Основные моменты
Акции Alibaba поднялись почти на 50% в этом году.
Ее бизнес электронной коммерции стабилизируется, а облачный бизнес ускоряется.
По отношению к потенциалу роста она выглядит недооцененной.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Alibaba Group
Alibaba (NYSE: BABA), крупнейшая компания электронной коммерции и облачной инфраструктуры в Китае, потеряла около 60% своей стоимости с момента достижения рекордного максимума в $307.84 27 октября 2020 года. Быков отступили, поскольку компания столкнулась с сильными регуляторными, конкурентными и макроэкономическими ветрами.
Антимонопольные регуляторы Китая наказали ее бизнес электронной коммерции рекордным штрафом и навязали более строгие ограничения в 2021 году. Эти неудачи подорвали ее защиту от агрессивных конкурентов, таких как PDD и JD.com. Что касается макроокружения, замедление роста экономики Китая после пандемии сдерживало потребление потребителей и заставило многие компании сократить свои расходы на облачные услуги компании.
Эти вызовы убедили многих инвесторов в том, что дни высокого роста Alibaba закончились. Однако с начала 2025 года ее акции поднялись почти на 50%. Ниже я рассмотрю основные катализаторы, которые подогрели этот рост, и посмотрю, смогут ли они подтолкнуть акции компании даже выше к концу года.
Три катализатора, которые подняли акции Alibaba
Alibaba вновь поразила рынок стабилизацией своего бизнеса электронной коммерции, ускорением роста облачного бизнеса и смелыми обратными выкупами.
Компания компенсировала замедление роста своих зрелых рынков Taobao и Tmall в Китае резким ростом своих зарубежных рынков. В финансовом году 2025 года (закончившемся в марте) ее доход от Taobao и Tmall вырос всего на 3%. Но ее меньшая Международная Группа Цифровой Торговли (которая включает Lazada в Юго-Восточной Азии, Trendyol в Турции, Daraz в Южной Азии и AliExpress для кросс-граничных покупок) увидела рост дохода на 29%.
Тем временем доход облачного интеллекта Alibaba вырос на 11%, поскольку взрывной рост рынка искусственного интеллекта (ИИ) заставил больше компаний увеличивать свои расходы на ее облачные инфраструктурные услуги снова. Кроме того, компания интегрировала Qwen -- свою собственную семью больших языковых моделей (LLM) для новых генеративных ИИ-приложений -- в свою облачную инфраструктурную платформу, чтобы привлечь больше клиентов, ориентированных на ИИ. Расширение этой экосистемы превратило Alibaba из стареющего лидера в области электронной коммерции в захватывающую облаковую и ИИ игру.
Доходы Alibaba и скорректированный доход до выплат процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) выросли на 6% в финансовом году 2025. С предприятием стоимостью 1,69 трлн юаней ($240 млрд) акции компании выглядят дешевыми по 2 раза от продаж этого года и 8 раз от скорректированного EBITDA.
Эта оценка вероятно сжимается не разрешенными торговыми вопросами между США и Китаем, что сдерживает аппетит рынка к китайским акциям. Однако компания выкупила 5% своих акций на $11,9 млрд в финансовом году 2025 — что подразумевает, что она по-прежнему значительно недооценена. Следовательно, благоприятное торговое соглашение между США и Китаем может подтолкнуть ее оценки гораздо выше.
От игры на рост к игре на ценности
С финансового года 2025 по финансовый год 2028 аналитики ожидают, что доходы и скорректированный доход до выплат процентов, налогов, амортизации и амортизации Alibaba вырастут среднегодовым темпом роста составляющим 7% и 11% соответственно. Этот рост должен быть вызван ростом ее бизнеса электронной коммерции и облачной инфраструктуры, расширением ее экосистемы генеративного ИИ и увеличением использования ее логистических услуг для сторонних клиентов.
Alibaba также недавно предложила выделить из себя подразделение автономного вождения Banma, что указывает на то, что она может пересмотреть планы о выделении подразделений облачных и логистических услуг в новые первичные публичные предложения. Холодный рынок и другие макро вызовы заставили ее отказаться от этих планов, но выделение их может увеличить денежный поток компании, разблокировав больше ценности для ее акционеров.
Дни высокого роста Alibaba, вероятно, закончились. Компания должна расти стабильными темпами в следующие несколько лет, по мере расширения своих основных бизнесов и поиска новых способов увеличения своих прибылей, но скорее всего ее будут рассматривать как ценностную акцию, а не ростовую. Ее акции могут постепенно приближаться к росту к концу года, если отношения между США и Китаем улучшатся, но инвесторам не стоит ожидать, что она скоро вернется к своим историческим максимумам.
Следует ли покупать акции компании Alibaba Group прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции компании Alibaba Group, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают лучшими 10 акциями для инвесторов для покупки сейчас, и Alibaba Group не была среди них. 10 акций, которые вошли в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Представьте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $659,823!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $1,113,120!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisors составляет 1,068%, что превосходит рынок на 185% по сравнению с S&P 500. Не упустите возможность узнать о последнем списке из 10 лучших, доступном при вступлении в Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 25 августа 2025 года
Лео Сан не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Компания Motley Fool рекомендует Alibaba Group и JD.com. Компания Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Что произошло с Alibaba (BABA) в этом году? Опубликовано изначально The Motley Fool