Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
Выручка: $2.006 миллиарда, увеличение на 6% последовательно, рост на 58% по сравнению с прошлым годом.
Выручка от Центров Обработки Данных: $1.49 миллиарда, увеличение на 3% последовательно, рост на 69% по сравнению с прошлым годом.
Негаап Маржа Операционной Деятельности: 34.8%, расширилась на 870 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.
Негаап Прибыль на Акцию: $0.67, увеличение на 123% по сравнению с прошлым годом.
Операционный Денежный Поток: $462 миллиона, вырос с $333 миллиона в первом квартале.
Выкуп Акций: $540 миллионов выкуплено в первой половине финансового года.
Выручка от Сетей Предприятий и Инфраструктуры Перевозчика: Общий рост на 43% по сравнению с прошлым годом.
Выручка от Потребителей: $116 миллионов, увеличение на 84% последовательно, рост на 30% по сравнению с прошлым годом.
Выручка от Автомобилей и Промышленности: $76 миллионов, не изменилась последовательно и по сравнению с прошлым годом.
GAAP Валовая Маржа: 50.4%.
Негаап Валовая Маржа: 59.4%.
GAAP Операционные Расходы: $721 миллион.
Негаап Операционные Расходы: $493 миллиона.
GAAP Прибыль на Акцию: $0.22.
Долг: Общий долг $4.5 миллиарда, коэффициент долга к ВПД доходу 1.63 раза.
Денежные Средства и Эквиваленты Денежных Средств: $1.2 миллиарда.
Прогноз Выручки на Третий Квартал: $2.06 миллиарда в среднем, рост на 36% по сравнению с прошлым годом.
Прогноз Негаап Прибыли на Акцию на Третий Квартал: $0.69 - $0.79.
Внимание! GuruFocus выявил 4 предупреждения с MRVL.
Оценена ли MRVL справедливо? Проверьте свою тезу с помощью нашего бесплатного калькулятора дисконтированных денежных потоков.
Дата Выпуска: 28 августа 2025 года
Для полного текста транскрипта телефонной конференции по доходам обратитесь к полному транскрипту телефонной конференции по доходам.
Положительные Моменты
Marvell Technology Inc (NASDAQ:MRVL) достигла рекордной выручки в размере $2.006 миллиарда, отражающей увеличение на 6% последовательно и сильный рост на 58% по сравнению с прошлым годом.
Рынок центров обработки данных продемонстрировал крепкую производительность, вырос на 69% по сравнению с прошлым годом, благодаря сильному спросу на искусственный интеллект.
Негаап операционная маржа расширилась на 870 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 34.8%, с рекордной негаап прибылью на акцию в размере $0.67, увеличение на 123% по сравнению с прошлым годом.
Компания сгенерировала $462 миллиона операционного денежного потока, значительно увеличившись с $333 миллиона в первом квартале, обеспечивая значительное возвращение капитала акционерам.
Marvell Technology Inc (NASDAQ:MRVL) завершила отчуждение своего бизнеса автомобильного Ethernet в сделке на сумму $2.5 миллиарда наличными, обеспечивая гибкость для выкупа акций и улучшения технологической платформы.
Негативные Моменты
Ожидается, что бизнес по индивидуальным заказам столкнется с нелинейным ростом, с более слабым третьим кварталом перед более сильным четвертым кварталом.
Ограничения поставок из цепочки поставок остаются тугими, требуя сильной координации и исполнения для удовлетворения потребностей клиентов.
Отчуждение бизнеса автомобильного Ethernet приведет к снижению выручки от рынков, не относящихся к центрам обработки данных.
Компания сталкивается с проблемами управления неравномерностью бизнеса по индивидуальным заказам, особенно с крупными строительствами гипермасштаба.
На рынке продолжаются шум и контроверзы относительно программ XPU на 3-нанометровой технологии Marvell и конкуренции.
Высказывания и Ответы
В: Можете ли вы предоставить больше информации о трудностях для бизнеса по индивидуальным заказам в третьем квартале и предполагаемом увеличении в четвертом квартале? О: Мэтью Мерфи, Генеральный Директор: Неравномерность в бизнесе по индивидуальным заказам является нормальным явлением, особенно с крупными строительствами гипермасштаба. Мы ожидаем увеличения спроса на индивидуальные заказы в четвертом квартале, с общим увеличением бизнеса по индивидуальным заказам во второй половине года по сравнению с первой половиной. Бизнес по оптике сильный, растущий двузначно, что компенсирует некоторые временные проблемы с бизнесом по индивидуальным заказам.
В: Насколько значительная часть вашей выручки от продуктов по индивидуальным заказам во второй половине года связана с новыми программами по сравнению с существующими победами в дизайне? О: Кристофер Купманс, Генеральный Операционный Директор: Мы видим значительную активность по дизайну в области XPU и присоединения XPU, причем новые успешные дизайны представляют собой миллиарды потенциальных доходов на протяжении жизни. Это дает нам уверенность в достижении нашей цели рыночного участия в размере 20% на быстрорастущем рынке.
В: Есть ли какие-либо ограничения поставок или воздействия тарифов на ваш бизнес? О: Кристофер Купманс, Генеральный Операционный Директор: Цепочка поставок тугая, требующая сильной координации и исполнения, но мы удовлетворяем потребности клиентов. Виллем Мейнтжес, Финансовый Директор: Мы не видели значительного влияния тарифов на наш бизнес.
В: Насколько сосредоточен ваш бизнес по индивидуальным заказам на ведущих клиентах, и когда дополнительные успешные дизайны начнут приносить доход? О: Мэтью Мерфи, Генеральный Директор: Мы начали с нескольких начальных сокетов, которые находятся на стадии планирования. 18 обсуждаемых сокетов на Дне ИИ начнут приносить доход в течение следующих 18-24 месяцев, с уже закрепленными дополнительными победами. Мы стремимся увеличить нашу долю рынка до 20% со временем.
В: Можете ли вы обсудить возможность переключения масштабирования коммутационной ткани и ее временные рамки? О: Сандип Бхарати, Президент: Мы инвестируем в UA Link и продукты на базе Ethernet, с ожидаемыми вводами продуктов в следующие два года. Наша IP на коммутацию с низкой задержкой и технология SerDes позиционируют нас хорошо для роста в этой области.
В: Каков статус вашей программы последующего применения XPU на 3 нм с вашим ведущим клиентом? О: Мэтью Мерфи, Генеральный Директор: Мы сосредоточены на выполнении существующих программ и победе в новых дизайнах. Мы нацелены на достижение доли рынка в размере 20% на рынке TAM в размере $90 миллиардов в будущем, но не будем комментировать отдельные сокеты, чтобы избежать увеличения уровня шума.
В: Как вы планируете использовать доходы от продажи бизнеса автомобильного Ethernet? О: Мэтью Мерфи, Генеральный Директор: Мы рассмотрим как выкуп акций, так и приобретение компаний для ускорения нашей стратегии в области искусственного интеллекта. Виллем Мейнтжес, Финансовый Директор: Мы стремимся к последовательному исполнению свободного денежного потока и увеличению выкупа акций, оставаясь возможными с дополнительным капиталом.
В: Можете ли предоставить обновление о модулях LPO и их воздействии на рынок оптических передатчиков? О: Мэтью Мерфи, Генеральный Директор: Модули LPO развиваются в небольшом масштабе и более специализированы по сравнению с плагинами на основе DSP. Мы занимаемся некоторыми модулями LPO, но большая часть рынка остается на базе DSP.
Для полного текста транскрипта телефонной конференции по доходам обратитесь к полному транскрипту телефонной конференции по доходам.
