Основные аспекты
PayPal теперь составляет 15% портфеля Punch Card Management.
Компания провела ребрендинг своих услуг, и маржи прибыли расширяются.
Управление активно выкупает акции.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у PayPal
Уоррен Баффет вдохновил инвесторов подражать его стилю и пытаться превзойти рынок. Один из управляющих фондом, который придерживается принципов покупки и удержания, - Норберт Лу из Punch Card Management. Этот терпеливый инвестор имеет концентрированный портфель, который редко принимает новые позиции, оставаясь дисциплинированным в духе Баффета.
Однако на прошлом квартале Лу удивил рынок своим последним отчетом 13-F, инвестируя в две новые акции для своего концентрированного портфеля. Одной из них является PayPal (NASDAQ: PYPL), которая теперь составляет 15% его портфеля. При том, что акции до сих пор упали на 77% с уровней, установленных во время пандемии, стала ли PayPal мечтой инвестора в ценность? Давайте ближе рассмотрим этого гиганта финансовых технологий (финтех) и посмотрим, стоит ли покупать сегодня.
Упрощение бизнеса
Падение PayPal произошло из-за слишком большого числа приобретений, которые стали для компании непосильными. Она приобрела множество различных компаний за годы, включая iZettle, Honey и Xoom, которые в основном оказались разочарованиями. Теперь, с новым руководством на борту, PayPal упрощает свое ценностное предложение для потребителей и партнеров-торговцев.
С ядром сервиса PayPal компания переименовала приложение как способ легкой покупки скидок, а не как исторический сервис по переводу денег. Занимая место между миллионами торговцев и сотнями миллионов покупателей, PayPal смогла заключить партнерство с брендами по программам кэшбэка для покупателей, которые платят через PayPal. Это помогло развитию так называемых "брендированных опытов", ускорившемуся росту на 8% год к году в прошлом квартале. Сюда входят методы оплаты, такие как магазинные покупки с дебетовыми картами PayPal и Venmo, которые приобретают широкое распространение.
Другой ключевой столп бизнеса PayPal сегодня - Braintree, его неименованный вариант чекаута для онлайн-платежей для торговцев. Новое руководство изменило этот бизнес, который нацеливался на невыгодные партнерства с торговцами. Обрезка лишнего замедлила рост объема платежей для Braintree, но компания теперь считает, что она преодолела пиковые сложности из-за этих решений, и ожидает рост объемов Braintree в предстоящих кварталах.
Повышение прибыльности через эффективность
Еще одной тактикой нового руководства PayPal было увеличение эффективности в организации. Компания наняла слишком много сотрудников во время пандемии COVID-19 и прошла через несколько сокращений. Сейчас она сосредотачивается только на своих основных ценностях и крупных столпах бизнеса, таких как Venmo и Braintree.
Прибыльность начала восстанавливаться. Операционная маржа расширилась с менее чем 14% в 2022 году до 19% за последние 12 месяцев, с изобилием места для дальнейшего расширения. Вместе с общим ростом продаж это привело к удвоению операционного дохода с 2 миллиардов до 4,67 миллиарда долларов за последние 12 месяцев, что близко к рекордному уровню. Очевидно, компания вернулась на правильный путь и стремится увеличивать прибыль в грядущие годы. Вероятно, это одна из причин, почему Punch Card Management недавно взял позицию в акциях.
Следует ли покупать акции PayPal?
Несмотря на то, что операционная прибыль PayPal начала восстанавливаться, акции до сих пор торгуются примерно на тех же уровнях, на которые они упали в 2022 году, порядка 70 долларов за акцию на момент написания (26 августа). С дешевыми акциями и накоплением капитала на балансовом счете, управление PayPal начало активно выкупать свои акции. Число акций в обращении сократилось примерно на 20% за последние пять лет, с ускоренными выкупами в последние кварталы. Сейчас компания выкупает около 10% своих акций по годовой ставке, что может оказать большое влияние на рост прибыли на акцию в долгосрочной перспективе.
PayPal может выкупать столько своих акций из-за их низкого коэффициента цены к прибыли (P/E) менее 15. Для компании с растущими доходами, увеличивающими эффективность для улучшения марж прибыли и активным выкупом множества акций, PayPal сейчас торгуется по дешевой оценке. Если вы верите в долгосрочное здоровье бизнесов PayPal, Venmo и Braintree, то сейчас хорошее время следовать за Punch Card Management и инвестировать в эту акцию.
СтОит ли вам инвестировать $1,000 в PayPal прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции PayPal, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и PayPal не вошла в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $661,220!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,114,162!*
Сейчас, стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisor составляет 1,069% превышение рынка по сравнению с 185% для S&P 500. Не упустите свой шанс получить последний топ-10 список при вступлении в Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Возвраты Stock Advisor на 25 августа 2025 года
Бретт Шейфер не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в PayPal и рекомендует следующие варианты: долгосрочные звонки на PayPal на январь 2027 года на $42,50 и короткие звонки на PayPal на сентябрь 2025 года на $77,50. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Этот последователь Уоррена Баффета только что загрузил акции PayPal: Сделает ли это его мечтой инвестора в ценность? была первоначально опубликована The Motley Fool
