Наступающая неделя принесет американским инвесторам всего четыре дня торгов и решающий отчет о рабочих местах, первый с июльскими драматическими пересмотрами и неожиданными изменениями во главе Бюро трудовой статистики, которые поразили инвесторов.
Важность отчета об августе для инвесторов проистекает из его важности для Федеральной резервной системы. Кто будет занимать место в Совете управляющих Федеральной резервной системы к концу наступающей недели далеко не определено.
На прошлой неделе президент Трамп пытался уволить губернатора ФРС Лизу Кук из совета управляющих центрального банка. Кук оспорила решение, и слушание в пятницу оставило решение в юридическом лимбе. Сенатское слушание по кандидатуре Трампа на временную вакансию в совете также назначено на предстоящую неделю.
Помимо ежемесячного отчета о рабочих местах, на этой неделе внимание будет уделено данным о рынке труда, с отчетами о вакансиях на работе и о росте частной заработной платы от ADP, назначенными на среду и четверг соответственно.
Ключевые показатели в производственном и услуги секторах также закроют напряженный экономический календарь. На стороне прибыли результаты от участников индекса Dow: Salesforce (CRM), Broadcom (AVGO), Lululemon (LULU), DocuSign (DOCU) и Macy's (M), будут представлены по мере перехода от второго к третьему кварталу отчетности. Figma (FIG) также представит свой первый отчет с момента выхода на IPO.
Акции завершили прошлую неделю с незначительными изменениями: оптимизм относительно американской экономики подтолкнул акции к рекордным значениям в четверг, в то время как небольшое разочарование по данным о инфляции отправило акции вниз в последний торговый день недели.
Тем не менее, основные индексы завершили свой четвертый подряд победный месяц, при этом S&P 500 (^GSPC) закрылся выше отметки в 6500 в четверг, поскольку рынки переходят к завершающему месяцу третьего квартала 2025 года.
Проверка 'необычного' рынка труда
Американский рынок труда показал признаки замедления в июле.
Это было только началом драматического месяца для обычно спокойного мира экономической политики.
В июле американская экономика добавила 73 000 рабочих мест, в то время как пересмотры майских и июньских данных уничтожили более 250 000 ранее сообщенных рабочих мест. После этого отчета президент Трамп уволил Эрику МакЭнтарфер с поста комиссара Бюро трудовой статистики.
Ожидается, что американская экономика создала 73 000 новых рабочих мест в августе, и уровень безработицы прогнозируется на повышение до 4,3%.
Читать далее: Как связаны рабочие места, инфляция и ФРС
На ключевом выступлении на Экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул 22 августа председатель ФРС Джером Пауэлл сигнализировал, что Центральный банк скорее всего начнет снижение процентных ставок на своем заседании в сентябре, указывая на 'любопытный' американский рынок труда.
'Хотя рынок труда кажется находящимся в балансе, это удивительный вид баланса, который возникает вследствие заметного замедления как в предложении, так и в спросе на рабочую силу,' - сказал Пауэлл.
'Эта необычная ситуация указывает на растущие риски для занятости,' - добавил он. 'И если эти риски реализуются, они могут произойти быстро в виде резкого увеличения увольнений и роста безработицы.'
Вопросы о состоянии американского рынка труда, кажется, заставили Пауэлла поддержать снижение ставок со стороны Центробанка, решение, которое уже поддержали двое его коллег в FOMC - группа, которая также должна увеличиться на этой неделе.
Сенатский банковский комитет запланировал слушание по номинации на четверг для Стефена Мирана, кандидата Трампа на замену Адрианы Куглер, которая ушла с поста в совете ФРС 8 августа. Если Миран пройдет через Сенат, как ожидается, еще один голос, скорее всего, поддерживающий более агрессивное снижение ставок, будет в комнате, когда начнется следующее заседание Центробанка 16 сентября.
Остается менее ясным, будет ли присутствовать губернатор ФРС Лиза Кук.
Кук подала в суд на президента Трампа на этой неделе после того, как он уволил ее с поста в совете Центробанка из-за предполагаемого мошенничества по ипотечным кредитам. На судебном слушании в пятницу судья отказался выносить решение.
Судебная драма вокруг Кук, Трампа и Федеральной резервной системы не ожидается, чтобы оказать непосредственное влияние на то, куда движутся процентные ставки в этом году. Ответ на этот вопрос по-прежнему остается 'ниже'.
Но, как аргументировал Мохаммед Эль-Эриан в статье для Yahoo Finance на этой неделе, трещины в основе независимости центрального банка начинают проявляться.
Это все еще 'Великолепный' рынок
После того как сезон отчетности второго квартала почти завершился, примерно 98% компаний S&P 500 уже представили отчеты, мы можем сказать, что этот рынок по-прежнему контролируется 'Великолепной семеркой' технологических гигантов: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOG, GOOGL), Meta (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA) и Tesla (TSLA).
