Nvidia - это Голиаф с самой крупной капитализацией на рынке акций, с миллиардами продаж и культовой популярностью на Уолл-стрит.
Раньше все было по-другому. Прежде чем Nvidia сделала ставку на волну искусственного интеллекта, достигнув капитализации рынка в $4 трлн и став самым крупным участником S&P 500, она была узкоспециализированной полупроводниковой компанией, завоевывающей долю рынка в игровых консолях.
Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг заслуживает заслуг за превращение его позиции на игровом рынке в индустрию искусственного интеллекта. Кажется, он всегда опережал основные технологические сдвиги, связанные с мощными процессорами, включая майнинг криптовалюты.
В настоящее время он нацелился на победу на рынке агентного искусственного интеллекта, роботов и захват все более крупной доли глобального спроса на более быструю, более эффективную вычислительную мощность, включая Китай.
Хуанг недавно обсудил, что ждет Nvidia во время корпоративной телефонной конференции с инвесторами.
Вот 10 цитат, на которые каждый должен обратить внимание относительно того, что ждет компанию и цены акций Nvidia.
1. Проблемы с Китаем остаются, но перспективы огромные
"Я оценил, что в этом году для нас может быть около $50 млрд возможностей, если мы сможем воспользоваться ими с конкурентоспособными продуктами. И если это $50 млрд в этом году, можно ожидать, что оно будет расти, скажем, на 50% в год."
Растущие ограничения на продажу технологий следующего поколения заставили Nvidia приостановить продажи своего H20, специально разработанного для китайского рынка ИИ-чипа, в начале этого года, вынудив ее сделать списание в размере $4,5 млрд. Ограничения остаются в силе, но недавнее соглашение, которое может означать, что правительство США получит 15% от дохода H20, может устранить препятствия перед выдачей лицензий на экспорт и спросом.
Связано: Китай возражает после того, как сделка Nvidia вызвала контроверсию
Китай - второй крупнейший рынок вычислений в мире, и около половины исследователей по искусственному интеллекту живут там. Если возобновятся продажи H20, это может принести большие деньги для выручки Nvidia.
Компания не включает продажи H20 в Китае в свои прогнозы, но если правительство сотрудничает, финансовый директор Колетт Кресс говорит, что они могут отправить $2 млрд - $5 млрд в 3-м квартале.
2. Агентный ИИ-вывод стимулирует спрос
"Количество вычислений, необходимых для 1 выстрела по сравнению с рассуждающими моделями агентного ИИ, может быть в 100 раз, 1 000 раз и, возможно, даже больше, поскольку количество исследований и, в основном, чтения и понимания, которое оно выполняет... количество вычислений, которые привели к агентному ИИ, увеличилось колоссально."
Изначально вся деятельность по ИИ была связана с разработкой крупных языковых моделей или ИИ-чат-ботов, которые могли бы усваивать огромные объемы данных, чтобы давать более содержательные ответы, вытесняя традиционный поиск.
Сейчас рынок ИИ переходит к агентному ИИ, инструментам ИИ, которые могут помогать и иногда заменять рабочих. Эти АИ-агенты все чаще разворачиваются во многих отраслях, представляя еще более крупный источник спроса на вычислительную мощность и подстегивая увеличение инвестиций в центры обработки данных.
3. Роботы представляют собой мегамиллиардную возможность для роста
"Теперь мы видим прорыв в физическом ИИ, в робототехнике, автономных системах."
Это не только чат-боты и АИ-агенты - также идет развертывание ИИ в физических машинах, роботах, которые могут использоваться дома и на производственном поле.
Nvidia говорит: "Каждой промышленной компании будет нужно построить 2 завода: 1 для производства машин и другой для производства их роботизированного ИИ".
Для удовлетворения спроса Nvidia запустила Jetson Thor, платформу роботизированных вычислений.
Связано: Nvidia делает смелую ставку на будущее с ростом прибыли
Nvidia говорит, что "более 2 млн разработчиков и 1 000 партнеров по аппаратному и программному обеспечению и датчикам выходят на рынок нашей платформы", включая "Agility Robotics, Amazon Robotics, Boston Dynamics, Caterpillar, Figure, Hexagon, Medtronic и Meta".
Важно отметить, согласно Nvidia, роботы "требуют экспоненциально больше вычислительных мощностей на устройстве и в инфраструктуре, что представляет собой значительный долгосрочный фактор спроса".
4. На горизонте появляется рыночная возможность в триллионы долларов
"В ближайшие 5 лет мы собираемся масштабироваться с помощью Blackwell, с помощью Rubin и продолжений, чтобы эффективно масштабироваться в $3 трлн - $4 трлн возможностей по инфраструктуре ИИ".
Хуанг считает, что новые модели ИИ, АИ-агенты и алчные к роботам роботы стимулируют значительный спрос на постоянные обновления центров обработки данных, что приводит к триллионам адресуемых рыночных возможностей.
