Инвестиционный банк "Синара" сохраняет рейтинг "покупать" для акций "ГК ПИК" и "МД Медикал Груп" (МКПАО "МДМГ", управляет сетью клиник "Мать и дитя"), сообщается в комментарии старшего аналитика Марии Лукиной.
"Выручка "ПИКа" за 1П25 оказалась выше нашего прогноза на 6%, а скорректированная EBITDA - хуже на 39% в результате снижения показателя рентабельности по валовой прибыли с 25,4% в 1П24 до 19,7% из-за роста себестоимости (в том числе стоимости закупочных материалов, затрат на персонал и ряда единоразовых статей), - отмечает эксперт. - Скорректированная чистая прибыль превзошла наши ожидания на 10%, поскольку компания получила большие процентные доходы, которые смогли компенсировать повышение затрат по долгу и снижение рентабельности по валовой прибыли. Кроме того, в 1П25 компания зафиксировала положительную переоценку по форвардному контракту в сумме 11,8 млрд руб. благодаря росту рыночной цены акции после негативного результата в 2П24".
"Считаем, что рентабельность может расстроить рынок, однако результат по скорректированной прибыли способен нивелировать этот эффект. Рассчитываем увидеть восстановление рентабельности по валовой прибыли начиная со 2П25. Наш рейтинг по акциям - "покупать", - говорится в обзоре Лукиной.
"Показатель EBITDA МДМГ за 1П25 превысил наши ожидания на 3%, а чистая прибыль оказалась на уровне прогноза. Учитывая финансирование сделки по покупке МЦ "Эксперт" за счет собственных средств, мы ожидаем дивиденды за 1П25 в диапазоне 20-30 руб./акцию, - пишет Лукина. - В целом результаты оцениваем как хорошие. Приобретение МЦ "Эксперт" закладывает основу для более быстрого дальнейшего роста. Наш рейтинг по бумаге - "покупать".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
