Инвестиционный банк "Синара" подтверждает рейтинг акций "Сегежа Групп" на уровне"продавать" по результатам анализа отчетности компании за 2К25 по МСФО, сообщается в комментарии аналитика Александра Гайды.
"Сегежа Групп" опубликовала результаты за 2К25 по МСФО: выручка снизилась на 22% г/г до 20,3 млрд руб., показатель OIBDA упал на 84% г/г до 506 млн руб. Чистый убыток составил 9,1 млрд руб.
Эксперт инвестбанка оценивает отчетность как слабую и считает, что на результаты 2К25 продолжало отрицательно влиять сокращение продаж ключевых видов продукции. Компания отмечает по-прежнему слабую ценовую конъюнктуру на экспортных рынках, прежде всего в Китае.
"Вслед за снижением выручки OIBDA также существенно сократилась как в годовом выражении, так и относительно 1К25, оказавшись ниже наших ожиданий, - указывает эксперт. - На рентабельности негативно сказались высокие логистические расходы и сокращение госcубсидий на перевозки".
Из позитивных факторов Гайда выделяет снижение долговой нагрузки после июньской допэмиссии акций: общий долг уменьшился до 58 млрд руб. против 153 млрд руб. на конец 1К25.
Благодаря снижению процентных платежей в ближайших отчетностях можно ожидать заметное улучшение результатов на уровне чистой прибыли, полагает аналитик. Тем не менее он допускает, что на операционном уровне эмитент, вероятно, продолжит испытывать трудности при неблагоприятных условиях как на внутреннем, так и на внешнем рынке.
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.