Вы колеблетесь, что делать со своими акциями Starbucks? Вы не одиноки. Независимо от того, являетесь ли вы долгосрочным ценителем кофе, осторожным скептиком или просто любопытным относительно больших движений, происходящих за прилавком, акции Starbucks в последнее время дали инвесторам много о чем поговорить. Только за прошедший год акции видели подъемы и спады, и недавно цена закрылась на отметке $88.19. Хотя это снижение на 0.2% за последнюю неделю и на 4.9% за месяц, стоит помнить, что компания все еще увеличилась более чем на 14% за последние три и пять лет, что говорит о устойчивости, которую сложно игнорировать.
Но вот где начинается интересное. Заголовки кружатся вокруг того, что американские заводы Starbucks сокращают производственные дни, а компания продолжает наблюдать за крупными изменениями в своем бизнесе в Китае. Тем временем конкурентная среда нагревается, меньшие сети, такие как Black Rock Coffee, стремятся оставить свой след. Со всеми этими движениями неудивительно, что рынок все еще не определился относительно рисков и вознаграждений, заложенных в каждую чашку.
Что все это значит для стоимости Starbucks сегодня? Согласно нашему стандартному чеклисту, акции в настоящее время недооценены всего в одной из шести ключевых категорий, что дает ей скромный балл оценки 1. На первый взгляд это может показаться низким, но как мы увидим, за этим заголовочным числом стоит гораздо больше. Теперь давайте рассмотрим, как эти проверки на оценку работают на самом деле, прежде чем перейти к настоящему вопросу: как оценить Starbucks как инвестор, ищущий преимущество?
Starbucks набирает всего 1/6 баллов по нашим проверкам на оценку. Узнайте, какие другие сигналы тревоги мы обнаружили в полном разборе оценки.
Подход 1: Анализ денежных потоков с дисконтированием (DCF) Starbucks
Модель денежных потоков с дисконтированием (DCF) оценивает стоимость компании путем прогнозирования ее будущих денежных потоков и дисконтирования их к текущим деньгам. Для Starbucks этот метод сосредотачивается на тенденциях свободного денежного потока и на том, что они могут означать для долгосрочных инвесторов.
Текущий свободный денежный поток Starbucks составляет $2.36 миллиарда. На последующие годы аналитики прогнозируют рост, с прогнозами до $6.95 миллиарда к 2035 году. Следующие несколько лет имеют решающее значение, поскольку прогнозы на 2027 год составляют $3.99 миллиарда. Следует отметить, что ближнесрочные прогнозы основаны на исследованиях аналитиков, а прогнозы после 2027 года экстраполируются Simply Wall St на основе прошлого роста и текущих тенденций.
Исходя из этих цифр, модель DCF рассчитывает внутреннюю справедливую стоимость примерно $71.26 за акцию. По сравнению с текущей ценой акции в $88.19, это подразумевает, что Starbucks переоценен примерно на 23.8% на основе ожиданий по текущим денежным потокам. В заключение, модель указывает на то, что цена акций в настоящее время выше, чем предполагал бы генерируемый компанией денежный поток.
Результат: ПЕРЕОЦЕНЕНО
Перейдите в раздел Оценка нашего отчета о компании, чтобы узнать больше о том, как мы приходим к этой справедливой стоимости для Starbucks.
Наш анализ денежных потоков с дисконтированием (DCF) предполагает, что Starbucks может быть переоценен на 23.8%. Найдите недооцененные акции или создайте свой собственный скринер, чтобы найти лучшие возможности для инвестирования.
Подход 2: Цена Starbucks по отношению к прибыли (PE)
Цена-к-прибыли (PE) часто является эталоном для оценки прибыльных компаний, таких как Starbucks, поскольку она прямо связывает цену акций компании с ее прибылью на акцию. Инвесторы предпочитают PE-отношение, потому что оно предлагает быстрый обзор того, торгуется ли акция по разумной цене, особенно для компаний с стабильной прибылью и узнаваемыми брендами.
Однако то, что считается нормальным или справедливым PE-отношением, зависит от нескольких факторов. Ожидания роста играют значительную роль. Компании с более быстрым ростом обычно требуют более высоких PE-множителей, в то время как высокие воспринимаемые риски могут снизить эти множители. Стандарты отрасли и сравнение с конкурентами предоставляют дополнительный контекст, но не являются единственными факторами для рассмотрения.
