Если вы следите за акциями SAP и задаетесь вопросом, стоит ли сейчас покупать, удерживать или ждать, вы не одиноки. SAP давно является ориентиром в сфере корпоративного программного обеспечения, но недавние изменения цен заставляют инвесторов пересматривать их будущее. За последнюю неделю акции упали на 1,5%. За последний месяц произошло более значительное снижение - 4,9%. Тем не менее, если посмотреть на общую картину, производительность SAP показывает более сильный тренд. За последний год она выросла на 21,1%, а за три года - на 186,3%. Учитывая такой долгосрочный рост, вы могли бы задаться вопросом, почему акции недавно потеряли некоторые позиции. Эти изменения отражают изменения в том, как рынок воспринимает риски и потенциал крупных технологических гигантов, таких как SAP, особенно в условиях все более неоднозначных глобальных экономических сигналов и переоценки инвесторами технологических оценок в целом.
Как нам следует понимать текущую цену акций SAP? Основываясь исключительно на оценочных показателях, SAP получает оценку стоимости 1 из 6. Это означает, что она недооценена только по одному из шести ключевых проверочных пунктов, о которых мы поговорим. Конечно, цифры никогда не рассказывают всей истории. В следующих разделах я разберу каждый из основных методов оценки, выделю, что они сообщают нам и что они упускают, и поделюсь более всесторонним способом мышления о стоимости SAP, который может оказаться даже более полезным для вашего решения.
SAP набирает всего 1 из 6 баллов по нашим проверкам стоимости. Посмотрите, какие другие красные флаги мы нашли в полной декомпозиции оценки.
Метод 1: Денежные потоки SAP
Модель дисконтированных денежных потоков (DCF) изучает будущие денежные потоки SAP. Она прогнозирует, сколько денег SAP, скорее всего, сгенерирует в ближайшие годы, и дисконтирует эти будущие суммы к текущей стоимости, чтобы оценить, сколько бизнес стоит сегодня. Другими словами, она отвечает на вопрос: если бы у вас сегодня были будущие денежные заработки SAP, сколько бы они стоили в сегодняшних деньгах?
Последний годовой свободный денежный поток SAP составляет 6,3 миллиарда. Прогнозы аналитиков простираются на пять лет и предполагают, что свободный денежный поток может стабильно расти до 11,3 миллиарда к 2029 году. После этого оценки экстраполируются, но основной момент в том, что способность SAP генерировать денежные средства ожидается расти на протяжении десятилетия вперед.
Используя все эти прогнозы, модель DCF рассчитывает внутреннюю стоимость SAP в размере 194,74 евро за акцию. При сравнении этой цифры с текущей ценой акций модель показывает, что акции фактически переоценены на 19,6%. Это указывает на то, что цена более чем учитывает все ожидаемый будущий рост на данный момент.
Результат: ПЕРЕОЦЕНЕНО
Перейдите в раздел Оценка нашего компании для получения более подробной информации о том, как мы приходим к этой справедливой стоимости для SAP.
Наш анализ DCF показывает, что SAP может быть переоценен на 19,6%. Найдите недооцененные акции на основе анализа DCF или создайте свой собственный скринер, чтобы найти лучшие возможности стоимости.
Метод 2: Цена акций SAP по отношению к прибыли
Для крупных, устойчивых и прибыльных компаний, таких как SAP, коэффициент цены к прибыли (PE) - это широко используемый инструмент оценки. Он помогает инвесторам увидеть, сколько они платят за каждый евро прибыли и особенно актуален для компаний с высокими маржами прибыли и стабильными денежными потоками.
Однако то, что считается нормальным или справедливым коэффициентом PE, может сильно различаться. Быстрорастущие компании или те, которые считаются менее рискованными, часто оправдывают более высокий PE, в то время как медленный рост или больший риск могут сдерживать этот коэффициент. Вот почему здесь ключевым является контекст.
В настоящее время коэффициент PE SAP составляет 41,5x. По сравнению с средним значением отрасли программного обеспечения в 31,4x и средним для прямых конкурентов в 37,8x, акции SAP торгуются с заметным премиумом. На первый взгляд это может указывать на то, что акции дорогие по сравнению с аналогичными компаниями.
Но здесь важен контекст. Справедливый коэффициент Simply Wall St для SAP, рассчитанный на основе ее перспектив роста, отрасли, маржи прибыли, капитализации рынка и факторов риска, составляет 40,8x. В отличие от простых средних значений конкурентов или отрасли, Справедливый коэффициент корректируется по факторам, которые действительно влияют на стоимость, предлагая гораздо более персонализированный показатель для того, каким должен быть PE акций SAP.
Поскольку текущий коэффициент PE SAP в размере 41,5x очень близок к справедливому коэффициенту в размере 40,8x, акции кажутся справедливо оцененными согласно этому показателю.
Результат: ПРИМЕРНО ПРАВИЛЬНО
Коэффициенты PE рассказывают одну историю, но что, если настоящая возможность лежит в другом месте? Откройте компании, где внутренние силы делают ставку на взрывной рост.
Улучшите свое принятие решений: выберите свою SAP Нарратив
Ранее мы упомянули, что существует еще лучший способ понять оценку, поэтому давайте представим вам Нарративы. Нарративы - это простой, но мощный способ для инвесторов связать собственную историю, которую они верят о компании, такой как SAP, с их собственными прогнозами по выручке, прибыли, маржам и, в конечном итоге, справедливой стоимости. Вместо полаганиясь только на жесткие цифры, Нарратив позволяет вам артикулировать свои предположения и ожидания, а затем увидеть, как они переводятся в оценку, делая процесс инвестирования более прозрачным и персональным.
Именно так миллионы инвесторов используют функцию Нарративы на странице Сообщества Simply Wall St. Это упрощает написание вашей логики, связывание ее с вашими прогнозами и мгновенное сравнение вашей справедливой стоимости с текущей, чтобы решить, когда покупать или продавать. Нарративы постоянно обновляются при появлении новой информации, так что ваше мнение автоматически адаптируется, если фундаментальные данные или новости о SAP изменяются. Например, некоторые инвесторы видят справедливую стоимость SAP такой высокой, как 287, обусловленную бычьими прогнозами роста на основе ИИ и принятия облака. Другие намного осторожнее, с справедливой стоимостью ближе к 192 на основе давления на маржу и конкурентных вызовов.
Думаете, что у SAP есть еще что рассказать? Создайте свой собственный Нарратив, чтобы сообщить об этом Сообществу!
Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя объективную методику, и наши статьи не являются финансовыми советами. Она не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам анализ с долгосрочной перспективой, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние анонсы компаний, влияющие на цену или качественные материалы. Simply Wall St не имеет позиции по каким-либо упомянутым акциям.
В статье обсуждаются компании, включая SAP.xtra.
Есть отзывы по этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую. Либо отправьте письмо на editorial-team@simplywallst.com