Основные моменты
Баффетт продал около $4 миллиардов акций Apple во втором квартале и купил примерно на $1,5 миллиарда акций UnitedHealth Group.
Эти шаги, пожалуй, можно было предсказать для легендарного инвестора.
Его решение инвестировать в UnitedHealth Group кажется разумным.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем UnitedHealth Group.
Инвестирование всегда требует компромиссов. За каждой купленной акцией стоит другая акция, которую не купили. И иногда акцию продавали, чтобы купить другую.
Именно это произошло с Уорреном Баффеттом недавно. Легендарный инвестор продал около $4 миллиардов акций Apple (NASDAQ: AAPL) во втором квартале 2025 года и использовал примерно $1,5 миллиарда из этой суммы, чтобы купить недооцененную акцию старой компании.
Обмен iPhone на страховку
Если вы еще не догадались, то акцией старой компании, которую Баффетт купил во втором квартале, была UnitedHealth Group (NYSE: UNH). В некотором смысле "Оракул из Омахи" обменял iPhone на страховку.
Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) отчет 13-F за второй квартал показал, что Баффетт продал 20 миллионов акций Apple. Поскольку средняя цена на акции Apple в течение квартала составляла около $202, продажа акций Berkshire составила примерно $4 миллиарда.
Что сделал Баффетт с деньгами, полученными от продажи примерно 6,7% доли Berkshire в Apple? Он купил 12 акций. Шесть из них добавились к уже имеющимся у конгломерата активам. Другие шесть внесли новые акции в портфель. Самой крупной сделкой из всех была сделка с UnitedHealth Group.
Баффетт купил около 5,04 миллиона акций гиганта страхования. На конец второго квартала эта позиция стоила $1,57 миллиарда. Это примерно $311,97 за акцию, что немного превышает среднюю цену акций UnitedHealth во второй половине квартала в $303. Мы не знаем точно, за сколько Баффетт купил акции страховой компании, но вероятно, что это было около этой средней цены. Таким образом, его новая доля в UnitedHealth Group обошлась примерно в $1,53 миллиарда.
Предсказуемые шаги для Баффетта?
Была ли продажа еще одной части акций Apple предсказуемым шагом для Баффетта? Вероятно. Он продавал акции в четырех из шести предыдущих кварталов. Не должно было быть слишком удивительно, что он немного уменьшил позицию Berkshire в Apple во втором квартале.
С другой стороны, генеральный директор Apple Тим Кук сидел в аудитории на ежегодном собрании акционеров Berkshire в мае. Баффетт узнал Кука на собрании и публично поблагодарил его за то, что он "заработал намного больше денег" для Berkshire, чем сам Баффетт. Он также упомянул, что слушал последний квартальный отчет Apple, добавив, что "это единственный квартальный отчет об инвестициях, который я слушаю". Имея в виду эти комментарии, продажа акций Apple Баффеттом во втором квартале может быть по крайней мере немного удивительной.
Тем не менее, я считаю, что большая инвестиция Баффетта в UnitedHealth Group была полностью предсказуемой. Фактически, я предсказал это в статье, опубликованной 25 июля 2025 года, почти за три недели до того, как была подана регуляторная декларация 13F Berkshire, раскрывшая его транзакции во втором квартале.
Чтобы быть ясным, мое предсказание не требовало огромного понимания или экстрасенсорных способностей Нострадамуса. Моим предположением было то, что UnitedHealth Group был идеальным вариантом для тактики Баффетта. Его страховой бизнес находится в зоне комфорта для легендарного инвестора. Финансовое положение компании остается крепким. Валюта была привлекательной. И Баффетт даже владел ею в прошлом.
UnitedHealth Group - лучшая акция для покупки, чем Apple?
Можно ли утверждать, что для Баффетта мудрее было бы оставаться с Apple, а не покупать UnitedHealth Group? Во-первых, акции производителя iPhone показывают гораздо лучшие результаты, чем акции UnitedHealth в этом году (хотя они находятся в отрицательной зоне), и в долгосрочной перспективе были намного успешнее.
У Apple по-прежнему феноменальная экосистема продуктов и высоко lojalная клиентская база. У компании могут быть ключевые факторы роста, возможно включая складной iPhone и умные очки. Слухи подсказывают, что Apple может приобрести компании по искусственному интеллекту Mistral AI и/или Perplexity. Джош Браун с CNBC считает, что сделка с Perplexity может стать решающим моментом для Apple - и он не один в этом мнении.
Тем не менее, я считаю, что во втором квартале лучше было приобрести UnitedHealth Group, как для Баффетта, так и для других инвесторов - по крайней мере, в ближайшей перспективе. Почему? У меня две причины: оценка и уровень риска.
Коэффициент цены к прибыли UnitedHealth - самый низкий за многие годы. Коэффициент доходности акций Apple относительно высок - 35,8.
Более важно, я считаю, что риск того, что акции UnitedHealth Group останутся в яме, очень мал. Основная причина падения акций в этом году - неожиданно высокие медицинские расходы, особенно по программам Medicare Advantage. Эта проблема будет легко решена с повышением премий, которые вступают в силу в следующем году. Другая проблема для UnitedHealth - это исследование Министерства юстиции США. Это не будет легко (или быстро) решено, но компания имеет хороший опыт выхода из таких расследований в большинстве случаев без серьезных потерь.
Тем временем существует реальный риск, что Apple не справится с внедрением новых продуктов, как это произошло с гарнитурой для виртуальной реальности Vision Pro и функцией генеративного искусства Apple Intelligence. Компания также может отказаться от сделки, которая была бы значительной для акционеров, или заплатить больше, чем хотели бы инвесторы.
Тем не менее, я все равно считаю, что в долгосрочной перспективе Apple - лучшая акция для владения. Однако на данный момент UnitedHealth Group является более надежным вариантом. И я предполагаю, что об этом знает и Баффетт.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в UnitedHealth Group прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции UnitedHealth Group, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас, и UnitedHealth Group не входит в их число. 10 акций, которые вошли в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, вы бы имели $664,110!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, вы бы имели $1,104,355!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 1,069% - это превосходное превосходство на рынке по сравнению с 186% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный при присоединении к Stock Advisor.
Смотреть 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 25 августа 2025 года
Кит Спейтс имеет позиции в Apple и Berkshire Hathaway. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Apple и Berkshire Hathaway. The Motley Fool рекомендует UnitedHealth Group. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Уоррен Баффетт только что продал акции Apple на $4 миллиарда. Он использовал $1,5 миллиарда из этой суммы, чтобы купить эту недооцененную акцию было опубликовано исходно The Motley Fool