa на 27% всего за три месяца.
То, что делает эту активность продаж настоящей головоломкой, так это то, что нет другой акции по ИИ, которую предпочитают более миллиардеры-управляющие активами, чем Meta. К концу марта Meta была лидирующей позицией для четырех самых опытных управляющих фондами Уолл-стрит, а также ценной позицией в портфелях других миллиардеров-инвесторов.
Вероятно, наиболее логичным из всех причин продажи 150 000 акций Meta Platforms является просто зафиксировать прибыль. Между концом 2022 года и вторым кварталом 2025 года акции Meta выросли с уровня ниже $100 до значительно более чем $600 за акцию. Meta является второй по длительности акцией Теппера (с первого квартала 2016 года), что означает, что была реальная причина взять немного фишек со стола.
Также вероятно, что миллиардер-босс Appaloosa обеспокоен состоянием экономики США и/или мировой экономики.
Хотя Meta Platforms инвестирует в и внедряет решения ИИ в свою деятельность, почти 98% ее чистой выручки можно проследить до рекламы. Доходы от рекламы обычно являются цикличными, с компаниями, не стесняющимися сокращать свои маркетинговые бюджеты при первых признаках проблем. Опасения о внутренней инфляции, а также недавнем ослаблении рынка труда, все это потенциальные катализаторы, которые могут предвосхитить слабость американской экономики.
Но гораздо вероятнее, что Теппер в конечном итоге пожалеет о продаже более четверти доли своего фонда в Meta Platforms.
Ни одна другая компания в социальных медиа не смогла привлечь столько людей ежедневно, как это делает Meta. В течение июня ее семейство приложений, включающее Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads и Facebook Messenger, в среднем использовали 3,48 миллиарда пользователей в день. Этого более чем достаточно для того, чтобы Meta имела исключительную силу ценообразования для размещения рекламы.
Мы также видим ранние доказательства того, что компания Марка Цукерберга успешно интегрирует решения искусственного интеллекта в свою рекламную платформу. Предоставление бизнесам доступа к генеративным решениям искусственного интеллекта позволило им настраивать свои сообщения для пользователей, что в свою очередь может улучшить показатели кликабельности рекламы. Это лишь укрепляет премиальную силу ценообразования Meta.
Хотя акции Meta Platforms не такие дешевые, как три года назад, их ускоренный темп роста более чем компенсирует их умеренную премию. Передовой коэффициент цены к прибыли (P/E) менее 25 является разумным, учитывая множество способов, которыми искусственный интеллект может расширить базу доходов, которая уже имеет высокий уровень благодаря рекламной деятельности.
Стоит ли вложить $1,000 в Nvidia сейчас?
Прежде чем покупать акции Nvidia, обратите внимание на следующее:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Nvidia не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут приносить огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix оказался в этом списке 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $649,657!* Или когда Nvidia попал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,090,993!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 1,057% что является превосходным показателем по сравнению с 185% для S&P 500. Не упустите возможность получить последний топ-10 список, доступный при вступлении в Stock Advisor.
Смотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor по состоянию на 18 августа 2025 года
Шон Уильямс имеет позиции в Intel и Meta Platforms. The Motley Fool имеет позиции в Intel, Meta Platforms, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool рекомендует следующие варианты: короткие вызовы на Intel на август 2025 года. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Миллиардер Дэвид Теппер вложился в Nvidia, TSMC и Intel, и продал акции лидера среди богатейших управляющих фондами по искусственному интеллекту (AI), изначально опубликовано The Motley Fool
