Чистая прибыль "Татнефти" по МСФО в первом полугодии могла снизиться более чем вдвое и составить 67,75 млрд рублей, свидетельствует консенсус-прогноз "Интерфакса", составленный на основе расчетов аналитиков инвесткомпаний и банков.
Диапазон оценок чистой прибыли широк - от 48 до 92 млрд рублей. Самый оптимистичный прогноз приводит аналитик "Финама" Сергей Кауфман, наиболее пессимистичны эксперты "Синары" Алексей Кокин и "БКС Мир инвестиций" Кирилл Бахтин.
"Основным фактором ухудшения финансовых результатов "Татнефти", конечно, является снижение рублёвых цен на Urals. На фоне падения мировых цен на нефть и укрепления рубля в первом полугодии стоимость Urals, по нашим расчётам, составила 5,2 тыс. руб. за баррель против 6,2 тыс. руб. за баррель годом ранее. Также "Татнефть" на фоне фокуса на нефтепереработке оказалась одной из наиболее пострадавших от уменьшения маржинальности данного направления компаний", - отмечает Кауфман.
Кроме того, частично падение чистой прибыли "Татнефти" обусловлено убытком по курсовым разницам, возникшим на фоне укрепления рубля. "БКС Мир инвестиций" оценивает этот отрицательный эффект в 22 млрд рублей, "Эйлер Аналитические технологии" - в 26 млрд рублей.
Выручка "Татнефти", согласно консенсусу, в январе-июне снизилась на 9,1%, составив 846,13 млрд рублей.
"Несмотря на значительное ухудшение конъюнктуры, выручка осталась стабильной, в основном из-за роста трейдинговых операций", - считает Марк Шумилов из "Ренессанс капитала", чей прогноз по выручке самый оптимистичный (924 млрд руб.).
EBITDA прогнозируется на уровне 146,2 млрд рублей (-36,4% г/г). Немногочисленные оценки свободного денежного потока - 45 млрд рублей ("БКС Мир инвестиций") и 52 млрд рублей ("Эйлер АТ").
Рынок ожидает раскрытия результатов компании по МСФО 27 августа.
Как сообщалось, чистая прибыль НК по РСБУ в первом полугодии составила 66,76 млрд рублей, что в 1,7 раза ниже показателя аналогичного периода прошлого года. В середине августа совет директоров "Татнефти" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за период в размере 14,35 рубля на акцию, что соответствует 50% от чистой прибыли компании по РСБУ. Это оказалось неприятным сюрпризом для рынка, т.к. в последние два года компания была более щедрой на выплаты акционерам - на промежуточные дивиденды направлялось порядка 75% чистой прибыли по РСБУ.
Внеочередное собрание акционеров, на котором рассмотрят вопрос о дивидендах, назначено на 24 сентября (реестр участников закрывается 30 августа), запасная дата - 30 сентября.
| МСФО, млрд руб. | I полугодие | |||
|---|---|---|---|---|
| Выручка | EBITDA | Чистая прибыль | ||
| Эйлер АТ | 890 | 151 | 60 | |
| Финам | 810 | 163 | 92 | |
| Ренессанс Капитал | 924 | 147 | 61 | |
| ИБ "Синара" | 878 | 142 | 48 | |
| Газпромбанк | 797 | - | 71 | |
| БКС Мир инвестиций | 828 | 128 | 48 | |
| Совкомбанк | 822 | - | 84 | |
| Цифра-брокер | 820 | - | 78 | |
| КОНСЕНСУС | 846,13 | 146,2 | 67,75 | |
| I полугодие 2024 | 931,12 | 230 | 151,016 | |
| Изменение п/п | -9,14% | -36,43% | -2,2 раза |
С 2018 года в "Татнефти" действует дивидендная политика, в соответствии с которой все свободные денежные средства, не используемые в инвестиционной деятельности или не направляющиеся на исполнение обязательств компании, могут быть распределены в виде дивидендов. Целевой уровень дивидендов компании установлен в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ в зависимости от того, какая из них больше.
Уставный капитал "Татнефти" составляет 2 млрд 326 млн 199 тыс. 200 рублей, он разделен на 2 млрд 178 млн 690 тыс. 700 обыкновенных и 147 млн 508 тыс. 500 привилегированных акций номиналом 1 руб. Правительство Татарстана контролирует около 36% голосующих акций компании.
