Банк ПСБ сохраняет прогнозную цену акций "ЛУКОЙЛа" на уровне 8350 рублей за бумагу, сообщается в комментарии аналитика Екатерины Крыловой.
"ЛУКОЙЛ" отчитался по МСФО за первое полугодие 2025 года:
- выручка: 3,6 трлн руб., -16,9% г/г;
- EBITDA: 606,2 млрд руб., -1,6x г/г;
- чистая прибыль: 287 млрд руб., -2x г/г;
- рентабельность по EBITDA: 16,8% против 22,7% годом ранее;
- долговая нагрузка отрицательная.
"С учетом слабой конъюнктуры рынка нефти и нефтепродуктов в первом полугодии 2025 результаты эмитента ожидались невыразительными, и даже сокращение затрат по некоторым статьям не смогло компенсировать спад выручки, - отмечает эксперт. - Снижение финансовых доходов дополнительно надавило на прибыль. Но положительно то, что по чистой прибыли компания все же отчиталась лучше ожиданий".
"ЛУКОЙЛ" направил 654 млрд руб. на обратный выкуп акций с рынка, что, на взгляд Крыловой, внушительно, и вместе со слабыми финансовыми результатами было воспринято инвесторами негативно. Однако затем появилась информация, что "ЛУКОЙЛ" планирует погасить пакет квазиказначейских акций (до 76 млн шт или 11% от акционерного капитала). При этом аналитик подчеркивает, что для расчета дивиденда не будут учитываться расходы на приобретение акций в первом полугодии и из общего количества размещенных бумаг будут вычитаться только 76 млн акций, которые планируется направить на погашение.
"Это значит, что промежуточный дивиденд будет чуть выше: по нашим оценкам, 450 руб., доходность 7%. Консенсус предполагал ранее 378 руб./акцию, - указывает стратег банка. - Мы положительно смотрим на решение "ЛУКОЙЛа" погасить пакет квазиказначейских акций, таргет на 12 месяцев сохраняем пока прежним - 8350 рубля".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
