Основные выводы
Nvidia была исключена из ралли акций в области искусственного интеллекта и технологий, созданных самой компанией в четверг; прибыль чипмейкера немного превысила ожидания, но заверила инвесторов, что спрос на искусственный интеллект в целом остается сильным.
Аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур предположил в заметке в четверг, что прогноз роста Nvidia может недооценивать силу спроса на ее чипы.
Аналитики UBS ожидают, что гиганты технологической отрасли поддержат сильный рост выручки и в следующем году, и видят потенциал для более усиленного оптимизма инвесторов по отношению к своим акциям, лидирующим на рынке.
Прибыль Nvidia была отличной для акций в области искусственного интеллекта, просто не для акций Nvidia.
Общая сила результатов июльского квартала может дать некоторую уверенность инвесторам после признаков замедления момента для ралли крупных технологических компаний, написали аналитики UBS о прибыли Nvidia в заметке в четверг.
Это было видно в четверг. S&P 500 установил новый исторический максимум, и некоторые из любимых рынком акций в области искусственного интеллекта оказались среди сильных исполнителей, включая Micron (MU), GE Vernova (GEV), конкурента Nvidia Broadcom (AVGO) и поставщиков ядерной энергии Vistra (VST) и Constellation Energy (CEG). Крупные облачные поставщики Amazon (AMZN), Alphabet (GOOG) и Oracle (ORCL) все выросли более чем на 1%.
Между тем, акции Nvidia (NVDA) упали почти на 1% после того, как гигант чипов для искусственного интеллекта сообщил о прибыли, превысившей ожидания. Разрыв между Nvidia и остальной торговлей акциями в области искусственного интеллекта может сводиться к ожиданиям, по мнению аналитика Morgan Stanley Джозефа Мура.
"Что акции немного снижаются после часов при таких показателях, безусловно, свидетельствует о том, что настроение в значительной степени соответствует потенциалу роста", - написал Мур в заметке в четверг утром. "Но за исключением геополитики с Китаем, это очень хороший квартал по показателям", - добавил он.
Устойчивый спрос на искусственный интеллект
Энтузиазм по поводу искусственного интеллекта был движущей силой за большую часть приростов на фондовом рынке за последние три года. Гиганты технологической отрасли, такие как Microsoft (MSFT), Amazon и Meta (META), видели, как росли их продажи, акции и расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта вследствие взрывного спроса на продукты и услуги в области искусственного интеллекта.
Но ралли неоднократно сталкивался с трудностями, как это произошло на прошлой неделе, когда возникли тревоги о пузыре в области искусственного интеллекта после того, как генеральный директор OpenAI Сэм Альтман поставил под сомнение устойчивость ралли в области искусственного интеллекта, а исследование Массачусетского технологического института показало, что подавляющее большинство компаний не получили материального дохода от своих инвестиций в искусственный интеллект.
Отчет Nvidia в среду, однако, нарисовал картину крепкого и растущего спроса на искусственный интеллект. Компания прогнозирует, что выручка составит около $54 миллиардов в третьем квартале, что на $7 миллиардов больше, чем во втором квартале. Этот темп роста около 15% на годовой основе, не говоря уже о квартальном, не включает в себя продажи в Китай, который когда-то составлял около 20% выручки Nvidia от центров обработки данных, по словам Мура.
Основываясь на комментариях руководства и исследованиях рынка Morgan Stanley, прогноз роста Nvidia представляет собой недостаточное удовлетворение истинного спроса, сказал Мур. Он указал на сильные продажи архитектуры Hopper Nvidia, запущенной в 2022 году и замененной системой Blackwell в прошлом году, как доказательство ненасыщенного спроса. Дефицит вычислительных мощностей остается настолько сильным, что клиенты по-прежнему покупают трехлетние Hopper для удовлетворения спроса, сказал Мур.
Дополнительным подтверждением сильного спроса на искусственный интеллект стал лучший, чем ожидалось, квартальный отчет по облачному программному обеспечению для обработки данных от компании Snowflake в среду. Результаты были обусловлены силой в миграциях, по мнению аналитиков Citi, что свидетельствует о увеличении бюджетных ассигнований крупных предприятий на модернизацию баз данных в рамках проектов по искусственному интеллекту.
Прибыль, позиционирование - еще одна причина для оптимизма
Аналитики UBS указали на несколько других причин, кроме шумихи вокруг искусственного интеллекта, чтобы быть оптимистичными по поводу перспектив технологических акций в этом году. "Отчеты о прибылях крупных технологических компаний за второй квартал были робкими и широкими, поскольку большинство компаний превзошли ожидания как по продажам, так и по прибыли на акцию", - пишут аналитики. Они ожидают, что прибыль от технологий вырастет на 15% в этом году и останется на низком уровне двузначных цифр в следующем году.
В ближайшей перспективе прибыль должна быть усилена слабостью доллара США. Индекс доллара США упал примерно на 10% с начала года, что, по оценкам UBS, должно привести к приросту прибыли S&P 500 примерно на 2,5%. "Мы видим больше пространства для снижения курса доллара США с текущих уровней, поскольку цикл смягчения Федеральной резервной системы должен начаться в следующем месяце".
Высокие оценки акций стали повторяющимся источником беспокойства для технологических инвесторов на протяжении всего ралли искусственного интеллекта. "Оценки в настоящее время находятся в верхней части исторических диапазонов", - отмечают аналитики, но недавние опросы среди отдельных инвесторов и оценки институциональных портфелей свидетельствуют о том, что рынок может стать еще более оптимистичным по отношению к мегакапиталу акций технологий.
Читайте оригинальную статью на Investopedia