В настоящее время Starbucks торгуется по PE-отношению 38.1x. Для сравнения, среднее значение отрасли гостеприимства значительно ниже - 24.0x, а среднее значение конкурентов Starbucks даже выше - 56.5x. Simply Wall St представляет свое собственное Справедливое Отношение, которое в данном случае составляет 35.5x. Эта оценка отражает множитель, по которому Starbucks может торговаться, если факторы, такие как рост прибыли, маржинальность, позиция в отрасли, масштаб и риски, будут справедливо оценены. Справедливое Отношение призвано предложить более целевой ориентир, чем простое сравнение с конкурентами или средними отрасли, так как оно учитывает тонкости, которые могут быть упущены при базовых сравнениях.
С текущим PE-отношением Starbucks 38.1x и рассчитанным Справедливым Отношением 35.5x, акция кажется немного выше своего диапазона справедливой стоимости при использовании этого метода. Разница относительно невелика, поэтому Starbucks кажется торгующимся близко к своей фундаментальной стоимости по этому подходу.
Результат: ПРИБЛИЗИТЕЛЬНО ПО СПРАВЕДЛИВОСТИ
PE-отношения рассказывают одну историю, но а что, если истинная возможность лежит в другом месте? Откройте компании, где сотрудники делают большие ставки на взрывной рост.
Улучшите свое принятие решений: Выберите вашу Нарративную Starbucks Историю
Ранее мы упоминали, что есть еще лучший способ понять оценку, поэтому позвольте представить вам Нарративы - доступный инструмент, который позволяет рассказать историю за цифрами при оценке компании, такой как Starbucks.
Нарратив объединяет ваш взгляд на будущее Starbucks с вашими собственными предположениями о выручке, маржах, темпах роста и рисках. Это связывает историю компании непосредственно с персонализированным финансовым прогнозом и результатирующей оценкой справедливой стоимости.
В отличие от статических моделей, Нарративы интерактивны и динамичны. Они доступны каждому на странице Сообщества Simply Wall St, которую используют миллионы инвесторов, так что вы можете реагировать на последние новости или квартальные результаты с обновленными сценариями в реальном времени.
Сравнивая вашу Нарративную рассчитанную Справедливую Стоимость с текущей ценой акции, вы можете быстро решить, является ли Starbucks покупкой, удержанием или продажей, все на основе вашего уникального взгляда и логики, а не на метрике для всех.
Например, Нарратив одного инвестора может заключить, что Starbucks стоит $73 за акцию, если они видят замедление роста и давление на маржи. Другой может прогнозировать $115 за акцию, если они ожидают успешного международного расширения и повышения прибыльности, что показывает, насколько мощным может быть ваш собственный Нарратив для принятия более умных инвестиционных решений.
Для Starbucks мы упростим вам принятие решений с предварительными просмотрами двух ведущих Нарративов Starbucks:
Бычий сценарий Starbucks
Справедливая стоимость: $97.59
В настоящее время недооценена на 9.6% ((97.59 - 88.19) / 97.59 = 0.096)
Прогнозный рост выручки: 8.3%
Стратегия поворота под управлением нового CEO Брайана Никкола сосредоточена на упрощении операций, повышении удовлетворенности сотрудников и улучшении эффективности. Цель - восстановить рост и прибыльность.
Starbucks сталкивается с конкурентными и стоимостными давлениями на глобальном уровне. Однако сильная лояльность к бренду и инновации могут обеспечить поддержку для стабильного роста выручки.
Ключевые риски включают зависимость от роста на китайском рынке, возможное увеличение трудовых и кофейных затрат, а также сложности в выполнении амбициозных планов по расширению.
Медвежий сценарий Starbucks
Справедливая стоимость: $86.27
В настоящее время переоценка составляет 2,2% ((88,19 - 86,27) / 86,27 = 0,022)
Прогнозный рост выручки: 5,0%
Ожидается значительное международное расширение, которое будет стимулировать основной рост выручки. Однако международные магазины менее прибыльны, чем американские точки продаж, что может снизить общую доходность инвестиций.
Инвестиции в новые форматы магазинов и технологии направлены на компенсацию роста затрат на труд и снижение марж. Цель этих усилий - обеспечить операционную эффективность и сохранить лидерство на рынке.
Среди рисков - изменение предпочтений потребителей, альтернативные источники кофеина, насыщенность рынка и неопределенности, связанные с влиянием профсоюзов и вызовами на развивающихся рынках.
Думаете, что у Starbucks есть что-то еще в запасе? Создайте свой собственный сюжет, чтобы сообщество узнало!
Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастную методологию, и наши статьи не являются финансовым советом. Она не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам анализ на основе фундаментальных данных с долгосрочной ориентацией. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние ценовые анонсы компании или качественный материал. Simply Wall St не имеет позиции в упомянутых акциях.
В статье обсуждаются компании, включая SBUX.
Хотите выразить свое мнение о данной статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую. Либо напишите на почту editorial-team@simplywallst.com
