Мы наткнулись на бычью тезисную статью о компании Lemonade, Inc. на платформе Make Money, Make Times Substack, написанную Оливером | MMMT Wealth. В этой статье мы суммируем бычий тезис о LMND. Акции Lemonade, Inc. торговались по цене $57.20 на 20 августа.
Lemonade (LMND) продемонстрировала сильные результаты во 2 квартале 2025 года, подтверждая свою способность к дисрупции рынка страхования на $7.5 триллионов с помощью автоматизации, основанной на искусственном интеллекте. Объем страховых премий Lemonade (IFP) вырос на 29% год к году до $1.083 миллиарда, превысив прогнозы, при ускоренном росте клиентов до 2.69 миллионов, в основном за счет европейского расширения.
Хотя премия на клиента остается низкой, составляя $402 по сравнению с американским средним уровнем в ~$4,000, растущая база клиентов арендаторов и страхования животных обеспечивает прочную отправную точку для будущего кросс-продаж в более дорогие сегменты, такие как авто и жилье. Важно, что коэффициент убытков LMND улучшился до 70%, при этом коэффициент убытков по автомобилям достиг исторического минимума в 82%, что свидетельствует об улучшении подходов к подбору рисков. Управление также сократило зависимость от перестрахования с 55% до 20%, что отражает уверенность в своих моделях и резервах, одновременно повышая уровень сохранения выручки.
Хотя скорректированный EBITDA остался отрицательным на $40.9 миллиона, операционные расходы, за исключением затрат на рост, остались на прежнем уровне, подтверждая модель LMND по сочетанию экспоненциального роста выручки с контролем затрат с помощью искусственного интеллекта. Соотношение стоимости клиента к стоимости привлечения клиента выше 3x, и может вырасти до более чем 5x с увеличением объемов автомобильного страхования, текущие инвестиции в рост ложат основу для долгосрочной прибыльности. Управление подтвердило достижение уровня EBITDA безубыточности к 2026 году, с намеками на то, что это может произойти раньше.
Европейские рынки представляют значительный потенциал роста благодаря более быстрому принятию телематики и меньшему доминированию укоренившихся игроков, в то время как расширение в автосегмент США набирает обороты благодаря улучшению точности ценообразования. По текущей оценке, LMND торгуется всего лишь по коэффициенту брутто-прибыли на 2026 год на уровне 10x, несмотря на ожидаемый ~51% годовой рост. Для долгосрочных инвесторов LMND предлагает привлекательный профиль риска/дохода, так как это единственный страховщик с искусственным интеллектом, способный дисруптировать несколько вертикалей.
Ранее мы рассматривали бычий тезис о компании Lemonade, Inc. (LMND) от Оливера | MMMT Wealth в апреле 2025 года, который подчеркивал устойчивость компании к волатильности, связанной с тарифами, благодаря фокусировке на страховании животных и арендаторов и ограниченной экспозиции к автомобильному страхованию. С момента публикации акции выросли примерно на 98,32%, исходный тезис оправдал себя. Тезис остается в силе, Оливер сейчас акцентирует внимание на росте, основанном на искусственном интеллекте, европейском расширении и улучшении коэффициентов убытков.
Lemonade, Inc. не входит в наш список 30 самых популярных акций среди хедж-фондов. Согласно нашей базе данных, 22 хедж-фондовых портфеля держали LMND к концу первого квартала, что на 3 меньше, чем в предыдущем квартале. Хотя мы признаем потенциал LMND как инвестиции, мы считаем, что некоторые акции в области искусственного интеллекта предлагают больший потенциал роста и меньший риск. Если вы ищете чрезвычайно недооцененную акцию в области искусственного интеллекта, которая также может значительно выиграть от тарифов времен администрации Трампа и тенденции обратного перемещения производства на местное производство, ознакомьтесь с нашим бесплатным отчетом о лучшей краткосрочной акции в области искусственного интеллекта.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ:8 Лучших Акций с Широким Рвом для Покупки сейчаси30 Самых Важных Акций в Области Искусственного Интеллекта по мнению BlackRock.
Отказ от ответственности: Нет.