Nvidia (NVDA) по-прежнему является звездой ИИ, даже если ее последний финансовый отчет не оправдал ожиданий.
Блокбастерный второй квартал чипмейкера, который превзошел ожидания как по выручке, так и по прибыли, не успокоил беспокойства аналитиков относительно замедления темпов роста, особенно в сегменте центров обработки данных и экспозиции на китайский рынок.
Фрэнк Ли, глобальный руководитель технологического железа в HSBC, выразил осторожный настрой. "Мы видим ограниченное пространство для дальнейшего увеличения прибыли или катализатора для роста цены акций в ближайшем будущем, пока у нас не появится все больше ясности относительно роста ожиданий по капвложениям CSP на 2026 год".
Рынок графических процессоров для искусственного интеллекта постоянно растет. Ли указал на комментарии Дженсена Хуанга о том, что четыре крупнейших гиперскейлера общей суммой вложений на 600 миллиардов долларов в 2026 году. Хуанг прогнозирует, что к 2030 году объем инвестиций в ИИ-инфраструктуру составит от 3 до 4 триллионов долларов.
Однако Ли предупредил, что Nvidia не видела значительного увеличения прибыли и квартального прогноза с момента 2 квартала 2025 финансового года". Компания подтвердила рейтинг «Удержать» и целевую цену в 200 долларов.
Акции Nvidia немного упали в четверг утром. Они выросли на 29% с начала года, что значительно превышает прирост S&P 500 (^GSPC) на 10%.
Производительность центра обработки данных Nvidia не впечатлила некоторых уличных аналитиков. Выручка сегмента достигла 41,1 миллиарда долларов по сравнению с 26,2 миллиарда долларов в предыдущем году и незначительно превысила консенсусные оценки в 41,3 миллиарда долларов, согласно данным Bloomberg. В квартале не было продано чипов Н20 в Китай и потенциальные продажи не были включены в прогноз.
Рубен Рой из Stifel отметил, что "Выручка от ЦО [центра обработки данных] оказалась ниже ожидаемой, несмотря на увеличение на 56% г/г и на 5% к/к." Компания подтвердила свой рейтинг «Покупать» и целевую цену в 212 долларов.
Гил Лурья из DA Davidson более резко выделил замедление.
"Выручка от центров обработки данных впервые с F1Q24 увеличилась минимально", - написал Лурья в заметке. Он сказал, что стремление Китая увеличить производство отечественных чипов, а также национальные интересы в области безопасности могут бессрочно ограничить будущие продажи Nvidia в стране.
Лурья повысил целевую цену с 135 до 195 долларов, но оставил рейтинг "Нейтральный", указывая на продолжающуюся озабоченность способностью компании продавать чипы Н20 в Китае.
Хуанг отразил опасения о будущем Nvidia. "Очевидно, у нас был рекордный квартал без Китая, и мы только что прогнозировали еще один рекордный квартал без Китая. ... Это невероятный рост", - сказал он в интервью Yahoo Finance.
Другие на Уолл-стрит согласны, что у Nvidia есть потенциал для роста.
Аналитик Citi Атиф Малик подтвердил свой рейтинг "Покупать", повысив целевую цену до 210 долларов. Он предвидит, что Nvidia может получить сильный рост от продаж чипов Н20, потенциально на сумму от 2 до 5 миллиардов долларов в 3 квартале, если геополитические проблемы уйдут на второй план.
Ананда Баруа из Loop Capital по-прежнему оптимистичен. Компания подтвердила свой рейтинг "Покупать" и целевую цену в 250 долларов, указывая на долгосрочные перспективы компании в области ИИ. Баруа отметил, что следующий квартал может быть более сильным, особенно если Nvidia включит в продажи чипы Н20 из Китая. "В таком случае, если это случится, это один только факт может обеспечить достаточно роста выручки в октябре, чтобы стать катализатором для акций", - сказал он.
Несмотря на осторожность относительно Китая, Джон Винь из KeyBanc увеличил прогноз по доходам за третий квартал, примерно на 1 миллиард долларов в Китае и увеличил отправки новых чипов Nvidia Blackwell AI. Компания подтвердила рейтинг "Избыток" и повысила целевую цену до 230 долларов.
Харлан Сур из JPMorgan предложил более широкий взгляд на силу Nvidia. "Мы считаем, что NVIDIA продолжает успешно действовать во всех сегментах", - сказал он, указывая на крепкий спрос на игры на ПК, центры обработки данных, автомобильную и корпоративные сегменты. Он также ожидает, что центр обработки данных компании "будет уверенно расти", поскольку гиперскейлеры продолжают стимулировать спрос на GPU.
Франсиско Веласкес является репортером Yahoo Finance. С ним можно связаться через LinkedIn и электронную почту по адресу francisco.velasquez@yahooinc.com.
Нажмите здесь для ознакомления с последними новостями из мира технологий, которые повлияют на фондовый рынок
Читайте последние финансовые и бизнес-новости от Yahoo Finance