Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Выручка: Продажи в Q2 составили $190.8 миллиона, что на 8% больше, чем в Q2 2024 года.
Рост продаж в одинаковых магазинах: 9.2% в Q2, что стало четвертым кварталом подряд со средним ростом продаж на одинаковом уровне до высокого однозначного.
Валовая маржа: Достигнута величина валовой маржи 40%, расширение на 890 базисных пунктов по сравнению с Q2 прошлого года.
Расходы на продажи, общие и административные расходы (SG&A): Скорректированные SG&A составили $78.9 миллиона, соотношение к выручке - 41.3%.
Скорректированный EBITDA: Убыток в размере $2.6 миллиона, увеличение на $14.6 миллиона по сравнению с Q2 2024 года.
Количество магазинов: Завершили квартал с 590 магазинами после реконструкции 19 магазинов и закрытия одного.
Инвентарь: Общая сумма инвентаря уменьшилась на 12.9% по сравнению с прошлым годом, средний инвентарь в магазине снизился на 5.7%.
Денежная позиция: $50 миллионов наличности без долга и без использования $75 миллионов револьвера.
Прогноз на полный год: Ожидается среднегодовой рост продаж в одинаковых магазинах среднего до высокого однозначного уровня и EBITDA на полный год в диапазоне от $7 миллионов до $11 миллионов.
Внимание! GuruFocus обнаружил 6 предупреждающих знаков у CTRN.
Оценено ли CTRN справедливо? Протестируйте свою тезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.
Дата публикации: 26 августа 2025 года
Для полного текста транскрипции телефонной конференции по финансовым результатам обратитесь к полному тексту транскрипции телефонной конференции.
Положительные моменты
Citi Trends Inc (NASDAQ: CTRN) сообщила о сильном росте продаж в одинаковых магазинах на уровне 9.2% во втором квартале, что стало четвертым кварталом подряд со средним до высоким ростом продаж в одинаковых магазинах.
Компания достигла своего лучшего показателя валовой маржи за несколько лет благодаря улучшенным ассортиментам продукции и операционным контролям.
Темпы продаж продолжились в период подготовки к новому учебному году, и август стал 13-м последовательным месяцем роста продаж в одинаковых магазинах.
Citi Trends Inc (NASDAQ: CTRN) продвигается в своем плане трансформации, с акцентом на устойчивый, прибыльный рост через четкую трехфазную рамку.
Компания внедряет системы распределения и планирования товаров на основе искусственного интеллекта для повышения точности распределения товаров и управления запасами.
Негативные моменты
Расходы на продажи, общие и административные расходы (SG&A) были незначительно удерживающими в квартале из-за включения премиальной компенсации, что повлияло на общую финансовую производительность.
Несмотря на улучшения, макроэкономическая среда остается неопределенной, что может повлиять на будущую производительность.
Компания сообщила о чистом убытке EBITDA в размере $2.6 миллиона за квартал, хотя это соответствовало ожиданиям руководства.
Citi Trends Inc (NASDAQ: CTRN) все еще находится в начальной стадии улучшения своих ассортиментов товаров и процессов цепочки поставок, что указывает на текущие вызовы.
Компания выявила значительные возможности для улучшения, что говорит о том, что в ее пути трансформации еще много работы.
Основные моменты вопросов и ответов
В: Можете ли вы предоставить прогноз относительно расходов SG&A на предстоящие кварталы и как они могут выглядеть в 2026 и 2027 годах? О: Главный финансовый директор Хизер Плутино заявила, что $78 миллионов в квартал - хороший средний показатель для SG&A, но в четвертом квартале обычно происходит увеличение на примерно 3% из-за праздничных продаж. Относительно 2026 года конкретные рекомендации еще не были предоставлены, но дополнительные детали могут быть обсуждены на последующих звонках.
В: Каков ожидаемый инкрементальный маржинальный поток по продажам для 2026 и 2027 годов? О: Хизер Плутино пояснила, что цель - маржинальный поток EBITDA в размере 20% до 25%, определяемый как изменение EBITDA по сравнению с изменением продаж по сравнению с предыдущим годом. В этом году ситуация неоднозначна из-за необычных сравнений и премиальной компенсации, но цель остается в рамках 20% до 25% прибыльного потока.
В: Можете ли вы пояснить роль и влияние нового директора по трендам? О: Генеральный директор Кеннет Сейпел отметил, что директор трендов фокусируется на интерпретации голосов потребителей и культурных тенденций, переводя их в конкретные стили. Это помогло торговцам более эффективно подбирать продукцию, и уже видны положительные результаты в категории мужской одежды. Ожидается, что влияние станет более заметным к четвертому кварталу.
В: Что обеспечивает поддержание момента в Q3 несмотря на более сложные сравнения? О: Кеннет Сейпел приписал момент улучшению планирования предсезонного периода, обзорам категорий и выполнению командами торговцев. Введение брендов, таких как True Religion в несколько категорий, нашло отклик у потребителей, поддержанное улучшенной реализацией в магазинах и эффективностью цепочки поставок.
В: Можете ли вы предоставить детали о реконструкциях магазинов и экономике новых магазинов? О: Кеннет Сейпел упомянул о планах по реконструкции 60 магазинов в этом году, с дальнейшими ежегодными реконструкциями около 50 магазинов. Ожидается рост новых магазинов на средний однозначный уровень, с планами на 25 до 40 новых магазинов в 2026 году. Хизер Плутино добавила, что стоимость реконструкции составляет от $85,000 до $130,000 на магазин, с целью для новых магазинов - $1.45 миллиона продаж на дверь и прибыльный поток на уровне середины двухзначного числа.
В: Каковы успехи в инициативах по сокращению дней в цепочке поставок? О: Кеннет Сейпел сообщил о прогрессе на ранней стадии, с улучшениями в транспортировке от поставщика до центра распределения и от центра распределения до магазина, сокращая дни в цепочке поставок. Ожидается, что предстоящие системы на основе искусственного интеллекта дополнительно оптимизируют процессы приемки, с полной реализацией, запланированной к четвертому кварталу.
Для полного текста транскрипции телефонной конференции по финансовым результатам обратитесь к полному тексту транскрипции телефонной конференции.