Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
28 августа - Акции Li Auto (NASDAQ:LI) упали еще на 3,5% на предрыночной торговле в четверг после того, как результаты второго квартала компании оказались слабее ожидаемых.
Оцените справедливую стоимость LI с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.
Выручка достигла 30,25 миллиарда юаней ($4,2 миллиарда), что на 4,5% ниже уровня годом ранее и ниже прогнозов аналитиков. Доставлено 111 074 автомобиля, что на 2,3% больше по сравнению с прошлым годом, но значительно ниже диапазона прогнозов компании от 123 000 до 128 000 единиц. Чистая прибыль снизилась на 0,9% до 1,09 миллиарда юаней ($152,4 миллиона), при этом руководство указало на двойное воздействие замедления продаж и роста издержек из-за выпуска новых моделей и маркетинговых кампаний.
Несмотря на эти сложности, маржа по автомобилям улучшилась до 19,4%, а себестоимость продукции выросла до 20,1%, отражая более жесткую дисциплину в сокращении издержек. Однако свободный денежный поток стал отрицательным, а денежные потоки от операционной деятельности достигли 3,0 миллиарда юаней, что вызвало опасения относительно краткосрочной финансовой гибкости.
Финансовый директор Тие Ли подчеркнул, что компания продолжает сосредотачиваться на повышении операционной эффективности и оптимизации издержек. Впереди Li Auto прогнозирует доставку в третьем квартале от 90 000 до 95 000 автомобилей, что на 38-42% меньше, чем в прошлом году.
Аналитик Morgan Stanley Тим Хсиао назвал отчет лучше, чем опасался, а прогнозы - благоразумными.