Не только крупные игроки вкладывают деньги в ИИ. Хуанг указывает на то, что лидеры "родных ИИ-стартапов" привлекли $100 млрд финансирования в прошлом году и $180 млрд (на данный момент) в этом году. Выручка у лучших стартапов в области ИИ может достичь $20 млрд в 2025 году, и Хуанг считает возможным, что выручка для них может увеличиться в 10 раз в следующем году. Если так произойдет, это может ускорить необходимость в дополнительной емкости центров обработки данных.
5. Гипермасштаберы не завершили строительство сетей данных для ИИ
"Капиталовложения выросли только в топ-4 поставщиков облачных услуг - удвоились и достигли около $600 млрд. Так что мы только начали это строительство".
Хуанг говорит, что $600 млрд, потраченные четырьмя крупнейшими гипермасштаберами, вдвое больше, чем два года назад, что означает большой спрос на чипы и серверы Nvidia, такие как его следующее поколение Blackwell и платформа серверов для искусственного интеллекта GB300.
Связано: Бум расходов на ИИ гипермасштаберов не закончен, говорит аналитик
С увеличением выводов и физического ИИ впереди гипермасштаберы стимулируют к непрерывному обновлению существующей инфраструктуры для обработки рабочих нагрузок быстрее и с меньшим энергопотреблением, делая обновления все более прибыльными.
Это должно быть хорошим предзнаменованием для Rubin, третьего поколения суперкомпьютера Nvidia, который должен быть запущен в 2026 году.
6. Конкуренты будут бороться за долю рынка ИИ
"Ускоренные вычисления отличаются от общего назначения. Вы не пишете программное обеспечение и просто компилируете его в процессор. Ускоренные вычисления - это проблема совместного проектирования всего стека."
Много внимания уделяется спросу на ASIC-чипы как альтернативы графическим процессорам Nvidia (GPU).
Продажи неоспоримо выросли для полупроводниковых игр, включая Broadcom. Однако Хуанг не обращает внимания на потенциальную угрозу, считая, что голистический подход, который включает чипы, серверы, коммутаторы и кабели, необходимые для подключения и запуска всего этого, принесет победу, а не единичные решения.
Больше Nvidia:
Доходы Nvidia сталкиваются с высоким барьером на спрос в дата-центрах, сделке с Китаем
Nvidia тихо покупает больше акций в любимом для инфраструктуры ИИ
Сорос усиливает долю Nvidia, загружается на игры с ИИ
Создание комплексных решений, которые работают безупречно, не так просто, и это устанавливает высокий стандарт для конкурентов, стремящихся свергнуть его.
"Одним из преимуществ, которыми мы обладаем, является то, что Nvidia доступна в каждом облаке", - сказал Хуанг. "Мы доступны от каждой компьютерной компании. Мы доступны из облака в собственное оборудование, на край и в робототехнику на той же модели программирования...так что логично, что каждая платформа в мире поддерживает Nvidia".
Nvidia твердо установлена как предпочтительное решение для исследований, разработки и использования ИИ, подобно тому, как Microsoft стал необходимым программным обеспечением для всех ПК.
7. Это не только чипы и серверы, это также соединение
"Мы находимся уже на пятом поколении, к коммутатору масштабирования, будь то Quantum или Spectrum-X Ethernet, чтобы теперь масштабироваться по коммутаторам, чтобы мы могли подготовиться к этим ИИ-суперзаводам с многократными гигаваттами вычислений, все соединенные вместе".
Продажи Ethernet Nvidia Spectrum-X выросли двузначными темпами квартал от квартала во втором квартале, и продажи превысили плановый уровень в $10 миллиардов в годовом исчислении.
ИнфиниБэнд и переключатели и адаптеры Spectrum увеличивают скорость и стабильность сети, а их решение следующего поколения, Spectrum-XGS, позволит связать несколько центров обработки данных для создания искусственных интеллектуальных суперфабрик. Сети, связанные с созданием оптимизированных для искусственного интеллекта центров обработки данных, представляют собой значительный бизнес.
Эти продукты могут увеличить пропускную способность сети с "65% до 85% или 90%," говорит Хуанг, окупаясь. "Вы получите доход, в который не поверите," - сказал Хуанг.
8. Рекорды еще не побиты
"Этот год, очевидно, является годом побития рекордов. Я ожидаю, что следующий год также станет рекордным."
Nvidia прогнозирует общие продажи третьего квартала в размере $54 миллиарда, что на $7 миллиардов больше, чем во втором квартале, без учета выручки от Китая H20.
После последних финансовых результатов Nvidia, аналитики Уолл-стрит прогнозируют общие продажи в размере $207 миллиардов в этом финансовом году и $272 миллиарда в следующем году.
Тодд Кэмпбелл владеет акциями Nvidia.
Связано: Дэн Айвз бросает ясное 4-словное сообщение о следующей фазе Nvidia
Эту историю впервые опубликовал TheStreet 30 августа 2025 года, где она впервые появилась в разделе Новости, Анализ и Советы по Инвестированию. Добавьте TheStreet в качестве Предпочтительного Источника, нажав здесь.