Акции Walmart упали

Ключевые моменты

• Пропуск прибыли в основном был связан с более высокими, чем ожидалось, расходами на компенсацию работников и не с операционными расходами.

• Компания хорошо управляет тарифами, в то время как ее быстрорастущий бизнес электронной коммерции получает поддержку.

• Оценка акций выросла за последние несколько лет.

• 10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Walmart

Несмотря на сильный рост выручки и повышение прогноза, акции Walmart (NYSE: WMT) упали после результатов второго квартала отчетности ритейлера, так как прибыль компании несколько уступила ожиданиям. В то время как много говорили о тарифах, настоящим виновником убытков по прибыли стало увеличение расходов на компенсацию работников, так как компания самострахуется. Акции на данный момент выросли примерно на 8% за год.

Давайте рассмотрим квартальные результаты и комментарии розничного гиганта, чтобы понять, является ли данный спад возможностью для покупки.

Стабильные результаты и разговоры о тарифах

Тарифы были большой частью разговора, когда Walmart представил свои результаты за второй квартал, однако они имели относительно незначительное влияние на его результаты. Это можно было увидеть по чистой прибыли, которая фактически выросла на 10 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом и составила 24,5%.

Walmart продолжает работать над снижением издержек. Он поглотил часть тарифов на определенные товары, а на другие передал их потребителю. Однако он отметил, что издержки продолжат постепенно расти, поскольку он пополняет запасы по посттарифным ставкам.

Хотя компания столкнулась с давлением на расходы домохозяйств низкого и среднего дохода, ее общая выручка осталась крепкой. Выручка выросла почти на 5% и составила 177,4 миллиарда долларов, превысив консенсус в 176,16 миллиарда долларов, составленный LSEG. Выручка от магазинов Walmart в США выросла почти на 5% и составила 120,9 миллиарда долларов, а продажи в одинаковых магазинах выросли на 4,6%. Количество транзакций увеличилось на 1,5%, а средний чек вырос на 2,1%. Продажи через интернет выросли на 26%.

В международном масштабе продажи Walmart выросли на 5,5% и составили 31,2 миллиарда долларов, увеличившись почти на 10,5% в постоянных валютах. Рост возглавили Китай, Walmex (Мексика) и Flipkart (электронная коммерция в Индии), сильные стороны как потребительских товаров, так и широкого ассортимента. Продажи международной электронной коммерции выросли на 22%.

Сэм\'s Club U.S., его концепция складского магазина, увеличил продажи (без топлива) на 6% и дошел до 21,2 миллиарда долларов. Продажи в одинаковых магазинах, исключая топливо, выросли на 5,9%. Транзакции увеличились на 3,9%, а средний чек на 2%. Продажи через интернет выросли на 26%, помогая клубному обслуживанию покупателей и доставке. Членство увеличилось почти на 8% по сравнению с прошлым годом.

Скорректированный чистый доход вырос на 1,5% и составил 0,68 доллара. Это не дотянуло до консенсуса в 0,74 доллара. Без дополнительных претензий по общей ответственности на сумму 450 миллионов долларов, кажется, что скорректированный чистый доход компании соответствовал бы ожиданиям аналитиков.

Взглянув вперед, Walmart прогнозирует рост продаж в третьем квартале от 3,75% до 4,75%. На весь год он повысил свои прогнозы продаж, перейдя от прежнего прогноза роста на 3-4% к диапазону от 3,75% до 4,75%. Он ожидает, что скорректированный чистый доход на весь год составит от 2,52 до 2,62 доллара, вместо прежнего прогноза от 2,50 до 2,60 доллара.

Следует ли инвесторам покупать на спаде?

Хотя тарифы привлекли внимание, Walmart, по-видимому, хорошо управляет ими, не наблюдается снижения потребительских расходов или влияния на чистые маржи. Хотя убыток по прибыли заставил акции упасть, это произошло из-за чего-то, что на самом деле не является ключевым для бизнеса компании.

Тем временем Walmart начинает замечать сильный рост своего бизнеса электронной коммерции. Рост был крепким как в США, так и за рубежом, и все сегменты показали рост на 20% или более. Прибыльность в этом сегменте растет, и он также помогает развивать его бизнес по продаже рекламы с высокой маржой, который увеличил выручку на 46% в мире в этом квартале.

Walmart также инвестирует в искусственный интеллект (ИИ), чтобы улучшить управление запасами и скорость доставки. Его инвестиции в ИИ не ограничиваются этим, так как он также разрабатывает несколько искусственных интеллектуальных агентов. Первым, который будет запущен, станет Sparky, который поможет улучшить взаимодействие с клиентами в его приложении. Он также разрабатывает агентов, которые помогут сотрудникам, поставщикам и рекламодателям.

Домохозяйства с высоким доходом продолжают быть основным двигателем роста Walmart. Поскольку тарифы будут продолжать приводить к повышению цен, эта динамика должна быть хороша для компании, которая уже является лидером по низким ценам в рознице.

Обратившись к оценке, акции торгуются по прямому коэффициенту цены к прибыли (P/E) на следующий год примерно в 33 раза по оценкам аналитиков. Это значительно выше, чем торговали акции до середины 2024 года, когда их коэффициент оценки начал расти.

В целом, я считаю, что Walmart делает много хороших вещей, и мне нравится направление, в котором она движется. Однако я считаю, что оценка акций на данный момент вышла немного вперед, и у нее все еще есть некоторая балансировка с тарифами. Поэтому я бы не стал новым покупателем в данный момент.

Следует ли вам инвестировать $1,000 в Walmart прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Walmart, обратите внимание на это:

Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Walmart не была среди них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в следующие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в то время по нашему рекомендации, у вас было бы $649,657!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в то время по нашему рекомендации, у вас было бы $1,090,993!*

Следует отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 1,057% что превосходит рынок на 185% по сравнению с S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный при подключении к Stock Advisor.

Посмотрите 10 акций

*Доходы от инвестиций по состоянию на 18 августа 2025 года

Геоффри Сейлер не имеет позиции в указанных акциях. The Motley Fool имеет позиции в акциях и рекомендует Walmart. The Motley Fool раскрывает информацию о политике конфиденциальности.

Акции Walmart падают, несмотря на обещающий прогноз продаж. Следует ли инвесторам покупать акции на спаде? было изначально опубликовано The Motley Fool