Данные от Джона Баттерса из FactSet, опубликованные в пятницу, показали, что прибыль 'Великолепной семерки' во время второго квартала составила 26,6%, что значительно превышает годовой рост прибыли на уровне 8,1%, зафиксированный другими 493 участниками индекса на данный момент.
Читать далее: Прямая трансляция корпоративных отчетов
Прибыль Meta, Microsoft, Amazon и Nvidia стали четырьмя из шести крупнейших вкладчиков в рост прибыли индекса за квартал.
Только Vertex Pharmaceuticals (VRTX), которая сообщила о чистой прибыли, перешедшей с убытка $3,6 млрд год назад на прибыль $1,03 млрд в последнем квартале, и Warner Bros. Discovery (WBD), которая сообщила о чистой прибыли $1,6 млрд против убытка почти $10 млрд год назад, нарушили бы чистый прогноз для лидеров Big Tech.
В своем отчете от пятницы Баттерс отметил, что аналитики ожидают замедления роста прибыли для 'Великолепной семерки' в последующие кварталы. Для остальных участников S&P 500 ожидается ускорение роста прибыли в первой половине 2026 года.
Оба факта объясняют, почему ралли на фондовом рынке было таким стойким с момента апрельского минимума.
9 апреля Трамп исключил худший сценарий введения тарифов с повестки дня. Простой случай, почему акции должны расти.
Но фундаментальная основа как для самых известных наименований на фондовом рынке, так и для обширной группы менее заметных компаний, составляющих остальные участники S&P 500, также улучшилась.
В долгосрочной перспективе ничто не имеет большего значения для цен акций, чем рост прибыли.
В краткосрочной перспективе ничто не имеет большего значения для цен акций, чем темп роста этого роста.
Когда начался сезон отчетности второго квартала, инвесторы ожидали, что второй квартал станет резким замедлением по сравнению с первым. По мере завершения сезона отчетности второго квартала это замедление оказалось более умеренным.
С 30 июня по закрытие в пятницу S&P 500 вырос на 5%.
'Экономический и календарь доходов
Понедельник
Экономические данные: Американские рынки закрыты в связи с Днем труда.
Календарь доходов: Американские рынки закрыты в связи с Днем труда.
Вторник
Экономические данные: Индекс деловой активности в производственном секторе США от S&P Global, окончательное чтение августа (предыдущее значение 53,3); Индекс деловой активности в производственном секторе ISM (ожидается 48,9, предыдущее значение 48)
Календарь доходов: Zscaler (ZS), Nebius Group (NBIS), NIO (NIO)
Среда
Экономические данные: Заявки на ипотечные кредиты MBA на неделю, завершающуюся 29 августа (предыдущее значение -0,5%); Число открытых вакансий JOLTS (ожидается 7,23 миллиона, предыдущее значение 7,4 миллиона); Заказы на производство в июле (ожидается -1,4%, предыдущее значение -4,8%); Общие продажи автотранспортных средств Wards в августе (ожидается 16 миллионов ежегодно, предыдущее значение 16,41 миллиона); Федеральная резервная система публикует Бежевую книгу
Календарь доходов: Salesforce (CRM), Figma (FIG), Hewlett Packard Enterprise Company (HPE), Dollar Tree (DLTR), The Campbell's Company (CPB), Macy's (M), C3.ai (AI), American Eagle Outfitters (AEO)
Четверг
Экономические данные: Приватные зарплаты ADP в августе (ожидается +70 000, предыдущее значение +104 000); Начальные заявки на пособие по безработице за неделю, завершающуюся 29 августа (ожидается 228 000, предыдущее значение 229 000); Торговый баланс (ожидается -$62,6 миллиарда, предыдущее значение -$60,2 миллиарда); Индекс деловой активности в сфере услуг ISM в августе (ожидается 50,5, предыдущее значение 50,1); Индекс деловой активности в сфере услуг США от S&P Global, окончательное чтение августа (ожидается 50,5, предыдущее значение 50,1)
Календарь доходов: Broadcom (AVGO), Copart (CPRT), Lululemon (LULU), DocuSign (DOCU)
Пятница
Экономические данные: Нераспределенные рабочие места в августе (ожидается +75 000, предыдущее значение +73 000); Уровень безработицы в августе (ожидается 4,3%, предыдущее значение 4,2%); Средний почасовой заработок, месяц к месяцу, август (ожидается +0,3%, предыдущее значение +0,3%); Средний почасовой заработок, год к году, август (ожидается +3,8%, предыдущее значение +3,9%)
Календарь доходов: ABM Industries (ABM)
Нажмите здесь для подробного анализа последних новостей фондового рынка и событий, влияющих на цены акций
Читайте последние финансовые и бизнес-новости от Yahoo Finance